Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг и биржевые индексы

                  демонстративная функция - ориентир отбора ценных бумаг в инвестиционный портфель, определяя направления и пропорции инвестирования;

                  диагностическая функция: изменение цены на определенные акции можно сравнить с индексом рынка или сегмента и cделать выводы о спросе на акции в контексте всего рынка;

                  спекулятивная функция (объект торговли) - фондовые индексы способны мгновенно реагировать на изменение широкого круга явлений экономического, политического и социального характера.

                  прогнозная функция – накопление определенных данных о состоянии биржевых индексов позволило использовать их в качестве прогноза.

Характеристики биржевого индекса:

1. Список индекса (база индекса, выборка) - набор акций предприятий, колебания курсов которых входят в расчет биржевого индекса.
Комитеты по индексам регулярно пересмаливают его структуру. Компании, акции которых включены в индекс, со временем могут быть исключены из расчета. Это происходит по разным причинам: либо фирма уже не является по базовым показателям деятельности характерной для данной отрасли, либо доля самой отрасли в экономике уже изменила свой вес. Могут быть и другие причины, в том числе и информационная, например, в случае публикации недостаточной финансовой отчетности.

2. Метод усреднения. Существует три принципиальных метода расчета биржевых индексов:

При методе средней арифметической простой цены акций всех эмитентов, входящих в индекс, на момент закрытия торгов складываются и сумма делится на количество составляющих для получения средней величины.

Индекс по методу средней геометрической вычисляется умножением цен акций, составляющих индекс, друг на друга.

Метод средней арифметической взвешенной применяется для того чтобы отразить в индексе влияние объемных показателей т.е. используется методика взвешивания цен акций. Наиболее часто в качестве веса используется рыночная капитализация компании.

3. Виды весов - коэффициенты, которые применяют при взвешивании акций, входящих в список индекса. В качестве весовых коэффициентов используются  курсовая стоимость акции либо капитализация корпорации-эмитента. При применении в качестве весов индекса капитализации наибольшее влияние на изменение индекса оказывают изменения курсов акций компаний с наибольшей капитализацией. Если в качестве весов применяются курсовые стоимости, то наибольшее влияние приобретают акции с высокой курсовой стоимостью.

4. Базисное значение индекса  - его величина в году (или периоде), принимаемом за базу. Для удобства расчетов базисное значение индекса, как правило, округляется до 10, 50, 100 или 1000.

5. Статистическая база - результаты торгов на фондовой бирже, или на торгах внебиржевого института рынка ценных бумаг, или на их совокупности.

Текущий уровень индекса выражается в пунктах. Это условная величина, получаемая в результате расчета индекса по определенной формуле на основании цен акций. Рост и падение акций озвучивают именно в пунктах.

Наиболее известными среди существующих индексов являются: индексы Доу-Джонса, S&P, TOPIX, DAX, FTSE 100, ММВБ, РТС и др.

Таким образом, фондовый индекс − это статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг, которая позволяет судить о будущей конъюнктуре в экономике, тем самым заключать срочнее контракты, к примеру, для страхования портфелей ценных бумаг в которые входят большое количество акций.

2. Тестовые задания

1. Членами фондовой биржи являются:

А. Брокеры и дилеры.

Б. Эмитенты.

В. Уполномоченные представители ФСФР.

Ответ: А.

В РФ членами фондовой биржи могут являться любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют различные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» порядок вступления в члены фондовой биржи., выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов. Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов. Неравноправное положение члены фондовой биржи, временное членство, а также сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной фондовой биржи, не допускаются.

2. Определите верное соответствие:

Ответ: Кассовые сделки подлежат исполнению немедленно (в зале биржи: Т+О, или в течение трех дней после заключения:Т+3, где Т- время заключения сделки);
Срочные сделки – это сделки, по которым продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель - принять их и оплатить по условиям сделки. По Российскому законодательству срочные сделки должны быть исполнены в течение трех месяцев: Т+90

3. Задача

Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.

Решение:

Номинальная цена векселя S = 1000 руб.

Дисконтная цена Р = S – 5% = 950 руб.

Доход D = 1000 + 10% = 1100 руб.

Абсолютный доход J = D – P = 1100-950 = 150 руб.

Доходность i = J/P = (150/950 ) * 100% = 15,789%

Ответ: 150 руб.; 15,8%

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.                  http://forexaw.com/TERMs/Stock5444/l365_%D0%9B%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3_Listing

2.                  ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ N 39-ФЗ

3.                  http://www.rts.ru/s797

4.                  http://www.bibliotekar.ru/finance-3/88.htm Фондовые биржи

5.                  http://www.allpif.ru/view_term.php?id=22