Развитые и развивающиеся рынки ценных бумаг

 

 

 

Содержание

         Введение                                                                                                         3

1. Рынок ценных бумаг в системе финансового рынка                                4
2. Классификация рынков ценных бумаг                                                       6
3. Механизм первичного и вторичного рынка ценных бумаг                      8
4. Индексы фондового рынка                                                                        10
5. Развитые и развивающиеся рынки ценных бумаг                                   13

Заключение                                                                                                  15

Список используемой литературы                                                            16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С  их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию. В данной работе были рассмотрены различные виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, а  также необходим для нормального  функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование  развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих  перед правительством, для решения  которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка  и строгий контроль за ее исполнением.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Рынок ценных бумаг в системе финансового рынка.

     Кредиты и  ценные бумаги имеют свой рынок,  который чаще всего называют  финансовым рынком. В свою очередь,  он делится на рынок ссудных  капиталов (или просто рынок  капиталов) и рынок ценных бумаг.  Следовательно, рынок ценных бумаг  является составной частью финансового   рынка страны.

     Рынок ценных  бумаг связан с процессом выпуска  и обращения ценных бумаг, подтверждающих  совладение или кредитование  функционирующего производства  и, соответственно, обеспечивающих  определенный доход. Вот почему можно вкладывать деньги в покупку ценных бумаг. Кроме того, ценные бумаги обладают еще одним свойством – достаточно быстрой ликвидностью: при необходимости их можно продать на рынке и получить реальные деньги. Поэтому, когда у субъекта появляются свободные деньги, он может купить на них ценные бумаги и получать с них доход до тех пор, пока ему не понадобятся деньги.

     Ценные бумаги  выпускаются и выходят на рынок  не только для нужд научно  – технического прогресса, но  и для обеспечения расширенного  производства. Когда предприятию  нужно увеличить объемы производства, а собственных средств недостаточно  и кредиты не доступны, возможно, выпустить пакет ценных бумаг и реализовать его на рынке.

     Таким образом,  рынок ценных бумаг, с одной  стороны, привлекает имеющиеся  в обществе свободные денежные  ресурсы и, обменивая их на  различные ценные бумаги, снабжает  нуждающихся в деньгах субъектов  экономики необходимыми им средствами. В этом процессе участвуют  множество субъектов: владельцы  временно свободных денежных  средств,

т.е.  потенциальные покупатели ценных бумаг, фирмы и организации, которые выпускают ценные бумаги, т. е. потенциальные продавцы, и множество  посредников, сводящих вместе продавцов  и покупателей. Следовательно, рынок  ценных бумаг – это сложная система отношений по поводу мобилизации и перераспределения свободных денежных средств, для нужд развития производства.

     Основная цель  рынка ценных бумаг – привлечение  инвестиций в экономику. Отдельные  субъекты, обладающие свободными  средствами, чаще всего не имеют  своего объема информации о  потребностях других фирм и  организаций в этих средствах.  Поэтому и те и другие направляются  на рынок ценных бумаг: одни  – чтобы найти выгодное предложение  своим средствам, другие –  чтобы, продав свои ценные бумаги  и обеспечив покупателю доход,  найти источник финансирования  развития своего производства. Таким  образом, все свободные капиталы  скапливаются, аккумулируются на  рынке ценных бумаг и там  же они переливаются, перераспределяются  в наиболее эффективные и перспективные  отрасли и производства. Это естественно, так как каждый покупатель ценных бумаг, прежде всего, старается покупать бумаги наиболее доходных предприятий.

     Помимо основной  задачи рынок ценных бумаг  способствует привлечению средств, для покрытия дефицита государственного и местных бюджетов и обслуживание государственного долга. Когда у государства возникают трудности с обслуживанием государственного долга или бюджетный дефицит, решить проблему помогает выпуск государственных облигаций, которые также выходят на рынок ценных бумаг. Как правило, это низкодоходные бумаги, но выплата процента по ним и возврат денег (погашение) гарантированы государством. Такие бумаги надежны и всегда пользуются спросом на любом рынке. Кроме того, их выпуск и реализация помогают регулировать инфляционные процессы, отвлекать деньги от спроса на рынке товаров и, сокращая денежную массу в обращении, восстанавливать равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением товаров.

     Итак, для того  чтобы начать функционирование, рынок ценных бумаг должен  иметь свой товар (ценную бумагу), своих субъектов рыночной деятельности. Исходными субъектами данного  рынка выступают эмитенты (те, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторы (те, кто вкладывает деньги в ценные бумаги, передавая их, таким образом, производству). Кроме того на рынке всегда действует множество профессиональных участников, выполняющих посреднические функции. В процессе круговорота ценных бумаг между всеми участниками рынка возникают определенные отношения, отражающие сущность этого рынка.

 

2. Классификация рынков ценных бумаг.

     Поскольку на рынке обращается множество разнообразных ценных бумаг, они перепродаются, переходя из рук в руки, и каждая бумага лист имеют свои особенности оборота. Рынок ценных бумаг классифицируется по множеству признаков.

     По стадиям  круговорота ценной бумаги выделяют  первичный и вторичный рынки.  Если провести аналогию с движением  обычных товаров, то первичный  рынок представляет собой как  бы производство ценной бумаги  и выпуск ее в обращение,  а вторичный – дальнейшую перепродажу  этого своеобразного товара.

     В силу того  что на рынке обращается множество  различных бумаг, рынок подразделяется  на относительно самостоятельные  рынки, где обращаются отдельные  ценные бумаги (рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.) Обращение бумаг на этих рынках предполагает не только их куплю – продажу, но и иные формы движения, такие как отдача в ссуду, дарение, наследование и др.

     Рынок вторичных  ценных бумаг – это рынок  опционов, т.е. бумаг, которые гарантируют  владельцу покупку определенного  количества ценных бумаг  в  конкретные сроки по цене, определенной  опционом.

     Рынок производственных финансовых инструментов – это рынок срочных контрактов на куплю – продажу ценных бумаг.

     В зависимости  от субъекта эмиссии рынок  ценных бумаг делится на рынок  государственных и рынок корпоративных  ценных бумаг. Причем рынок государственных ценных бумаг в России делится на рынок федеральных ценных бумаг, рынок ценных бумаг  субъектов Федерации и рынок  муниципальных ценных бумаг. Муниципальные бумаги помогают решить отдельным регионам и населенным пунктам ряд проблем социального развития. Рынок корпоративных бумаг – Это рынок негосударственных бумаг, т.е. бумаг, выпущенных частными лицами, хотя он имеет право на существование. На этом рынке могли бы обращаться закладные, векселя, расписки частных лиц и другие ценные бумаги.

     Рынки также  могут различаться по масштабам.  Выделяют  общенациональные, региональные  или международные рынки. Государство  всегда пыталось контролировать  торговлю ценными бумагами и  то, как организован это процесс.  Однако часть сделок все –  таки уходило из – под контроля  государства. Поэтому выделяют  организованный и неорганизованный  рынок. Организованный рынок –  это рынок, который функционирует по твердым правилам государства. По формам организации на этом рынке выделяют биржевой и внебиржевой рынки.

     На современном  этапе развития процесса компьютеризации  экономики возникло деление на  публичный и электронный рынки.  Публичный рынок предполагает  куплю – продажу ценных бумаг  публично, в присутствии множества  участников рынка. Как правило,  этот рынок существует в виде  биржи, где встречаются все  участники торгов. Электронный рынок  предусматривает организацию отношений  между продавцом и покупателем  через компьютерную сеть.

     В зависимости  от условий заключенной сделки  рынки можно разделить на кассовые  и срочные, инвестиционные и  спекулятивные, наличные и долговые и др. Кассовые и срочные рынки выделяют по срокам выполнения сделки: кассовые – в день покупки, срочные – в течение определенного срока. На кассовом рынке обычно обращаются традиционные ценные бумаги (акции, облигации), а на срочном – производственные.

 

3. Механизм первичного и вторичного рынка ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг  – это та часть рынка, которая  обслуживает размещение вновь выпущенных ценных бумаг, сводит эмитента с инвестором, вкладывающим деньги в эти ценные бумаги, а следовательно, и в производство. Поэтому всегда на первичном рынке  возникает совокупность отношений  между эмитентом и инвестором, оформленных в соответствии с  действующим законодательством.

     Спрос на  первичном рынке определяется  инвесторами. Они ищут выгодное  вложение свободных денег и  поэтому выходят с ними на  рынок. Именно на первичном  рынке ценных бумаг происходит  мобилизация временно свободных  денежных средств организаций  и населения. Они привлекают  в наиболее доходные отрасли  экономики и в прибыльные предприятия,  расширяя их и, таким образом,  решая две смежные задачи –  совершенствования структуры национальной  экономики и повышение ее эффективности.

     Первичный  рынок ценных бумаг имеет одну  характерную особенность по с  равнению с другими рынками:  товар на нем может появиться,  минуя акт купли – продажи.  На любом рынке, чтобы организовать  обращение товара, нужно купить  его у производителя. На первичном рынке ценных бумаг товар (ценная бумага)  в отдельных случаях может выходить на рынок, минуя стадию купли – продажи. Эмитент как своеобразный производитель ценной бумаги  выписывает, например, вексель (коносамент, складское свидетельство и пр.) и передает его во владение другому лицу без акта купли – продажи. Эта бумага может быть просто погашена, а может внедриться в обращение, превратиться в товар через перепродажу или использоваться при оплате как залог и пр., т.е. потенциальная возможность превратиться в товар есть у каждой ценной бумаги, выходящей на первичный рынок.

     Но такое  превращение происходит и на  вторичном рынке, а на первичном  рынке выпускаемые бумаги могут  быть товаром, а могут и не  быть. Как правило, ценные бумаги, выпускаемые в целях обслуживания  обращения товаров или денег, на первичном рынке товарами не являются, но ценные бумаги, преследующие цель увеличения функционирующего капитала, с самого начала  являются объектом для инвестирования и могут поступить на рынок только путем купли – продажи.

     Первичный  рынок ценных бумаг служит  базой, на которой формируется  вторичный рынок. Он определяет  масштабы и темпы развития этого рынка, его объем. В России бурный расцвет первичного рынка быль связан с процессом ликвидации государственной собственности, который шел через акционирование госпредприятий в 1990-х годах. Сейчас этот процесс упорядочился и на первичном рынке главное место занимают государственные ценные бумаги. Однако в силу недостаточного развития рыночных отношений и самого рынка роль регулятора национальной экономики первичный рынок в России не выполняет.

     В отличие  от первичного вторичный рынок,  не увеличивает объемов совокупного  капитала в стране, не влияет  на объем инвестиций. Он обеспечивает перераспределение средств между различными субъектами. А поскольку субъектами вторичного рынка и собственниками ценных бумаг выступает в основном различные компании, то, получая дополнительный доход от продажи ценных бумаг перспективных компаний, они получают новый стимул к развитию.