Мировая валютная система

     Функционирование  Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением  плавающих валютных курсов, исполнились  лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода.

     Другой  причиной является сохранение долларом лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств: со времен Бреттонвудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительство во всем мире; альтернативные к доллару признанные всеми резервные и трансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль, имеют стабильные активные сальдо; евродолларовые рынки создают доллары независимо от состояния платежного баланса Соединенных Штатов и, тем самым, способствуют снабжению мировой валютной системы необходимым средством для трансакций.

     Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного  курса доллара, что объясняется  противоречивой экономической политикой  Соединенных Штатов в форме экспансионистской  фискальной и рестриктивной денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.

     Все эти обстоятельства показывают, что  в условиях Ямайской валютной системы, во-первых, начала формироваться группировка  стран, ориентированных на доллар; во-вторых, Ямайская валютная система вопреки задуманному оказалась асимметричной валютной группировкой. К тому же цели, поставленные перед ней при создании, должны были быть положены в ее фундамент, т.е. сначала следовало добиться сбалансированности по инфляции, платежным балансам, что и создало бы основу этой системы. Что касается третьей цели – независимой внутренней денежной политики - то вряд ли ее реализация способствует развитию системного качества.

     Как следствие, ширятся требования о  создании новой, более сбалансированной мировой валютной системы. В октябре 2000 г. более 30 членов Сената Италии выступили с инициативой о воссоздании нового Бреттонвудского соглашения [20, c.5].

     Некоторые российские исследователи, предлагая  реформу мировой валютной системы, имеют в виду создание универсального платежного средства, платежного эквивалента доллара – чека "эдс". Все это говорит о возможном развитии кризиса современной мировой валютной системы.

     На  фоне многочисленных проблем, связанных  с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе. 
 
 
 
 

2. КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАН В МИРОВОМ  ХОЗЯЙСТВЕ.

     Разнообразие  сочетаний показателей экономического развития различных стран не позволяет  оценивать уровень экономического развития с какой-то одной точки  зрения. Для этого используют несколько  основных показателей и критериев:

     - абсолютный и относительный ВВП  (ВНП);

     - НД и доход на душу населения;

     - отраслевую структуру национальной  экономики;

     - структуру экспорта и импорта  страны;

     - уровень и качество жизни населения  и некоторые другие. Следует подчеркнуть,  что уровень экономического развития страны и ее участие в мировом хозяйстве – понятие историческое

     Каждый  этап развития национальной экономики  и всего мирового хозяйства в  целом вносит те или иные изменения  в состав основных показателей.

     Существует несколько  подходов к определению места страны в мировом хозяйстве. Самый простой из них – разделение мировой экономики на группы стран по уровню дохода на душу населения. Такой подход используется в ООН, МВФ, МБРР (абсолютные показатели дохода на душу населения по странам исчисляются ежегодно). Например, МБРР различает три группы стран в соответствии с уровнем дохода. В 1995 г. были определены следующие граничные значения годового дохода на душу населения: низкий уровень доходов – не более 765 долл. (49 стран), средний уровень доходов – от 766 до 9385 долл. (58 стран), высокий уровень доходов – 9386 долл. и выше (26 стран). Дополнительная граница дохода на душу населения 3035 долл. вводится между уровнем доходов незначительно выше и незначительно ниже среднего.

     Существуют и другие подходы к классификации стран в мировом хозяйстве и определению их роли в мировом воспроизводственном процессе.

     В современном мире есть несколько  групп государств, характеризующихся  схожестью названных социально-экономических  показателей.

     Мир по своей социально-экономической природе крайне неоднороден. В настоящее время можно выделить три группы стран:

     - промышленно развитые страны  с рыночной экономикой, образующие  как бы каркас мирового хозяйства;

     - развивающиеся страны Азии, Африки, Латинской Америки и Океании (или страны третьего мира);

     - страны с переходной экономикой, представленные в основном государствами  Восточной Европы, а также Россией,  находящимися на пути развития  новых форм хозяйствования.

     Но  было бы ошибкой проводить слишком  резкую черту между этими группами. Например, уже сегодня целую группу развивающихся стран – страны Юго-Восточной Азии, в частности Южную Корею, Гонконг (с 1997 г. – провинция Китая, Сянган), Тайвань, Бразилию и Аргентину, и некоторые другие – по целому ряду экономических показателей логично отнести к числу индустриально развитых государств мира. Однако по уровню других важных показателей (глубина социальных контрастов, неравномерность регионального развития и др.) они традиционно еще относятся к группе развивающихся стран.

     В то же время часть несомненно развитых государств как бы опаздывает с качественными  преобразованиями национальных производительных сил, что тормозит рост общественной производительности труда. Так, в странах  Восточной Европы и России она  одна составляет лишь около 50% уровня стран Западной Европы. 
 

3. ЗАДАЧА

Курсы доллара и швейцарского франка в  евро во Франкфурте (Германия) составляют соответственно 1:1,5000 и 1:1,1000. Курс доллара  к швейцарскому франку в Нью-Йорке (США) составляет 1:1,3000. Возможен ли валютный арбитраж, и между какими валютами? Если да, посчитайте прибыль при условии отсутствия издержек по данной операции. 
 

РЕШЕНИЕ:

     Временной арбитраж – получение прибыли  за счет открытия спекулятивных позиций  по одному курсу с последующим  закрытием по прошествии  определенного времени (от нескольких минут до нескольких месяцев) по изменившемуся курсу.

     Валютный  арбитраж возможен.

     Между франком и долларом.

     Кросс – курс доллара к швейцарскому франку на Франкфуртской бирже составит 1:1,36

     1,36= 1,5÷1,1 

     Таким образом, между курсами доллара  к франку во Франкфурте и в Нью-Йорке  существует разница.

     Можно провести арбитраж двумя путями:

1. Приобрести франки за доллары на Франкфуртской бирже по кросс-курсу и продать доллары за франки на Нью-Йоркской бирже. Получим прибыль с каждого франка

1 ∙  1,36 ÷ 1,3 – 1 = 1,046 – 1 = 0,046 франка.

2. Приобрести на Нью-Йоркской бирже франки за доллары и продать доллары за франки по кросс-курсу во Франкфурте. Получим прибыль с каждого доллара

     1 ÷ 1,3 ∙ 1,36 – 1 = 1,05 – 1 = 0,05.

     Список  литературы 

1. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки [текст] : учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2009. – 624 с.
2. Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги. Кредит. Банки [текст]. – М.: Дашков и К, 2008. – 484 с.
3. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки [текст] : учеб. пособие / М.П.Владимирова, А.И.Козлов. – М.: КНОРУС, 2006. – 288 с.
4. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.М. Макроэкономика [текст] : учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2007.
5. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учебник / Под ред. В.В.Иванова, Б.И.Соколова. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. – 624 с.
6. Мировая экономика и международные экономические отношения [текст] / Под ред. А.С.Булатова, Н.Н.Ливенцова. – М.: Магистр, 2008. – 656 с.
7. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения [текст] / Под ред. К.В.Рудый. – М.: Новое знание, 2007. – 432 с.
8. Международные экономические отношения [текст] : учебник / Под ред. В.Е.Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 592 с.
9. Мировая экономика и международные экономические отношения [текст] : учебник / Под ред. Ю.Ф.Симионова, О.А.Лыковой. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007.
10. Перепеченко В.П. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учеб. пособие. – М.: Экономика, 2008. – 152 с.
11. Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги, кредит, банки [текст] : учеб. пособие. – М.: ЭКСМО, 2005. - 272 с.
12. Финансы, денежное обращение и кредит [текст] : учебник / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. – М.: Юрайт-Издат, 2008. – 543 с.