Рынок ценных бумаг

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Российская академия народного  хозяйства и государственной  службы при Президенте Российской Федерации»

Северо-Западный институт 

 

ФАКУЛЬТЕТ ГОСУДАРСТВЕННОГО И

МУНИЦИПАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

 

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

РЕФЕРАТ

 

«Рынок ценных бумаг»

 

Выполнила студентка 3 курса

Группы 3103, факультета ГиМУ

Виноградова Алина Сергеевна

Проверил: кандидат эконом. наук,

доцент, БУГА  А. В.

дата сдачи:___________________

оценка: _____________________

Подпись руководителя:   ________

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2012 

Содержание:

 

Введение  …………………………………………………………………………3

1. Понятие ценных бумаг, их свойства и виды  ……………………..…………4

2. Понятие рынка ценных  бумаг, его специфика и классификация  ……....….9

3. Функции рынка ценных  бумаг  …………………………………………...…12

4. Структура рынка ценных  бумаг  ……………………………………....…….14

5. Участники рынка ценных бумаг  ……………………………………………17

6. Правовое регулирование рынка ценных бумаг  …………………...……….19

7. Рынок государственных  ценных бумаг  ………………………….…..……..21

Заключение  ……………………………………………………………....….…..23

Список используемой литературы  ………………………………….…....……25

 

 

 

 

Введение 

     Денежные средства  могут быть вложены в производственную  и торговую деятельность, в недвижимость, драгоценные металлы и т.п.  Во всех случаях они с течением  времени могут принести прибыль,  если правильно выбраны направления  и условия, на которых вкладываются  деньги как капитал. Однако  в рассмотренных случаях отсутствует  сам процесс предварительного  накопления необходимой для инвестиций  денежной суммы. Ведь прежде  чем вложить капитал, его надо  накопить или откуда – нибудь получить.

Такой сферой деятельности является финансовая. Основными рынками, на которых функционируют финансово – кредитные отношения, могут быть:

• Рынок банковских капиталов;
• Рынок ценных бумаг;
• Валютный рынок;
• Рынок страховых, пенсионных и инвестиционных фондов.

 

Важнейший сегмент финансового  рынка — рынок ценных бумаг, представляющий собой совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.¹

 

 

 

 

1. Понятие ценных  бумаг, их свойства и виды.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении

Гражданский Кодекс РФ также  определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права  переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и  передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре (обычном или компьютеризованном).²

Российский рынок ценных бумаг регулируют следующие нормативные  документы:

• Гражданский Кодекс РФ Глава 7 «Ценные бумаги»
• Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г.
• Федеральный закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г.

С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться  как титул имущественных прав, а также как движимое имущество. С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала.

Ценные бумаги как экономическая  категория — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.³

Фундаментальные свойства ценных бумаг как экономической категории:

• обращаемость;
• доступность для гражданского оборота;
• стандартность и серийность;
• документальность;
• регулируемость и признание государством;
• рыночность;
• ликвидность;
• риск.⁴

В юридической литературе, в общей совокупности, выделяется около 15-20 признаков (свойств). Как верно замечает В.А. Лапач, даже самое предварительное осмысление этих свойств дает весьма странную картину несколько хаотичного переплетения признаков экономических с юридическими, тех и других - с признаками организационными и техническими.⁵

Ценными бумагами признаются права на ресурсы, отвечающие следующим  фундаментальным требованиям:

• обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента;
• доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок;
• стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться;
• документальность — ценная бумага есть документ;
• регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов;
• рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением;
• раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов;
• ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства;
• риск - характеризует состояние неопределенности осуществления прав владельцем ценной бумаги и возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги (чем выше риск, тем выше доходность);
• доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги. Доходность равна отношению дохода к затратам на покупку ценной бумаги.

Классификация ценных бумаг по следующим признакам:

• срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;
• форма существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная);
• порядок фиксации владельца: именные (владелец фиксируется на бланке или в специальном реестре), предъявительские (владельцем признаётся непосредственный держатель), ордерные (обязательство исполняется по приказу оговоренного лица, которое может передать право приказа другому лицу). В качестве ордерных ценных бумаг могут обращаться, например, векселя, коносаменты, чеки;
• форма обращения (порядок передачи): передаваемые по соглашению сторон или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента);
• форма выпуска: эмиссионные или неэмиссионные;
• регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;
• национальная принадлежность: российские или иностранные;
• вид эмитента: государственный (федеральный или муниципальный) и негосударственный (корпоративный или частный);
• обращаемость: рыночные или нерыночные;
• цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);
• уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые);
• наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);
• номинал: постоянный или переменный.

Виды ценных бумаг (в контексте российского законодательства)

К ценным бумагам относятся: государственная облигация

• облигация,
• вексель, чек,
• депозитный и сберегательный сертификаты,
• банковская сберегательная книжка на предъявителя,
• коносамент,
• акция,
• приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.²

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Понятие рынка ценных бумаг, его специфика и классификация.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

В этом  смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти.

С точки зрения товарного  хозяйства рынок ценных бумаг, с  одной стороны, подобен рынку  любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с  другой — имеет особенности, связанные  со спецификой своего товара — ценных бумаг.

Первое различие между  рынком ценных бумаг и рынком товаров  как материальных благ (работ, услуг) состоит в объекте и объеме рынка. У них разные объекты рынка: ценная бумага или материальный товар. Объем рынка ценных бумаг намного  больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

Второе различие  —  способ образования рынка. Товар  как материальный объект должен быть произведен или  добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; раньше для этого надо было хотя бы напечатать бланки самой ценной бумаги, а теперь достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

Третье различие между  этими рынками — значимость процесса обращения. Целью производства материального  товара является его производительное или личное потребление. Процесс  обращения необходим, чтобы доставить  товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов перехода ее из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества». Прекращение процесса обращения означает «смерть» для ценной бумаги.

Четвертое различие отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку  материальное товарное производство  — основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров  первичен по отношению к рынку  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг, отличаясь  от рынка денег (валют, банковских ссуд и депозитов) своим объектом, очень  сходен с ним способом образования, и значимостью процесса обращения. Близость этих рынков так велика, что  в ряде случаев ценные бумаги могут  выполнять функции платежно-расчетных  средств (например, векселя, чеки). Как  уже отмечалось, сами современные  бумажные деньги исторически произошли  от такой ценной бумаги, как банковский вексель.

Классификации видов  рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов  ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки ценных бумаг и производных инструментов и т.п.

Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

Вместе с денежным и  валютным рынками рынок ценных бумаг  входит в понятие финансового  рынка.

В литературе, посвященной  рынку ценных бумаг, последний часто называется фондовым рынком. Устоявшегося различия между этими понятиями в нашей стране пока нет. Кроме того, что понятие фондового рынка используется как синоним понятия рынка ценных бумаг, существуют и более узкие трактовки его

содержания. В частности, фондовый рынок охватывает только ценные бумаги корпораций, или он является рынком ценных бумаг, которые принято  относить к фондовым (капитальным) ценностям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Функции рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет  целый ряд функций, которые 

условно можно разделить  на две группы: общерыночные функции, присущие

обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от    

других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операций на данном
• рынке;
• ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.