Рентабельность предприятия

  Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы

  1) показатели рентабельности капитала (активов),

  2) показатели рентабельности продукции;

  3) показатели, рассчитанные на основе  потоков наличных денежных средств.

  Первая  группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли  к различным показателям авансированных средств, ид которых наиболее важными  являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал 

  Несовпадение  уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень  использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных  средств,

  Данные  показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса  предприятия. Например, администрацию  рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей  -доходность акции и т.д.

  Каждый  из перечисленных показателей легко  моделируется по факторным зависимостям Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

  Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью всех активов. рентабельностью  реализации и оборачиваемостью активов Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

  Рассмотрим  еще одну факторную модель рентабельности:

  Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота  совокупного капитала и соотношения  собственного и заемного капитала Изучение. подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости. следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

  Вторая  группа показателей формируется  на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например:

  Данные  показатели характеризуют прибыльность продукции базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

      ;

      ;

     или

      ;

      ;

      ,

     где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

      - реализация продукции (работ,  услуг) отчетного и базисного  периодов;

      - себестоимость продукции (работ,  услуг) отчетного и базисного  периодов;

      - изменение рентабельности в  отчетном периоде по сравнению  с базисным периодом.

  Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

  Соответственно  влияние изменения себестоимости  составит:

  Сумма факторных отклонений дает общее  изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

  Третья  группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и  второй группам, однако вместо прибыли  в расчет принимается чистый приток денежных средств.

      ЧПДС -чистый приток денежных средств

  Данные  показатели дают представление о  степени возможности предприятия  расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция  рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется  в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния  предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Способы увеличения рентабельности предприятия

  Рентабельность  показывает, насколько прибыльна  деятельность предприятия, соответственно, чем выше коэффициенты рентабельности, тем эффективней деятельность. Поэтому  компания должна стремиться к более  высоким показателям, а руководство  должно определить пути повышения рентабельности.

  Многообразие  показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. При анализе путей повышения  рентабельности важно разделять  влияние внешних и внутренних факторов. В целом одним из условий  процветания предприятия является расширение рынка сбыта продукции  за счет снижения цены на предлагаемые товары, но это не всегда так. Поэтому  внимания этому внешнему фактору  следует уделять меньше, чем внутренним: увеличению объемов производства, снижению себестоимости продукции, повышению  отдачи основных средств.

  Проведенный анализ позволяет сделать следующие  выводы:

• при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов;
• отдача собственного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала;
• рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных активов и скорость  оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1у.е. продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда).

  Следует заметить, что нельзя отвлеченно рассматривать  влияние отдельных факторов, так  как «на уровень и динамику показателей рентабельности оказывает  влияние вся совокупность производственно-хозяйственных  факторов:

• уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников;
• степень использования производственных ресурсов;
• объем, качество и структура продукции;
• затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования».

  Наибольшее  внимание надо уделить последнему пункту, а точнее, направлению использования  прибыли, которое определяются предприятием самостоятельно. Прибыль может быть направлена на отчисления в резервный  капитал, образование фондов накопления и фондов потребления, отвлечения на благотворительные и другие цели, с целью расширения деятельности организации за счет собственных  источников финансирования. Но существует и другая альтернатива – свои собственные  средства  вложить в ценные бумаги других крупных компаний, например, сформировать инвестиционный портфель, грамотно осуществлять управление и  через определенное время получить доход и вложить в свое предприятие  для улучшения конкурентоспособности, финансового состояния предприятия.