2. Основные элементы международной валютной системы

2.1 Валюта и её виды

    Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента  вывезенного из нее богатства  и обслуживает международные  отношения (экономические, политические, культурные). Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

    Валюта – национальные денежные единицы, опосредующие   международные экономические отношения. Валюта классифицируется по разным признакам: по статусу валюты, по режиму применения, по отношению к курсам других валют, но отношению к валютным запасам страны, по видам валютных операции и т. п.

    По  статусу различают валюты национальные, иностранные, международные, региональные и  евровалюты.

    Национальная валюта — законное платежное средство на территории определенного государства. Например, в Азербайджанской Республики национальной валютой является  манат.

    Иностранная валюта — иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Например, для резидентов Азербайджана доллар США, обращающийся на территории США, является  иностранной валютой.

    Международная валюта (международная счетная единица) эмитируется Международным валютным фондом (МВФ). Ее представляют СДР (Special Drawing Rights) — специальные права заимствования являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей  на специальном  счете страны  в   МВФ.

    СДР являются необеспеченными денежными  знаками, их принятие страной в качестве платежного средства основывается на доверии страны к эмитенту. Система СДР начала функционировать с 1970 г. СДР представляют собой «корзину», состоящую из национальных валют, которая пересматривается каждые 5 лет с учетом устойчивости каждой валюты и ее репрезентативности в международных торговых и финансовых операциях. Основным критерием отбора валют для «корзины» СДР является частота их использования в международных расчетах и экспортно-импортных операциях. Вес каждой валюты в - «корзине» СДР обусловлен: 1) объемом экспорта товаров и услуг государства и 2) объемом резервов деноминированных в валюте данной страны и принадлежащих другим странам — членам МВФ. На период 2001—2005 гг. МИФ отобрал для СДР четыре валюты: доллар США, евро, японскую иену и фунт стерлингов. 1 января 1999 г. немецкая марка и французский франк в «корзине» СДР были заменены эквивалентом в евро. В таблице представлены веса этих валют в «корзине» СДР согласно их роли в международной торговле и финансах.

                 Состав «корзины» СДР (вес каждой валюты,  % ) 

    Стоимость СДР выражается в долларах США. Официальные, курсы устанавливаются на Лондонской бирже и публикуются во всех основных финансовых газетах мира и в Интернете.

    Региональной  валютой является евро, который представляет собой национальную валюту 12 государств - членов ЕС (за исключением Дании, Швеции, Великобритании), объединённых в Экономический валютный союз (ЭВС).

    В последние годы 8 государств Экономического сообщества государств Западной Африки (ЭКОВАС) разрабатывают программу введения  коллективной региональной денежной единицы — афро.

    Евровалюта  -  валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну-эмитента данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешёвой, чем иностранная или национальная  валюта. Примером евровалюты является  евродоллар - доллар США, обращающийся на территории Европы, например в ФРГ.

    По  отношению  к  валютным запасам страны различают:

• резервную валюту, под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы  для  международных расчетов по внешнеторговым  операциям и иностранным инвестициям.  Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.   К   ним   относятся   доллар   США,  евро,  японская йена, фунт стерлинг и швейцарский франк
• нерезервную валюту - валюту, которая не используется для хранения валютных запасов, страны.

    По  отношению к курсам других валют различают:

• сильную  (твердую) валюту — устойчивую валюту со стабильным  курсом.  К таким  валютам  можно отнести доллар  США, японскую иену и швейцарский франк.
• слабую (мягкую) валюту – валюту, не устойчивую по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют. Такими валютами являются ,например, мексиканский песо, азербайджанский манат и др.

    По  режиму применения различают:

• свободно конвертируемую валюту – валюту, свободно обмениваемую на любую другую валюту. Абсолютной  конвертируемостью обладают валюты, входящие в «корзину» СДР.
• частично конвертируемую валюту – валюту, обладающую ограниченными возможностями обмена  на другие валюты. К такой валюте, например, относится российский рубль.
• Неконвертируемую (замкнутую) валюту – валюту, используемую в пределах только одной страны. К примеру, такой валютой является монгольский тугрик.

    Для классификации форм конвертируемости дадим сначала её определение. Конвертируемость или обратимость — это способность резидентов и нерезидентов безо всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

    По  классификации  МВФ  валюта может  быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям и обладать полной конвертируемостью.

    Конвертируемость для текущих операций — это отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов.

    Конвертируемость  для капитальных  или инвестиционных операций — отсутствие ограничений на платежи и трансферты  по международным операциям, связанным с движением  капитала.

    Полная  конвертируемость — отсутствие каких-либо валютных  ограничений как по текущим, так и по капитальным операциям.

    Характеризуя степень конвертируемости  валют, необходимо принять во внимание и зависимость вида валютной обратимости от национальной принадлежности валюты. В соответствии с этим признаком  разделяют внутреннюю и внешнюю конвертируемость валюты.

    При внутренней конвертируемости — право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте, тогда как в отношении нерезидентов сохраняются ограничения  на совершение тех или иных валютных операций.

    При внешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны  для совершения платежей и расчетов с заграницей  предоставляется только нерезидентам, тогда как резиденты этого государства такой свободы не имеют.

2.2 Валютный курс и его виды

     Валютный  курс — это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 дол. США или 5600 руб. РФ за 1 дол. США.

     Гипотетически существуют пять систем валютных курсов: свободное ("чистое") плавание; управляемое плавание; фиксированные курсы; целевые зоны; гибридная система валютных курсов.

     Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.

     Классификация видов валютного курса

     Важным  элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:

     • взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов  и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

     • сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей  разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

     • периодической переоценки счетов в  иностранной валюте фирм и банков.

     Сущность  валютного курса как стоимостной категории. Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.