Финансы организации

Содержание:

1. Охарактеризовать  сущность, виды, источники инвестирования.

2. Изложить принципы организации  финансов предприятия? Охарактеризуйте  их.

      3. Задача.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Охарактеризовать сущность, виды, источники инвестирования.

Сущность инвестирования. Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объём национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств  – инвестиции.

Инвестиции (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Инвестиции - относительно новый для  нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы  использовалось понятие "валовые  капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство  основных фондов, включая затраты  на их ремонт. Инвестиции - более широкое  понятие. Оно охватывает и так  называемые реальные инвестиции, близкие  по содержанию к нашему термину "капитальные  вложения", и "портфельные" (финансовые инвестиции), то есть вложения в акции  облигации, другие ценные бумаги, связанные  непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов  от собственности.

Инвестиции могут стать как  дополнительным источником капитальных  вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но инвестиции, вложенные в акции предприятий  различных отраслей материального  производства, по своей природе ничем  не отличаются от прямых инвестиций.

Выделяют следующие главные  задачи инвестиционной политики:

1. Формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора;
2. Привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий;
3. Государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффектности капитальных вложений.

Виды инвестирования. Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков.

Инвестор — это тот, кто при  вложении капитала, большей частью чужого, думает, прежде всего, о минимизации  риска. Инвестор — это посредник  в финансировании капиталовложений.

Предприниматель — это тот, кто  вкладывает свой собственный капитал  при определенном риске.

Cпекулянт — это тот, кто готов идти на определенный, заранее рассчитанный риск.

Игрок — это тот, кто готов  идти на любой риск.

Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные, аннуитет, паевые и интеллектуальные.

Венчурный капитал — это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

Прямые инвестиции — вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.).

Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Паевые инвестиции - инструмент коллективного инвестирования, который дает инвесторам возможность объединить свои сбережения (паи) под управлением профессиональной управляющей компании. В него могут входить акции, облигации и cash.

Интеллектуальными инвестициями являются вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки.

Источники инвестирования. Источники инвестирования на предприятии отличаются большим разнообразием. В зависимости от отношения к собственности, источники инвестирования делятся на следующие виды:

· собственные;

· привлеченные;

· заемные.

При этом собственные средства предприятия  выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства - как внешние  источники инвестирования.

1. Прибыль. 

Ключевую роль в структуре собственных  источников инвестирования предприятий  играет прибыль. Она выступает как  основная форма чистого дохода предприятия, вы-ражающая стоимость прибавочного продукта. После уплаты налогов и других обязательных платежей в распоряжении предприятий оста-ется чистая прибыль, часть которой может направляться на инвести-рование. Как правило, часть прибыли, направляемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде накопления или других фондах ана-логичного назначения, создаваемых на предприятии.

Фонд накопления выступает как  источник средств хозяй-ствующего субъекта, используемый для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.д. Динамика фонда накопления отражает изменение имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение его собственных средств.

2. Амортизационные отчисления.

Важным источником инвестирования на предприятиях являются амортизационные  отчис-ления, т.е. денежное выражение той части основных фон-дов, которая в процессе их использования переносится на вновь созданный продукт. Функционируя длительное время, основные производствен-ные фонды постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию частями. Поскольку основные производствен-ные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каж-дого воспроизводственного цикла, предприятия осуществляют затра-ты на их восстановление по истечении нормативного срока службы. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления стоимости основных производственных фондов, ак-кумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизацион-ном фонде. Таким образом, при реализации продукции (услуг) у предприятия образуется денежный амортизационный фонд, который используется для инвестирования. Амортизационные отчисления становятся одним из глав-ных источников инвестирования, осуществляемого коммерческими предприятиями и организациями.

Величина амортизационного фонда  зависит от объема основных фондов предприятия и используемых методов  начисления. В хозяй-ственной практике применяют метод равномерной (прямолинейной) и ускоренной амортизации.

При линейном методе начисление амортизационных  средств про-изводится по единым нормам амортизации, установленным в про-центах к первоначальной стоимости основных средств. При откло-нении от нормативных условий использования основных средств нормы амортизации могут быть откорректированы с помощью так называемых поправочных коэффициентов.

3. Средства, выплачиваемые  органами стра-хования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий.

4. Поступления от штрафов,  пени, неустоек.

5. Реинвестируемая путем  продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции  часть излишних оборотных активов.

6. Денежные накопления  и сбережения граждан и юридических  лиц, и др.

К привлеченным относят средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств  дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически  не возвращаться владельцам. В их числе  можно назвать: средства от эмиссии  акций; поступления паевых и иных взносов членов тру

дового коллектива, физических и юридических лиц в уставный капитал; а также средства коммерческих структур, предоставляемые безвозмездно на целевое инвестирование; государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия. Государственное инвестирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. При инвестировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерчес-кими структурами.

Под заемными понимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой про-цента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства, бюджетные кредиты, целевой государственный инвестиционный кредит и другие средства. Целевые государственные кредиты предоставляются, как правило, кон-кретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

Инвестиционный лизинг также является заемным источником инвестирования на предприятии. В наиболее общем  смысле лизинг (от англ. lease -- аренда) рассматривают как комплекс имущественных отношений, возника-ющих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого иму-щества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятель-ности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (ли-зингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во вре-менное пользование для предпринимательских целей. В роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт - лизинговая компания, банк. По своему экономическому содержанию лизинг относится к производственным инвестициям, в процессе реализации которых лизингополучатель должен возместить лизингодателю инвестиционные затраты, осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение. Лизинг можно рассматривать как особую форму, имеющую признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а с другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на на-чалах платности, срочности, возвратности).

 

Преимущества инвестиционного  лизинга состоят в следующем: предоставляются дополнительные услуги; процентная ставка может быть фиксированной  или плавающей; процент вычитается из суммы на-логооблагаемой прибыли; меньший размер платежей в погашение при более длительном сроке лизин-га; может не требоваться дополни-тельное обеспечение. Недостатки: необходимо дополнительное обеспечение; процентная став-ка может быть высокой; в кон-це срока аренды могут потребо-ваться дополнительные плате-жи.

К заемным финансовым средствам  относятся иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового  или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а  также в форме прямых вложений в денежной форме международных  организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных  форм собственности, частных лиц. Иностранные  инвестиции - это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиа-лами российских юридических лиц в объекты предприни-мательской и других видов деятельности на территории Рос-сии с целью получения последующего дохода. В иностранном инвестировании принимают участие зарубежные страны, международные финансовые институты, отдельные органи-зации, институциональные инвесторы, банки, а также кре-дитные учреждения. Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых научно-технических достижений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Изложить принципы организации финансов предприятия? Охарактеризуйте их.

Финансовые отношения  коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, материальная ответственность, обеспечение финансовыми резервами.

Принцип хозяйственной  самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли. Развитие рыночных отношений существенно расширило самостоятельность хозяйствующих субъектов, появились новые возможности в инвестировании денежных средств. Предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, государства, участия в формировании уставного каптала другого хозяйствующего субъекта, хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так, предприятия всех форм собственности в соответствии с законодательством уплачивают необходимые налоги в соответствии с установленными ставками, участвуют в формировании внебюджетных фондов.