Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Лекция №2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и по­ступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке пере­распределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: ак­ционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - кото­рые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприяти­ях выступает стоимость реализованной продукции, различные части которой в процессе распределения принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основ­ной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ни­ми источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации вы­бывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мо­билизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Важную роль стал играть такой источник финансовых ресурсов, как паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и ре­конструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рын­ке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других ви­дов ценных бумаг, выпускаемых данными предприятием, кредитные инвестиции.

Ориентация на инициативу и предприимчивость, полная материальная от­ветственность обусловили два важнейших изменения в области финансовых взаимосвязей предприятия с другими структурами: во-первых, развитие страховых операций, и, во-вторых, существенное сокращение сферы безвозмездно поручаемых ассигнований. В этой связи в составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке распределения, все большую роль постепенно будут играть выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний, и все меньшую - бюджетные и отраслевые источники. В условиях рынка появляются также и такие виды финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, а также прибыль от проведения финансовых операций.

Группировка источников формирования финансовых ресурсов:

1.                 Собственные и приравненные к ним средства:

1.1.          Доходы:

1.1.1.                Прибыль от основной деятельности;

1.1.2.                Прибыль от финансовых операций;

1.1.3.                Другие виды доходов.

1.2.            Поступления:

1.2.1.    Амортизационные отчисления;

1.2.2.    Выручка от реализации выбывшего имущества;

1.2.3.    Устойчивые пассивы;

1.2.4.    Целевые поступления;

1.2.5.    Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве;

1.2.6.    Паевые и иные взносы членов трудового коллектива;

1.2.7.    Дополнительная эмиссия собственных акций

1.2.8.    Другие виды поступлений.

2.                 Мобилизуемые на финансовом рынке:

2.1.                      Продажа облигаций и других видов ценных бумаг;

2.2.                      Кредитные операции:

2.2.1.     Долгосрочные кредиты и займы;

2.2.2.     Краткосрочные кредиты и займы.

3.                 Поступающие в порядке перераспределения:

3.1.                      Страховое возмещение по наступившим рискам;

3.2.                      Финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур;

3.3.              Финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах;

3.4.              Дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;

3.5.              Бюджетные субсидии;

3.6.              Другие виды ресурсов.

Кроме приведенной выше классификации, источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные.

Источники формирования собственных финансовых ресурсов подразделя­ются на внутренние и внешние.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущественную часть его собственных фи­нансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответст­венно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала пред­приятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собст­венных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ре­сурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительно­го паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акцио­нерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для от­дельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финан­совая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государ­ственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Среди заемных источников выделяют долгосрочные финансовые обязатель­ства и краткосрочные финансовые обязательства.

К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы заемно­го капитала, со сроком его использования более одного года. Основными форма­ми этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эми­тированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставлен­ной на возвратной основе и т.п.).

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы при­влеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Ос­новными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, различные формы кредиторской задолженно­сти предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по по­лученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оп­лате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие крат­косрочные финансовые обязательства