Основи інвестиційної діяльності підприємства

Для технічного переоснащення  підготовчих виробок необхідні інвестиційні вкладення на придбання обладнання та матеріалів. В табл. 2.4 приведен перелік необхідного обладнання, кількість, вартість одиниці матеріалу та загальна вартість.

Таблиця 2.4 Перелік необхідного обладнання та матеріалів, щодо технічного переоснащення підготовчих виробок

Найменування обладнання	Кіль-      кість	Вартість одиниці з ПДВ, тис. грн.	Загальна вартість, усього, тис. грн.
Обладнання
18 півн. конв. штрек пл. ℓ1 укл.№1
Конвеєр 1ЛТП800	2	1 100, 000	2 200, 000
Дорога ДКН	2	1 500, 000	3 000, 000
Лебідка ЛВ-25	1	150, 000	150, 000
Пересув. підстанція КТПВ-630/0,69	2	230, 000	460, 000
Вентилятор ВМЭ-2/10	4	140, 000	560, 000
Всього			6 370,000
18 півн. вент. штрек пл. ℓ1укл.№1
Комбайн КСП-32	2	4 500, 000	9 000, 000
Конвеєр 1ЛТП800	2	1 100, 000	2 200, 000
Дорога ДКН	2	1 500, 000	3 000, 000
Лебідка ЛВ-25	1	150, 000	150, 000
Пересув. підстанція КТПВ-630/0,69	2	230, 000	460, 000
Вентилятор ВМЭ-2/10	4	140, 000	560, 000
Всього			15 370,000
Похил №2 пл.ℓ1 Ш ст.
Породонавантаж. машина 2ПНБ-2Б	1	2 300, 000	2 300, 000
Конвеєр 1ЛТП800	1	1 100, 000	1 100, 000
Лебідка ЛВ-25	2	150, 000	300, 000
Пересув. підстанція КТПВ-630/0,69	1	230, 000	230, 000
Вентилятор ВМЭ-2/10	2	140, 000	280, 000
Конвеєр СП250	1	810,000	810,000
Всього			5 210,000
Уч. похил 17-18 лав
Породонавантаж. машина 2ПНБ-2Б	1	2 300, 000	2 300, 000
Конвеєр 1ЛТП800	1	1 100, 000	1 100, 000
Лебідка ЛВ-25	2	150, 000	300, 000
Пересув. підстанція КТПВ-630/0,69	1	230, 000	230, 000
Вентилятор ВМЭ-2/10	2	140, 000	280, 000
Конвеєр СП250	1	810,000	810,000
Всього			5 020,000
Люд. хідник пох.№1 Ш ст. пл. К8
Породонавантаж. машина 2ПНБ-2Б	1	2 300, 000	2 300, 000
Конвеєр СП250	2	810,000	1 620,000
Лебідка ЛВ-25	1	150, 000	150, 000
Пересув. підстанція КТПВ-630/0,69	1	230, 000	230, 000
Вентилятор ВМЭ-2/10	2	140, 000	280, 000
Всього			4 580,000
Всього ОБЛАДНАННЯ			36 360, 000
Матеріали
Металопрокат СВП -27	4286,1	7,5	32 145,750
Круг Ǿ24 мм	261,5	7,8	2 039,700
Круг Ǿ16 мм	57,4	7,8	447,720
Планка 60 х 10	69,4	7,4	513,560
Планка 60 х 18	217,4	7,4	1 652,240
Гайка М24	23,5	17,8	418,300
Гайка М16	4,5	16,7	75,150
Всього МАТЕРІАЛИ			37 292,420
РАЗОМ			73 652,420

За рахунок власних  коштів оснастити цей очисний  вибій технікою та обладнанням шахта не має можливості. Необхідне залучення бюджетного і інвестиційного фінансування. В табл. 2.5 наведені основні техніко-економічні показники проекту, тобто очікуванні результати від інвестиційного проекту.

Таблиця 2.5 Основні техніко-економічні показники проекту

Показники	Од.            вим.	2009 рік   (факт)	2010 рік	2011 рік
Річна виробнича потужність на 1 січня  звітного року	тис. тонн	750	750	750
Річний видобуток рядового вугілля	-«-	289.8	468,6	750
Рівень освоєння виробничої потужності	%	38,6	62,5	100
Середньодобове навантаження на шахту	тонн	817	1323	2119
Кількість діючих очисних вибоїв	вибоїв	2	2	1
Зольність видобутого вугілля по шахті	%	51,4	43,5	38,8
Чисельність ПВП	чол.	2487	2560	2618
у тому числі робітники з видобутку	-«-	2144	2151	2281
Продуктивність праці робітника  з видобутку	т/міс.	11,3	18,3	27,4
Середньомісячна заробітна плата  ПВП	грн.	3059,3	3382,8	3875,5
у тому числі робітники з видобутку	-«-	3000,0	3341,9	3789,7
Товарна вугільна продукція	тис. тонн	139,8	308,1	519,1
	тис. грн.	59402,1	157014	293998,9
Ціна 1 тонни товарної вугільної  продукції	грн.	424,91	502,62	566,36
Собівартість товарної вугільної  продукції	тис. грн.	150391	243069	269590
у тому числі на 1 тонну	грн.	1075,76	788,93	519,34
Валові прибутки (+), збитки (–) від випуску товарної вугільної продукції	тис. грн.	-150988,9	-86055	61657
Інші операційні доходи	-«-	93445	84424	240
Інші операційні витрати	-«-	31424	11055	4810
Прибутки (+), збитки (–) від операційної  діяльності	-«-	-87460	-12686	57087
Прибуток, що оподатковується	-«-			24408,9
Податок на прибуток	тис. грн.			6102,2
Погашення кредиту	-«-		1189,6	46295,7
Плата за кредит	-«-			9259,1
Чистий прибуток (+), збиток (–)	-«-	-87460	0	0
Капіталовкладення на технічне переоснащення, усього	-«-	99	73652,42
у тому числі: власні кошти	-«-
державні кошти (стабілізаційного фонду)	-«-	99
залучені кошти (кредити)	-«-		73652,42

Так  як оснастити технікою підприємство на власні кошти не може, тому залучає бюджетні та інвестиційні фінансування. Треба погасити кредит, тому підприємство розробляє графік погашення кредиту. Графік приведений в табл. 2.6.

Таблиця 2.6 Графік погашення  підприємством кредиту

Показники	Січень 2011р	Лютий 2011 р	Березень 2011р	Квітень 2011 р	Травень  2011р	Червень 2011р	Липень 2011 р
Сума (залишок) кредиту  на початок місяця	73652,42	69562,42	65472,42	61382,42	57292,42	53202,42	49112,42
Погашення кредиту на кінець місяця	4090	4090	4090	4090	4090	4090	4090
Плата за кредит (1,667% суми)	1228	1160	1091	1023	955	887	819

 

Показники	Серпень 2011р	Вересень  2011р	Жовтень 2011 р	Листопад 2011р	Грудень 2011 р	Січень 2012 р
Сума (залишок) кредиту  на початок місяця	45022,42	40932,42	36842,42	32752,42	28662,42	24572,42
Погашення кредиту на кінець місяця	4090	4090	4090	4090	4090	4090
Плата за кредит (1,667% суми)	751	682	614	546	479	410

 

Показники	Лютий 2012 р	Березень 2012р	Квітень 2012 р	Травень  2012р	Червень 2012р	Разом
Сума (залишок) кредиту  на початок місяця	20482,42	16392,42	12302,42	8212,42	4122,42	73652,42
Погашення кредиту на кінець місяця	4090	4090	4090	4090	4122,42	73652,42
Плата за кредит (1,667% суми)	341	273	205	137	69	11670

 

Головний критерій оцінки доцільності здійснення інвестиційної діяльності — рівень окупності, тобто швидкість повернення інвестору вкладених коштів через грошові потоки, що їх генерує це вкладення. За фінансування виробничих проектів грошові потоки — це доходи, які надходять інвестору протягом періоду експлуатації проекту у формі чистих прибутків від реалізації продукції, амортизаційних відрахувань.

Наступним етапом є визначення оцінки ефективності інвестиційного проекту. Для цього використовуємо методи, які були описані в пункті 1.3.

1. Коефіцієнт економічної ефективності:

К=

Отриманий показник більше одиниці, це означає високу економічну ефективність проекту.

2. Метод IRR (внутрішня норма рентабельності ВНР) – це метод класифікації інвестиційних пропозицій із використанням граничного рівня дохідності інвестицій в активи, що дорівнює ставці дисконту, за якою теперішня вартість надходжень від проекту дорівнює теперішній вартості витрат на нього.

Внутрішня норма рентабельності (ВНР) розраховується:

ВНР=IRR=

3. Метод окупності – один з методів оцінки ефективності інвестиційних проектів, заснований на використанні критерію періоду часу (кількість років), необхідного для повернення інвестицій, вкладених у проект (розмірів щорічного внеску, що розраховуються як різниця між річними доходами і витратами).

Період окупності –  це час, необхідний для відшкодування  вихідних капітальних вкладень за рахунок  прибутку від проекту. Під прибутком  мається на увазі чистий прибуток, що залишається після відрахування податків плюс амортизація (а іноді і доходи по процентних ставках). Числення строку окупності звичайно починається з періоду будівництва, протягом якого будуть зроблені первісні капітальні вкладення (з обліком і без обліку вартості землі й оборотного капіталу).

Термін окупності проекту (ТО) в  роках розраховується:

ТО=

Проект, який роздивляється  ВП «Шахта 1/3 «Новогродівська» окупиться  за 1 рік і 3 місяці.

4. Метод дисконтованної вартості:

NPV= (73652,42 – 11670)*(1+0,17)^-2+4122,42*(1+0,17)^-2 –19073,14=29183,4

З розрахунків бачимо, що NPV>0, тобто проект вигідний.

5. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу:

К_конц=

Показник концентрації залученого капіталу більше одиниці, і він показує частку позичених коштів у загальній сумі коштів підприємства.

6. Метод внутрішньої ставки доходності (NPV=0):

NPV для процентної ставки 17% вже розраховано, розрахуємо NPV для іншої процентної ставки, наприклад, візьмемо i=30%:

NPV=(73652,42 – 11670)*(1+0,3)^-2+4122,42*(1+0,3)^-2 – 19073,14=19935,79

IRR=r=0,17-29183,4*

=57%

Так як IRR>i_min, тобто 57%>17%, це означає, що інвестиція є ефективною.

Економічний ефект від  реалізації проекту відсутність  збитків

У ході оцінки даного інвестиційного проекту була перевірено його відповідність різним критеріям  прийнятності, а також проведено аналіз його основних параметрів і варіантів. У результаті можна зробити наступні висновки:

1. Проект є прийнятним за критерієм NPV і за критерієм внутрішньої норми прибутку і рентабельності.

2. План повернення кредиту може бути виконаний через 1,3 роки.

Реалізація цього інвестиційного проекту забезпечить беззбиткову  та стабільну роботу підприємства у 2010-2015 р. Економічний ефект від  технічного переоснащення підприємства  29183,4 тис. грн.

Метод розрахунку крапки беззбитковості відноситься до класу  показників, що характеризують ризик  інвестиційного проекту. Зміст цього  методу, як випливає з назви, полягає  у визначенні мінімально припустимого (критичного) рівня виробництва і  продажів, при якому проект залишається беззбитковим, тобто, не приносить ні прибутку, ні збитків. Відповідно, чим нижче буде цей рівень, тим більше імовірно, що даний проект буде життєздатний в умовах непередбаченого скорочення ринків збуту. Таким чином, крапка беззбитковості може використовуватися як  оцінку маркетингового ризику інвестиційного проекту. Умова для розрахунку крапки беззбитковості може бути сформульована в такий спосіб: який повинний бути обсяг виробництва (за умови реалізації всього обсягу виробленої продукції), при якому одержуваний маржинальний прибуток (різниця між виручкою від реалізації і перемінними виробничими витратами) покриває постійні витрати проекту. На рисунку 2.1 показані визначення точки беззбитковості.

Рис.1 Визначення точки беззбитковості

Як бачимо з графіку  рівень беззбитковості досягається  уже на шостому місяці здійснення проекту.

Причини, що обумовлюють  необхідність інвестицій, можуть бути різні, однак у цілому їх можна  підрозділити на три види: відновлення  наявної матеріально-технічної бази, нарощування обсягів виробничої діяльності, освоєння нових видів діяльності. Ступінь відповідальності за прийняття інвестиційного проекту в рамках того чи іншого напрямку різна.