Контрольная по "Рынку ценных бумаг"

      Задача 5.

      Инвестор  решает приобрести акцию за 100 руб. с предполагаемым ростом курсовой стоимости 5% в месяц.

      Какова  должна быть доля заемных средств  в проуентах от стоимости покупки  акции, взятых инвестором на месяц под 24% годовых с тем, чтобы доходность инвестора на вложенные союственные средства составила 6% за месяц.

Решение.

      Для решения воспользуемся следующим уравнением:                                    

где d — доходность финансового инструмента;

    К — рост курсовой стоимости;

    b — банковская ставка;

    g — доля заемных средств.

Заполним таблицу:

 Общее уравнение  приобретает вид:

0,06 = (0,05 – 0,02Х) : (1 – Х).

Решение уравление: домножим на (1 – Х), получим:

0,06 –  0,06Х = 0,05 – 0,02Х, отсюда

0,06 –  0,05 = 0,06Х – 0,02Х

Х = 0,25 или 25%.

      Таким образом, доля заемных средств в проуентах от стоимости покупки акции составит 25%.

      Задача 6.

      Инвестор  рассчитывает создать портфель из трех видов ценных бумаг. В ценные бумаги эмитента А он собирается вложить 30 тыс.руб., в ценные бумаги эмитента В – 50 тыс.руб., в ценные бумаги эмитента С – 20 тыс.руб. Значение рыночного риска (коэффициент b) для эмитента А – 0,3, для эмитента В – 1,8, для эмитента С – 3,1. Рыночная ставка доходности по индексу РТС составляет 28%, безрисковая ставка (например, по депозиту) состаляет 14%.

      Найти ожидаемую доходность всего портфеля. Налогообложение не учитывать. 

Решение:

,

где   — ожидаемая ставка доходности на долгосрочный актив;

      — безрисковая ставка доходности;

      — коэффициент чувствительности актива к изменениям рыночной доходности;

      — ожидаемая рыночная ставка доходности;

      — премия за риск вложения в акции, равна разнице ставок рыночной и безрисковой доходности.

(А) = 14 + 0,3 (28 – 14) = 18,2%

(В) = 14 + 1,8 (28 – 14) = 39,2%

(С) = 14 + 3,1 (28 – 14) = 57,4%

Д = 30 х 18,2% + 50 х 39,2% + 20 х 57,4% = 36,54 тыс.руб. – общий доход по всему портфелю за год.