Анализ российского рынка акций

Российские  компании, чьи акции относят к  «голубым фишкам»:

Название компании
ОАО «Банк ВТБ» VTBRS
ОАО НК «Роснефть» (ROSNS)
ОАО «Газпром» (GAZPS)
ОАО «ЛУКОЙЛ» (LKOHS)
ОАО «Сургутнефтегаз» (SNGSS)
ОАО ГМК «Норильский никель» (GMKN)
ОАО «РусГидро» (HYDRS)
ОАО «Сбербанк России» (SBERS)
ОАО «Мечел» (MTLR)
ОАО «Полюс Золото» (PLZLS)

 

Основные торги акциями в  России проходят на фондовом рынке. Для  крупных отечественных компаний привлекательным является выход  на западный фондовый рынок, прежде всего, американский. Процедура допуска  акций иностранных компаний на рынок  США довольно сложна. Поэтому во многих случаях в США начинают обращаться не акции иностранных  компаний, а так называемые американские депозитарные расписки (АДР). АДР - это сертификат собственности на определенное количество акций иностранного эмитента. Существуют АДР трех уровней. АДР первого и второго уровней эмитируются на акции, уже находящихся в обращении в стране эмитента. В США АДР первого уровня могут торговаться только на внебиржевом рынке, второго уровня - как на бирже, так и вне биржи. АДР первого и второго уровней не позволяют акционерному обществу привлекать дополнительные капиталы. Для эмитента цель их выпуска состоит в освоении американского рынка для эмиссии АДР третьего уровня. АДР третьего уровня выпускаются уже на вновь размещаемые акции и позволяют акционерному обществу аккумулировать новые капиталы. Поскольку АДР выпускаются в долларах, на их цену оказывает влияние и валютный курс. Существуют также глобальные депозитарные расписки - ГДР. Их отличие от АДР состоит в том, что они размещаются за пределами страны компании-эмитента на рынках двух и более стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Методы анализа  рынка ценных бумаг

1. Фундаментальный анализ изучает движение цен на макроэкономическом уровне. Первостепенной целью фундаментального анализа является определение тех ценных бумаг, чья оценка завышена или занижена. Такая цель связана с укоренившимися представлениями о том, что все ценные бумаги обладают неотъемлемой, или внутренней, стоимостью, и к ней с течением времени должны приближаться их текущая рыночная стоимость или курс, по которому они продаются. Так, используя соответствующие модели и методы, финансовые аналитики пытаются:

- определить внутреннюю стоимость данной ценной бумаги;

- сопоставить эту стоимость с текущим рыночным курсом ценной бумаги;

- оценить соответствующие трансакционные издержки и риски;

- определить выраженную в долларах, фунтах, франках или рублях стоимость (или доходность в процентах), которую, возможно, получит индивид или фирма от покупки анализируемой ценной бумаги.

Фундаментальный анализ включает использование набора индикаторов, с помощью которых можно выявить  ключевые финансовые характеристики компаний в каждом секторе. Для прогнозирования  курса акций отечественных эмитентов  методами фундаментального финансового  анализа используют информацию, которую условно можно разделить на четыре группы:

• новости политического характера, способные повлиять прямо или косвенно на состояние экономики России;
• фундаментальные экономические показатели, представленные в виде показателей экономической статистики России и наиболее развитых стран Америки, Европы и Азии;
• экономические показатели отрасли, представителем которой является эмитент;
• экономические показатели эмитента, представленные в виде результатов его финансово-хозяйственной деятельности.

 

2. Технический, или внутренний, анализ рынка используется для более всестороннего анализа изменения цен. Внутренним он называется потому, что в нем берется в расчет только график движения цены и объема с прошлого периода до настоящего момента без учета всех прочих факторов.

Технический анализ рынка  акций базируется на том, что курсы акций показывают направление тенденции. Эта принципиальная предпосылка позволяет из данных за прошедший или нынешний периоды получать сведения о будущем движении курсов.

Три аксиомы технического анализа.

• Аксиома первая.  Рынок учитывает все. Этот постулат наиболее важен в техническом анализе; его понимание необходимо для адекватного восприятия всех методик анализа. Суть его заключается в том, что любой фактор, влияющий на стоимость ценной бумаги - экономический, политический, психологический заранее учтен и отражен на ценовом графике. Другими словами, на любое изменение цены есть соответствующее изменение внешних факторов. Главным следствием этой предпосылки является необходимость внимательного отслеживания и изучения динамики цен. Анализируя ценовые графики и множество дополнительных индикаторов, технический аналитик добивается того, что рынок сам указывает ему наиболее вероятное направление своего движения. Эта предпосылка конфликтует с фундаментальным анализом, в котором основное внимание уделено изучению факторов, после анализа которых представляются выводы относительно движения рынка. Так если спрос превышает предложение, то фундаментальный аналитик сделает вывод о росте цены. Технический аналитик же сделает вывод "наоборот": если цена растет, то спрос превышает предложение. 
• Аксиома вторая.  Движение цен подчинено тенденциям. Это предположение стало основой для создания всех методик технического анализа, поскольку рынок подверженный тенденциям в отличие от хаотичного рынка можно анализировать. Из положения о том, что движение цен подчинено тенденциям, проистекают два следствия. Следствие первое заключается в том, что действующая тенденция, по всей вероятности, будет развиваться далее, а не обращаться в собственную противоположность, то есть этим следствием исключается неупорядоченное, хаотичное движение рынка. Следствие второе говорит о том, что действующая тенденция будет развиваться до тех пор, пока не начнется движение в обратном направлении. 
• Аксиома третья.  История повторяется. Технический анализ и исследования динамики рынка теснейшим образом связаны с изучением человеческой психологии. Так графические ценовые модели, которые были выделены и классифицированы в течение последних ста лет, отражают важнейшие особенности психологического состояния рынка. Прежде всего, они указывают, какие настроения - бычьи или медвежьи господствуют в данный момент на рынке. И если в прошлом эти модели работали, есть все основания предполагать, что и в будущем они будут работать, поскольку основываются они на человеческой психологии, которая с годами не изменяется. Можно сформулировать последний постулат - "история повторяется" несколько иными словами: ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого.

 

 

 

 

 

 

 

Перспективы развития российского  рынка акций

Наступивший 2010 год вряд ли принесет столь долгожданное избавление от мирового кризиса. Последствия тяжелейшего  глобального экономического коллапса будут еще долго давать о себе знать, несмотря на то, что процесс  восстановления экономики во всем мире уже идет, но, к сожалению, весьма медленно и вяло. Не вызывает сомнений тот факт, что наступивший год  будет не из легких.

Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «Финам») провела конференцию «Фондовый  рынок: итоги 2009 г. и перспективы  следующего». Ее участники считают, что в 2010 г. российский рынок акций  продолжит рост, существенно опережая реальную экономику. Среди фаворитов - финансовая и нефтегазовая отрасли. Интересные инвестиционные идеи есть в машиностроении и металлургии.

Эксперты благоприятно оценивают  перспективы российского фондового  рынка в 2010 г., хотя не ожидают, что  он сможет выйти на докризисные уровни. «Мы полагаем, что рынок в 2010 г. вырастет еще на 25%, наш целевой  уровень по индексу РТС составляет 1 850 пунктов», -- рассказал стратег  инвестиционной компании «Финам» Владимир Сергиевский. Его поддерживает начальник  управления аналитических исследований «ВТБ Управление активами» Иван Илюшин, который считает, что уже в  ближайшие полгода рынок может  вырасти на 30-40%. «По моим оценкам, российская экономика выйдет на свои исторические максимумы в середине 2011 г. К тому же времени фондовые индексы, скорее всего, также достигнут своих исторических вершин», - дополняет директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов.

При этом рост биржевых индексов может  происходить в отрыве от показателей  реальной экономики. Фондовый рынок  опережает ситуацию в реальном секторе, так как по своей сути он является дисконтирующим механизмом. Отраслевая структура российского фондового  рынка очень сильно отличается от структуры экономики. На российский рынок акций повлияет не столько  «извлечение ликвидности», сколько  общая ситуация в мировой экономике. Впрочем, по мере восстановления мировой  экономики все тише стали звучать  разговоры относительно очередной  волны экономического кризиса. Складывается впечатление, что инвесторы, в подавляющем  большинстве, перестают всерьез  опасаться второго витка, предпочитая  руководствоваться простым правилом - если экономика растет, то следует  покупать и акции.

Можно сказать, что российский рынок  акций развивается, становится более  предсказуемым и надежным, и вместе с этим развитием на рынок выходит  все большее количество компаний-эмитентов. Компании прибегают к относительно дешевому и надежному способу  привлечения капитала, инвесторы  учатся работать с акциями. Остается надеяться, что дальнейшее развитие позволит в обозримом будущем  выйти на рынок акциям многих компаний, а и инвесторы улучшить свое финансовое положение.

 

Заключение

 

Проведя исследование по данной теме можно сделать следующие  выводы:

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли  акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть  имущества, остающегося после его  ликвидации.

Делиться на две категории: обыкновенные и привилегированные.

Обладает следующими характеристиками:

1. бессрочность;
2. эмиссионность;
3. бездокументность;
4. именная принадлежность акции;
5. обязательные реквизиты акции.

Для поддержания российского рынка  основными задачами являются: качественные изменения инфраструктуры рынка, развитие реального сектора экономики и недопущение дисбаланса между реальным и финансовым секторами, стабилизация валютного курса и т.п.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник.— М.: ИНФРА-М. - 2007. - 379 с.
2. Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения) / Сост.: Л.Н. Иванова, Н.В. Огорелкова. – Омск: Омск. гос. ун-т, 2003. – 68 с.
3. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов /Под ред.проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 501 с.
4. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,  А.И.Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с : ил.