Лизинг как источник финансирования инвестиций

                         Лизинг как источник финансирования инвестиций

В условиях острой нехватки инвестиций реально возникает  потребность в изыскании новых способов финансирования основных фондов строительного производства. Поэтому наряду с традиционными формами инвестирования (кредит, амортизационные средства, нераспределенная прибыль предприятий), в последние годы все большее значение и приобретает такой источник финансирования как лизинг.

Лизинг - по законодательству РФ - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором.

Другими словами, лизинг - аренда, на срок от 6 месяцев до 15 лет, технических средств и сооружений производственного назначения. Лизинг осуществляется на основе договора между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества. В период действия договора право собственности на лизинговое имущество принадлежит лизингодателю, а право на пользование - лизингополучателю.

Финансовый лизинг - операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования. Финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений. Особенности финансового лизинга заключаются в следующем.

лизингодатель приобретает имущество специально для передачи его в лизинг;

право выбора имущества  и его продавца принадлежит лизингополучателю;

продавец имущества  знает, что оно специально приобретается  для сдачи в лизинг;

имущество непосредственно  поставляется лизингополучателю;

претензии по качеству имущества лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

риск случайной  гибели и порчи имущества переходит  к лизингополучателю.

Банковский лизинг - лизинг, при котором в качестве лизинговой компании выступает банк, приобретающий по заказу лизингополучателя оборудование и сдающий ему это оборудование в аренду.

Лизинг - сделка основанная на аренде оборудования, машин, транспортных средств, сооружений промышленного назначения.

Виды аренды оборудования в зависимости от срока:

краткосрочная (рентинг) - на срок от 1 дня до 1 года;

среднесрочная (хайринг) - на срок от 1 года до 3 лет;

долгосрочная (лизинг) - на срок от 3 и более лет.

Лизингодатель - лицо осуществляющее лизинговую деятельность(обычно лизинговая компания), т.е. передачу в лизинг специально приобретенного для этого имущества.

Лизинговые компании - это компании осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды. Различаютспециализированные компании, занимающиеся одним видом товаров или группой товаров,  и универсальные, предающие в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования.

Лизингополучатель - лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.

Лизинг дает ряд преимуществ лизингополучателю:

уменьшение платежей по налогу на имущество и налогу на прибыль, т.к. лизинговые платежи входят в себестоимсть продукции (услуг), а приобретаемое оборудование без лизинга осуществляется из прибыли;

возможность более  простого получения кредита в  банке при сотрудничестве с лизинговой компанией;

упрощение бухгалтерского учета (учет ОС, начисление амортизации, оплата части налогов и сборов, а также управлением долгом осуществляется лизинговой компанией);

возможность приобретения качественного оборудования после  его эксплуатации лизингополучателем по остататочной стоимости.

Поставщик (продавец) объекта лизинга - изгототовитель машин и оборудования, продающий имущество, является объектом лизинга.

Косвенными участниками  лизинговой сделки являются:

банки, кредитующие  лизингодателя и выступающие  гарантами сделок;

страховые компании, которые страхуют выданные кредиты на приобретение оборудования от возможных рисков неплатежей лизингополучателя лизингодателю, а также представляют страхование имущества лизингополучателя.

брокеры и другие посреднические фирмы. 
 
 
 
 

          
 

                         Экономическое обоснование инвестиций. 

Цель разработки обоснования инвестиций - принятие решения о хозяйственной необходимости, технической возможности, коммерческой, экономической и социальной целесообразности инвестиций.Технико-экономическое  обоснование инвестиций содержит:

цели инвестирования;

условия инвестирования;

результаты технико-экономических  оценок на основе имеющихся материалов и исследований;

обоснование потребностей в намечаемой к выпуску продукции (услугах);

оценка современного состояния производства и потребления намечаемой к выпуску продукции;

обоснование выбора политики в области сбыта продукции  на основе прогноза конъюнктуры рынка;

производственная  мощность (программа);

обоснование основных технологических решений;

обеспечение предприятия  ресурсами;

обоснование основных строительных решений;

оценка воздействия  на окружающую среду;

кадры и социальное развитие;

эффективность инвестиций.  

Стоимость разработки обоснований инвестиций обычно составляет от 1% до 10% объема инвестиций.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без обоснования и учета следующих факторов:

вид инвестиции,

стоимость инвестиционного  проекта,

множественность доступных проектов,

ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования,

риск, связанный  с принятием того или иного  решения и др. 
 

Причины, обусловливающие  необходимость обоснования инвестиций, могут быть различны, однако в целом  их можно подразделить на три вида:

Обновление имеющейся материально-технической базы,

Наращивание объемов  производственной деятельности,

Освоение новых  видов деятельности.

Степень ответственности  за принятие инвестиционного проекта  в рамках того или иного направления  различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. При обосновании инвестиций задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Очевидно, что  при технико-экономическом обосновании  инвестиций важным является вопрос о  размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн. руб. и 100 млн. руб., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической части.

Выполненные работы: в ходе разработки обоснования инвестиций проекта анализируется состояние  бизнеса компании, совместно со специалистами Заказчика определяется основные направления и компоненты инвестиционной программы, ее бюджет, источники и рациональную структуру (собственный/заёмный) капитала и намечается план действий по ее реализации. На основании подготовленной инвестиционной программы руководством компании принимается решение о ее финансировании.

Чтобы привлечь инвестиции или получить кредит сегодня  соискателю уже недостаточно просто отличной идеи и красивого проекта. Любой солидный финансовый институт может предоставить кредит, лишь убедившись в объективности и обоснованности экономических расчетов по возврату средств. Потенциальный заёмщик с экономической точностью должен доказать кредитору, что вложенные деньги будут возвращены точно в срок и с прибылью.

На основе выбранной  стратегии развития предприятия  и разработанного подробного финансового  плана рассматриваются возможные  варианты технико-экономического обоснования  для привлечения инвестиций. Производится многовариантный расчет устойчивости проекта (оптимистический, пессимистический, наиболее вероятный вариант), оценивается финансовый риск возврата инвестиций и выбирается оптимальная реалистичная схема финансирования (акционерный капитал, кредиты, лизинг). Определяются реалистичные источники финансирования в существующих условиях.