Кредитная политика коммерческого банка

ВВЕДЕНИЕ

В современной рыночной экономике  рынок ценных бумаг занимает  особое  и весьма важное место.¹ Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться  на  рынке  и  быть объектом  купли-продажи  и  иных   сделок,   служит   источником   получения регулярного  или  разового  дохода,   выступает   разновидностью   денежного капитала. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения, так  и  отношения  совладения,   выражающиеся   через   выпуск   специальных документов (ценных бумаг),  которые  имеют  собственную  стоимость  и  могут продаваться, покупаться и погашаться.

  Рынок ценных бумаг является  частью  финансового  рынка  и  в  условиях развитой   рыночной   экономики   выполняет   ряд   важнейших    макро-    и микроэкономических функций. Он исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего для общества структуру использования ресурсов и именно  через  рынок  ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов  в  отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. Рынок  ценных  бумаг  очень   чутко   реагирует   на   происходящие   и предполагающиеся   изменения   в   политической,    социально-экономической, внешнеэкономической  и  других  сферах  жизни  обществ.  В  связи   с   этим обобщяющие  показатели  состояния  рынка  ценных  бумаг  являются  основными индексаторами, по которым судят о состоянии экономики страны.

   С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма  в  управлении экономикой на микроуровне. Через покупку-продажу ценных бумаг  отдельных  предприятий  государство реализует свою структурную политику, приобретая акции  «нужных»  предприятий и совершая таким образом инвестиции в производства, важные  с  точки  зрения развития общества в целом.

Актуальность темы состоит  в том, что ценные бумаги используются повсеместно и очень важно  знать их значение и функции.

Целью курсовой работы является рассмотрение тенденций развития рынка  ценных бумаг.

Задачами работы является:

- рассмотрение рынка ценных  бумаг;

- тенденции развития;

- развитие этого рынка  в России.

Объектом исследования служит рынок ценных бумаг в России.

В курсовой работе делается упор на таких авторов как  Е.Ф.Жукова, Алексеев М.И., Афонина С.Н., и Райзберг.

Таким образом, рынок ценных  бумаг  необходим  для  развития  страны  и общества в целом.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в  обращении  составляет основу фондового рынка, который  является регулирующим  элементом  экономики. Он  способствует  перемещению  капитала  от  инвесторов,  имеющих  свободные денежные ресурсы, к эмитентам  ценных  бумаг.  Рынок  ценных  бумаг  является наиболее активной частью современного финансового рынка  России  и  позволяет реализовать  разнообразные  интересы  эмитентов,  инвесторов  и  посредников.

Значение  рынка  ценных  бумаг  как  составной   части   финансового   рынка продолжает возрастать. Цель  рынка  ценных  бумаг  -  аккумулировать  финансовые   ресурсы   и обеспечить возможность  их  перераспределения  путем  совершения  различными участниками  рынка  разнообразных  операций   с   ценными   бумагами,   т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных  денежных  средств от  инвесторов  к  эмитентам  ценных  бумаг. 

Одно из главных направлений  развития  российского  рынка  ценных  бумаг сегодня - существенное увеличение количества обращающихся инструментов.

Для этого необходимо:  расширение  операций  кредитования  под  залог   государственных   и корпоративных ценных бумаг (операций  РЕТЛО),  в  частности  продажа  Банком России бумаг из собственного портфеля с обязательством обратного выкупа; развитие рынков биржевой  торговли  инвестиционными  паями  (ПИФ-ов), ипотечными облигациями,  срочными  производными  инструментами,  находящихся сейчас в зачаточном состоянии; организация в России (в частности в  Москве)  международного  сектора рынка ценных бумаг, т.е.  осуществление  на  российских  биржах  листинга  и обращения акций и долговых бумаг, входящих в расчет фондовых  индексов  Dow-Jones, NIKKEI и др.

Следует также преодолеть синдром недоверия инвесторов, особенно граждан к рынку ценных бумаг. В  развитых  странах  главная  составляющая  структуры всех  инвесторов  -  физические  лица,  действующие   напрямую   или   через пенсионные и паевые фонды, брокерские фирмы и банки и др. В  РФ  численность этой  категории  инвесторов  составляет  лишь   несколько   десятков   тысяч обеспеченных граждан.

Одно из важных направлений  в  решении  этой  задачи  - развитие  использования   автоматизированных   систем   фондовой   торговли, реализуемых  посредством  Internet.  Эта  технология  в  начале   90-х   гг. привлекла на фондовый рынок США дополнительно десятки миллионов  граждан.  В РФ система Internet-торговли была реализована в конце  2009  г.  на  ММВБ  и также показала высокую эффективность; объем  заключенных  сделок  в  течение следующего года возрос почти в 70 раз и составил в среднем 27 млрд  руб.  за месяц.

Количество пользователей  системы стремительно росло: в 2010 г. к ней было подключено 90 брокерских компаний.   Широкое развитие систем фондовой торговли с использованием Internet или других прогрессивных технологий могло бы обеспечить  доступ  на  российский рынок ценных бумаг существенно большему кругу граждан страны и  зарубежных инвесторов. 

Однако  этому  препятствуют:  низкий  уровень  организационно-технического   развития    телекоммуникационных    сетей;    ограниченность юридического  обеспечения,  в  частности,   наличие   нерешенных   вопросов оформления сделок (электронное факсимиле, например);  фискальный  характер налогового  законодательства,  в  частности,  удержание  налога  на  доходы физических лиц с оборота совершенных сделок независимо от  их  прибыльности или убыточности и др. Современный   рынок   ценных   бумаг   Российской   Федерации   активно развивается, растет его значение как одной из важнейших сфер  макроэкономики страны. Государство совместно с другими профессиональными участниками  рынка активно формирует его инфраструктуру.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Динамичный российский фондовый рынок пережил взлеты и падения.  Эйфория населения  в  начале  приватизации  и  горькое  разочарование  ее   итогами, обманутые  надежды  людей;  расцвет  финансовых   «пирамид»   типа   МММ   и последующий их крах; спекулятивный ажиотаж  на  рынке  ГКО  и  его  обвал  в августе 2008 г. – лишь немногие яркие страницы  драматического  становления фондового рынка в  России.  Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь  и финансовых  потрясений.  Они  были  вызваны  прежде  всего  приватизацией  и акционированием предприятий, становлением российского  рынка  ценных  бумаг. Очень сложный период для России пришелся и на 2007-2008 гг. Еще один экономический кризис, причем мировой. Пострадала экономика не только России, но и многих других развитых стран.

Следствием бурного развития фондового рынка стали и  современная  финансовая практика,  и  резкая  имущественная  дифференциация  общества   на   крупных собственников  (владельцев  и  крупных  акционеров  предприятий,  мелких   и мельчайших собственников). Рынок  ценных  бумаг  стал  ареной  ожесточенной борьбы за раздел и передел собственности  между влиятельными коммерческими структурами, мощными   финансовыми   группами,   политическими    элитами, криминалитетом. На  основе  этих  и  других  освещенных  ранее  проблем  можно  сделать следующие выводы, что современный рынок ценных бумаг РФ, несмотря ни на  что активно развивается,  растет  его  значение  как  одной  из  важнейших  сфер макроэкономики страны.

Государство  совместно  с  другими  профессиональными участниками   рынка   активно   формирует   его   инфраструктуру.    Являясь самостоятельной экономической системой,  РФ  не  тяготеет  ни  к  одному  из мировых финансовых центов, поддерживая отношения с  ними. 

¹ Юров А. В., Герасимов В. М. Рынок ценных бумаг  вчера и сегодня. 2008. № 2.