Денежный поток

Решение о привлечении  кредита принимается при условии  большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования  от покупателей, изменение условий  коммерческого кредита, прирост  устойчивых пассивов). В настоящее  время банки предлагают различные  кредитные продукты: овердрафт, срочные  кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для  устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается  использование овердрафта, но при  постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных  продуктов должен основываться на учете  действия финансового и операционного  рычагов.

На стадии оперативного управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством  составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений  и направления расходования денежных средств.

Основные факторы влияющие на денежный поток

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно  разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного  и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества и профессионализм  руководящего звена предприятия.

Построение системы  управления денежными потоками предприятия  базируется на следующих принципах:

- информативной  достоверности и прозрачности;

- плановости  и контроля;

- платежеспособности  и ликвидности; 

- рациональности  и эффективности. 

Основой управления является наличие оперативной и  достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в  кассе предприятия, дебиторская  и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики  выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих  закупок, требующих предварительной  оплаты, и многое другое. Сама же информация поступает из различных источников, ее сбор и систематизация должны быть отлажены с особой тщательностью, поскольку  запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным  последствиям для всей компании в  целом. При этом каждое предприятие  самостоятельно определяет формат предоставления, периодичность сбора информации, схему документооборота.

Но главная  роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы  планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности  существенно повышает эффективность  управления денежными потоками, что  приводит к:

- сокращению  текущих потребностей предприятия  в них на основе увеличения  оборачиваемости денежных активов  и дебиторской задолженности,  а также выбора рациональной  структуры денежных потоков; 

- эффективному  использованию временно свободных  денежных средств (в том числе  страховых остатков) путем осуществления  финансовых инвестиций предприятия.  
обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

Таким образом, управление денежными потоками —  важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю  систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными  потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности  зависит не только устойчивость предприятия  в конкретный период времени, но и  способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.