Структура финансового рынка

Денежный рынок отличается от рынка капиталов по временному признаку: на денежном рынке кредиты предоставляются на период от нескольких недель до одного года, а непосредственно на рынке капиталов — на более длительные сроки.

Значение рынка ссудных капиталов состоит в том, что он способствует росту производства и увеличению товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, обновлению основного капитала.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства и таким образом активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

Наиболее развитым можно считать рынок ссудных капиталов США. Он отличается разветвленностью, наличием мощной кредитной системы и развитого рынка ценных бумаг, высоким уровнем накопления денежного капитала, широкой интернационализацией.

С функциональной точки зрения рынок капиталов — это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов с целью обеспечения воспроизводства кредитом, с институциональной — совокупность кредитно-финансовых учреждений, фондовых бирж, через которые движется ссудный капитал.

О рынке капиталов можно сказать следующее.

а) Это составная часть финансового рынка, которая распадается на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

б) Это также важнейший источник долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительства, корпораций и банков.

в) Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

г) Рынок капиталов прошел эволюцию от зарождения на рынке простого товарного производства в форме обращения ростовщического капитала до широкого развития рынка ссудных капиталов на всеобщем рынке (объект сделки — предоставляемый в ссуду денежный капитал на основе соотношения спроса и предложения на этот товар и ставки ссудного (кредитного) процента).

д) Рынок капиталов охватывает обращение ссудного и банковского капиталов, коммерческого и банковского кредитов, а также функционирование кредитных аукционов.

Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Важнейшей составная частью финансового рынка  является рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы этого обращения.

Цель функционирования рынка ценных бумаг — как и всех финансовых рынков — состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Организационно рынок ценных бумаг представляет собой структуру, состоящую из первичного и вторичного рынка. Первичный рынок ценных бумаг объединяет конструирование нового выпуска ценных бумаг и их первичное размещение среди инвесторов, то есть приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Развитие первичного рынка цепных бумаг тесно связано с процессами приватизации и разгосударствления, финансирования государственного долга через выпуск ценных бумаг, а также доступностью информации для инвесторов и внебиржевым оборотом ценных бумаг

Под вторичным  рынком ценных бумаг понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее выпущенных и размещенных на первичном рынке ценных бумаг.

Основу вторичного рынка ценных бумаг составляют операции, оформляющие перераспределение собственности, спекулятивные и страховые операции. Вторичный рынок цепных бумаг обеспечивает перелив капиталов в наиболее эффективные сферы деятельности, стабильность и ликвидность рынка. Наличие развитого вторичного рынка является условием функционирования первичного рынка ценных бумаг. В странах с рыночной и стабильной экономикой объем оборота ценных бумаг на вторичном рынке значительно превосходит объем их размещения на первичном рынке.

При развитом рынке ценных бумаг важнейшее  место на вторичном рынке занимает организованный его сегмент –  биржевой рынок, который обеспечивает регулярную торговлю ценными бумагами, их ликвидность, определение цен и т.д. Фондовые биржи представляют институционально организованный биржевой рынок ценных бумаг, па котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и действуют профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Внебиржевой рынок охватывает операции с ценными бумагами, совершаемые вне бирж, и представляет собой компьютеризированные системы торговли ценными бумагами с упрощенными правилами допуска ценных бумаг, участников, технологий торговли.

Структура государственных  органов, регулирующих финансовый рынок, зависит от степени централизации управления в стране и существующей модели финансового рынка.

В настоящее время  государственное регулирование  и надзор на белорусском финансовом рынке осуществляется несколькими органами:

Национальным банком Республики Беларусь;

Министерством финансов Республики Беларусь;

Департаментом по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь и др.

 

Бердникова Т.Б. Рынок  ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2004.

Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. – М.: Инфра-М, 2003.

 

 

 

 

2. Характеристика  операционных и внереализационных  доходов и расходов

 

Доходы организации  в зависимости от их характера, условий  получения и направления деятельности организации подразделяются на доходы от обычных видов деятельности, операционные доходы и внереализационные доходы.

Под доходами от обычных  видов деятельности понимаются те доходы, получение которых носит основной и регулярный характер и связано  с обычной производственно-коммерческой, финансовой или инвестиционной деятельностью, если в учредительных документах она значится как предмет деятельности организации.

Доходами от обычных  видов деятельности являются:

- выручка от продажи  продукции и товаров, а также  поступления за выполненные работы, оказанные услуги;

- выручка (арендная  плата), поступившая в организацию  за предоставление во временное  пользование (владение) своего имущества  по договору аренды;

- выручка (лицензионные  платежи, в т.ч. роялти), поступившая  за предоставление за плату  прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

- выручка (дивиденды), поступившая за участие в уставных  капиталах других организаций. 

 К прочим поступлениям  относятся операционные и внереализационные доходы.

Операционные доходы по своему характеру и условиям получения  ничем не отличаются от некоторых  доходов от обычных видов деятельности организации, но они не являются предметом  ее деятельности, а их поступления, как правило, носят не основной и  нерегулярный характер. Такие виды доходов могут возникнуть, а могут и не возникнуть в результате предпринимательской деятельности организации.

Например, если доход  от совместной деятельности или сдачи  имущества в аренду является основным, а может быть, и единственным источником доходов организации и вся ее деятельность направлена на получение этого дохода, то необходимо признать, что данный доход является доходом от обычных видов деятельности.

Если же организация  размещает свою свободную наличность на сберегательные депозиты, предоставляет на эту сумму займы другим организациям либо приобретает акции других организаций, то такие доходы, являясь по сути дополнительными к доходам от обычных видов деятельности, включаются в состав операционных.

К операционным доходам относятся:

-поступления, связанные  с предоставлением за плату  во временное пользование (временное   вложение и пользование) активов   организации, если это не является  предметом деятельности организации; 

- поступления, связанные  с предоставлением за плату  прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, если это не является предметом деятельности организации;

- поступления, связанные  с участием в уставных капиталах  других организаций (включая проценты  и иные доходы по ценным бумагам),  если это не является предметом деятельности организации;

- прибыль, полученная  в результате  совместной деятельности (по договору простого товарищества);

- поступления от продажи  основных средств и иных активов,  отличных от денежных средств (кроме  иностранной валюты), продукции,  товаров;

- проценты, полученные  за предоставление в пользование  денежных средств организации,  а также проценты за использование  банком денежных средств,  находящихся  на счете организации в этом банке;

- сумма дооценки основных  средств,  зачисляемая в установленном  порядке на счета учета прибылей  и убытков; 

- отрицательная деловая  репутация организации, равномерно  относящаяся на финансовый результат; 

- положительные курсовые  и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или условных денежных единицах, образующиеся начиная с момента начисления процентов по условиям  договора до их фактического погашения (перечисления).

Под внереализационными доходами следует понимать как бы непредвиденные доходы, носящие «незаработанный» характер. В этом можно убедиться, проанализировав их состав.

К внереализационным  доходам относятся:

- штрафы, пени, неустойки  за нарушение условий договоров;

- активы, полученные безвозмездно  по договору дарения, в том  числе: суммы бюджетных средств,  признанные в установленном порядке  в качестве доходов; 

- поступления в возмещение  причиненных организацией убытков; 

- прибыль прошлых лет,  выявленная в отчетном году;

- суммы кредиторской  и депонентской задолженности,  по которым истек срок исковой  давности;

- положительные курсовые  разницы, за исключением положительных  курсовых разниц, включаемых в  состав операционных доходов; 

- сумма дооценки активов, за исключением сумм дооценки основных средств, включаемой в установленном порядке в состав  операционных доходов;

- суммы неиспользованных  резервов, образованных в связи  с признанием условных фактов  хозяйственной деятельности;

- прочие внереализационные доходы, в том числе:

- активы, принятые к  учету, оказавшиеся в излишке  по результатам инвентаризации.

Расходы организации  в зависимости от их характера, условий  осуществления и направлений  деятельности организации подразделяются на расходы по обычным видам деятельности, а также операционные и внереализационные расходы.

К расходам по обычным  видам деятельности относятся расходы, связанные с изготовлением и  продажей продукции, приобретением  и продажей товаров, выполнением  работ, оказанием услуг.

Расходы по обычным видам  деятельности необходимо сгруппировать  по следующим элементам:

- материальные затраты; 

- затраты на оплату  труда; 

- отчисления на социальные  нужды; 

- амортизация; 

- прочие затраты. 

Для целей управления в бухгалтерском учете организуется учет расходов по статьям затрат, перечень которых организация устанавливает самостоятельно.

Операционными расходами  являются:

- расходы, связанные  с предоставлением за плату  во временное пользование (временное  владение и пользование) активов организации, если это не является предметом деятельности организации;

- расходы, связанные  с предоставлением за плату  прав,  возникающих из патентов  на изобретения, промышленные  образцы и других видов интеллектуальной  собственности; 

- расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций, если это не является предметом деятельности организации;

- расходы, связанные  с продажей, выбытием и прочим  списанием основных средств и  иных активов, отличных от денежных  средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции

- проценты, уплачиваемые  организацией за предоставление  ей в пользование денежных  средств (кредитов, займов);

- расходы, связанные  с оплатой услуг, оказываемых  кредитными организациями; 

- отчисления в оценочные  резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета;

- резервы, создаваемые  в связи с признанием условных  фактов хозяйственной деятельности;

-резервы, создаваемые  в связи с признанием условных  фактов хозяйственной деятельности, если  обязательство связано с операционными расходами;

- прочие операционные  расходы, в том числе: 

 сумма уценки основных  средств,  зачисляемая в установленном  порядке на счета учета прибылей  и убытков; 

- дополнительные затраты,  произведенные в связи с получением  займов и кредитов, выпуском и размещением заемных обязательств;

- расходы организации  по содержанию законсервированных  производственных мощностей и  объектов, мобилизационных мощностей; 

- расходы, связанные  с аннулированием производственных  заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции;