Понятие и виды ценных бумаг

Всероссийский заочный финансово-экономический  институт  
 
 
 
 
 

Контрольная работа по дисциплине

«Рынок  ценных бумаг» 

На тему: «Понятие и виды ценных бумаг» 
 
 

                                          Выполнила: Асадуллаева Ольга   

                                          Романовна

                                          Группа: 509

                                          Преподаватель: Ноздрева Ирина

                                          Евгеньевна 
 
 
 
 
 
 

Смоленск

2011

     Содержание 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг…………6
2. Классификация ценных бумаг……………………………………………….11
3. Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира, включая Россию…………………………………………..22

Заключение……………………………………………………………………….31

Список используемой литературы……………………………………………...32 

 

      Введение 

     Ценные  бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию. В данной работе были рассмотрены различные виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке.

     Рынок ценных бумаг играет важную роль в  системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также необходим  для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением. [4;221]

     Экономические виды ценных бумаг – это формы существования фиктивной стоимости в виде ценных бумаг. Иначе говоря, это деление ценных бумаг в зависимости оттого, какие действительные формы существования стоимости они замещают или фиксируют в эмиссионном отношении. Основными свойствами ценной бумаги являются: ликвидность, обращаемость, риск. Виды ценных бумаг разнообразны. Их классификация осуществляется по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, территории и т.д.

     На  основе видов эмиссионного отношения можно выделить следующие экономические виды ценных бумаг: товарная, денежная, инвестиционная ценная бумага. Инвестиционные ценные бумаги, в свою очередь, подразделяются на две разновидности в зависимости от взаимоотношений между эмитентом и инвестором (долевые, долговые и доверительные), а также от характера употребления эмитентом капитала инвестора (государственные, коммерческие ценные бумаги).

     Форма ценной бумаги имеет целый ряд  реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующею вида ценных бумаг и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный характер (например, документарная или бездокументарная формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости оттого, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.

     В самом общем виде набор характеристик, которыми обладает каждая ценная бумага, включает: временные, пространственные; рыночные.

     Временные характеристики ценной бумаги – это характеристики, измеряемые временем. К ним относятся сроки: обращения ценной бумаги, выплаты доходов по ней; действия тех или иных отдельных прав по ценной бумаге.

     Пространственные  характеристики ценной бумаги – это формы се существования как рыночного товара, обособленного от любого участника рынка. Они включают:

     • внешнюю форму существования ценной бумаги (документарная или бездокументарная);

     • национальную принадлежность ценной бумаги (национальная или иностранная);

     • вид рынка, на котором обращается ценная бумага (биржевая или небиржевая ценная бумага).

     Рыночные  характеристики ценной бумаги – это ее характеристики, связанные с ее эмитентом или инвестором (владельцем). Они включают:

     • порядок фиксации владельца ценной бумаги (предъявительская или именная);

     • порядок передачи (форма обращения) (вручение или уступка требования);

     • форму выпуска (эмиссионная или неэмиссионная, регистрируемая или нерегистрируемая);

     • вид эмитента (государственная или негосударственная);

     • вид капитала (собственный или заемный);

     • степень обращаемости (рыночная или нерыночная);

     • уровень риска (рисковые и безрисковые ценные бумаги);

     • наличие дохода (доходная или бездоходная);

     • наличие номинала (номинальная или безноминальная).

     На  практике ценные бумаги различаются  по еще большему числу признаков, поскольку речь идет уже о различиях  не только между видами ценных бумаг, но и между ценными бумагами одного и того же вида, выпускаемыми разными эмитентами. 
 

 

      1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг 

     Согласно  экономической теории весь товарный мир делится на товар и деньги. В процессе экономической деятельности всегда возникает необходимость в передаче денег одним лицом (юридическим или физическим) другому. В мировой хозяйственной практике имеются два основных способа передачи денег – путем кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

     Участники рынка вступают между собой в определенные отношения по поводу передачи денег и товаров одним лицом другому. Эти отношения определенным образом оформляются и закрепляются в строго фиксированной форме. В результате ценная бумага является формой фиксации экономических отношений между участниками рынка, но при этом она и сама служит объектом этих отношений. [2;225]

     В Гражданском кодексе РФ (ст. 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной  формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

     В определении, которое дано в ГК РФ можно выделить следующие отличительные признаки ценной бумаги:

     - это документ;

     - составляется этот документ с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов;

     - он удостоверяет имущественные  права;

     - осуществление или передача имущественных  прав возможны только при предъявлении  этого документа[6].

     Таким образом, ценные бумаги можно определить как специальным образом оформленные  финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги.

     Однако  такая трактовка очень широка и в разряд ценных бумаг согласно юридическому определению могут попасть различные финансовые документы, которые в действительности таковыми не являются, например, платежные поручения, товарно-транспортные накладные.

     Поэтому на практике юридический подход к  определению ценной бумаги состоит  в следующем. Если невозможно сформулировать строго юридическое понятие ценной бумаги на все случаи многообразной реальной действительности, то эту проблему можно решить путем простого перечисления признанных государством видов ценных бумаг, которые выработала практика. Так, в ГК РФ и в ряде федеральных законов определенные виды конкретных бумаг фиксируются как ценные бумаги.

     В число ценных бумаг входят разнотипные  документы, соответствующие различным ресурсам, права на которые они выражают. Так, акции отражают владельческие права на недвижимость; корпоративные облигации, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты выражают долговые отношения; коносаменты, векселя, чеки связаны с движением товаров. [1; 26]

     В экономической литературе существует достаточно много определений ценной бумаги. Наиболее точны определения, которые подчеркивают что это документы, являющиеся титулом собственности или правом на получение дохода, а также подтверждающие права на реальные активы.

     Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть  дополнительные признаки, без которых  документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

     Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, которые выражают имущественное  право в форме титула собственника (акции) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации).

     Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, которые свидетельствуют  об инвестировании средств. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты. Это особо важно для понимания экономической сущности и роль ценных бумаг. Они выступают как высшая форма инвестиций.

     В-третьих, ценные бумаги – это документы, в  которых отражаются требования к  реальным активам.

     В-четвертых, важным для понимания экономической  сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельца.

     В самой общей форме ценная бумага дает ее владельцу два вида прав, составляющих ее экономическую сущность: право на возврат ее номинала и получение дохода с этого номинала, право на обращение, а точнее, право передачи ценной бумаги другому владельцу.

     Поэтому в современных условиях все ценные бумаги – это в конечном счете  представители определенных видов функционирующего капитала: товарного, денежного, производственного. Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капитала, который получен взамен ее или представителем которого она является, может выражать разные части функционирующего капитала или даже из комбинации одновременно, а поэтому представлять этот капитал в целом, во всех его формах.

     Таким образом, ценная бумага – это форма  существования капитала, которая  отличается от его товарной, производительной и денежной форм и которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынки как товар и приносить доход. Сущность ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы документально в форме ценной бумаги.[2;195]

     По  сути, ценная бумага есть обмен действительного  капитала на совокупность прав, которые получает ее владелец взамен своего капитала.

     Происходит  своеобразное раздвоение капитала. С  одной стороны, существует реальный капитал, с другой – его отражение в ценных бумагах. Реальный капитал функционирует в процессе производства, а ценные бумаги начинают самостоятельное движение на рынке. Реальный капитал может еще не завершить кругооборота, в то время как владелец, например, акций, продав их на рынке, уже получит свой денежный капитал обратно. По этому из простого представителя капитала ценная бумага сама превращается в капитал и становится одной из форм его существования, самостоятельным видом. Однако это уже не реальный капитал, воплощенный в различных формах, а фиктивный капитал. Таким образом, реальный капитал и фиктивный капитал как совокупность ценных бумаг вместе образуют функционирующий в современной экономике общественный капитал. [4;97]