Финансовые ресурсы предприятия, и их формирование и использование (на примере ОАО «Синтез» Шипуновского района)

       Все владельцы акций называются инвесторами, т.е. вкладчиками денег в капитал  предприятия. Среди них следует  различать внутренних инвесторов - учредителей АО и внешних инвесторов - покупателей акций АО на рынке ценных бумаг. Владельцы облигаций инвесторами не являются, они есть только кредиторы АО.

       Основным  способом привлечения заемных финансовых ресурсов является получение кредита у банков или иных юридических и физических лиц.  

       Прибегая  к внешним источникам денежных средств, предприятие может или обращаться непосредственно к иным хозяйствующим  субъектам, располагающим избыточными  денежными средствами и готовым  предоставить их на соответствующих условиях (за определенную плату  и  на  определенный  срок)  -  прямое финансирование, или прибегать к услугам финансовых посредников.

       Финансовые    посредники    дают    возможность    собрать (аккумулировать) избыточные денежные средства многих субъектов, сберечь их (воздержаться от их текущего потребления) и направить в сферу предпринимательского  приложения  (т.е.  инвестировать). Типичными примерами финансовых посредников являются банки, финансовые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые общества. Нормальная экономика немыслима без развитой системы финансового посредничества.

       Средства  финансирования  деятельности     предприятия подразделяются на краткосрочные  и долгосрочные, в зависимости  от потребностей и сроков их предоставления. Краткосрочные средства используются для  покрытия  (оплаты)  текущих  потребностей предприятия, например, по выплате заработной платы, оплате сырья, материалов, иных текущих расходов.  Долгосрочные  средства используются   для   оплаты   производственного   оборудования, недвижимости,   осуществления   инвестиций   (производственных капиталовложений) на длительный период (связанных, например, со строительством нового цеха, пуском новой сборочной линии, освоением нового вида производства).

       Коммерческий  кредит - отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому.  Формы коммерческого кредита - аванс, предварительная оплата, отсрочка и рассрочка оплаты товаров и услуг. Используется предпринимателями, занимающимися определенными связанными) видами деятельности, например, производителями-продавцами и потребителями-покупателями одного и того же товара. Объектом коммерческого кредита являются средства в товарной форме.

       Кредитным документом при оформлении коммерческого  кредита является вексель. Коммерческий кредит может также осуществляться по открытому счету. Открытый счет – «безвексельная» форма коммерческого кредитования,   особая   форма   расчетных   отношений   между предпринимателями, осуществляющими взаимные поставки, т.е. являющимися постоянными контрагентами по различным сделкам. тактически предприятия открывают друг другу кредитные линии, в пределах которых производятся взаимные поставки. Инвестиционный налоговый кредит - отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами.

       Конкретное  предложение о необходимости  и размере кредита готовится   финансовой    службой    предприятия. Последняя руководствуется  текущими и ожидаемыми финансовыми  результатами деятельности предприятия.

       Каждое предприятие само определяет допустимый уровень заемных средств. Величина задолженности варьируется по различным предприятиям, да и просто по различным странам. Наиболее известные меры самофинансирования, т.е. относительно низкой доли заемных средств в общем объеме ресурсов компаний, дают США. В среднем корпорации страны занимают не более 40-50% от общей величины имущества и капитала предприятия. С другой стороны, хорошо известна историческая ситуация "перекредитования" японских корпораций измеряемого величиной долга в 80% от совокупного имущества корпораций. Общим правилом, однако, является стремление избежать подобного   перекредитования,   т.е.   чрезмерного   расширения задолженности. 

       1.3 Лизинг как одна из особых  форм привлечения заемных средств

       Еще одной формой привлечения заемных средств является лизинг.[19,78] Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям. Лизинг   форма не только аренды, но и финансирования. Сегодня является одним из средств финансирования капиталовложений практически во всех странах.

       Лизинг  бывает следующих видов:

    а) финансовый лизинг - любая лизинговая операция, отвечающая не менее чем  одному из следующих условий:

    - риски  и выгоды, связанные с правом  собственности на вещь, являющуюся  предметом лизинга, передаются  лизингополучателю в момент заключения  договора лизинга; 

    - сумма  лизинговых платежей составляет  не менее 90 процентов первоначальной стоимости передаваемой в лизинг вещи;

    - договор  лизинга прямо предусматривает  передачу лизингополучателю права  собственности на предмет лизинга  по окончании срока договора  лизинга; 

    - срок  лизинга превышает 75 процентов  срока полезной службы предмета  лизинга;

    б) операционный лизинг - любая лизинговая операция, которая не соответствует  ни одному из условий договора финансового  лизинга;

    в) компенсационный лизинг - лизинговая операция, в рамках которой лизингополучатель осуществляет расчеты по лизинговым платежам продукцией, производимой с помощью предмета лизинга;

    г) потребительский лизинг - лизинговая операция, в рамках которой лизингополучатель выступает потребителем в соответствии с законодательством о защите прав потребителей;

    д) прямой лизинг - лизинговая операция, в рамках которой лизингодатель является одновременно и поставщиком вещи;

    е) международный лизинг - лизинговая операция, в рамках которой лизингодатель или лизингополучатель не является резидентом страны и др.

             Все больше получает распространение финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

         Согласно гражданскому законодательству объектами лизинга могут быть любая движимая или недвижимая вещь, кроме вещей изъятых из гражданского оборота, сельскохозяйственных земель, потребляемых вещей, а так же объектов интеллектуальной собственности, не подлежащих передаче. Чаще всего в финансовый лизинг передается высокотехнологичное оборудование. В условиях бурных темпов развития науки и техники предприятия получают  благодаря лизингу возможность быстро и с минимальными инвестиционными   рисками   осуществить   замену   устаревшего оборудования.

       В договоре финансовой аренды оговариваются  размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования  и т.д. По окончании срока лизинга  предприятие - лизингополучатель возможность приобрести оборудование по цене, определяемой стоимостью оборудования.

       Общераспространенной    практикой    является    заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амортизационного периода. Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных яств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью мелких и средних предприятий. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций.

      Однако  в некоторых случаях лизинг может  быть более дорогостоящим, чем банковский кредит. Поэтому при выборе способа  финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения.

      Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные  в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

      Лизинговые  платежи включаются в себестоимость  продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов. Имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими   отсюда   обязанностями.   Он   же   начисляет амортизационные отчисления. Если по согласованию сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя. Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием.

            2 Анализ использования финансовых ресурсов ОАО «Синтез» 

        2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Синтез» 

             ОАО «Синтез»  -  это предприятие фармацевтической отрасли, которое реализует различные лекарственные препараты, парафармацевтические товары, изделия медицинского назначения, предметы ухода за больными. Наряду с коммерческой деятельностью предприятие выполняет ряд социальных функций: отпуск лекарств населению по бесплатным рецептам, изготовление лекарств по рецептам врачей и т.д. В настоящее время на предприятии работает 50 человек. Уставной капитал c 2008-20010 годы составил 515000 рублей.

     Работая в сложных условиях рыночной экономики коллектив ОАО «Синтез»  имеет следующие показатели, которые отраженны в таблице 2. 

       За анализируемый период выручка  предприятия к 01.01.10 увеличилась на 5035 тыс.руб, что составляет 118,26 % по сравнению с результатом на 01.01.07. Это связано с увеличением объема продаж товаров и услуг в результате  повышения спроса на товар. Вследствие высокого качества поставляемого товара и его низкой цены.

     Из  данных таблицы видно, что прибыль  от продажи на 01.01.10 уменьшилась по сравнению с показателем на 01.01.08 на 1099 тыс.руб..

         Таблица 2 - Экономические показатели деятельности ОАО «Синтез», тыс. руб.

                                                                                           Продолжение таблицы 2