Условия и факторы формирования процентной ставки

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………….3

1. Теоритические аспекты  определения процентной ставки……………………..5

1.1 Виды процентных ставок………………………………………………………..5

1.2 Определение процентной  ставки……………………………………………...19

1.3 Способы начисления  процентов………………………………………………21

2.Факторы и условия  формирования……………………………………………...29

Заключение………………………………………………………………………….31

Список использованной литературы……………………………………………...32

 

Введение

 

    Основой современной экономики, ее сердцем, является банковская система.

Крепкие и устойчивые банки  означают стабильную экономику и  наоборот,

банкротства банков, невозвращенные кредиты, неуплаченные проценты - все  это ослабляет банковскую систему и говорит о болезни экономики.

На банковскую систему  влияет слишком рискованная кредитная  политика, проводимая руководителями в погоне за прибылями, безрассудные расходы на развитие сети филиалов без учета их доходности. Серьезной проблемой является поддержание ликвидности банковской системы, привлечение слишком дорогих ресурсов и невозможность рентабельного их размещения.

На сегодняшний день кредитование реального сектора экономики  стало основным источником дохода для многих банков. Учитывая, что ставки рефинансирования падают, доходность рынка ценных бумаг низкая, а рынок акций не стабилен, кредитование остается практически единственно нормальным инструментом получения прибыли. Расширение банковского кредитования, особенно средне- и долгосрочного, становится одним из важнейших условий поддержания экономического  роста.

В операциях современного банка наибольший удельный вес занимает кредитные операции, а в доходах, соответственно, проценты по кредитам.

Объектом изучения является финансовая операция, в которой необходимость  использования финансово-экономических  вычислений возникает всякий раз, когда  в условиях сделки (финансовой операции) прямо или косвенно присутствуют временные параметры: даты, сроки  выплат, периодичность поступления  денежных средств, отсрочка платежей и  т.д. При этом фактор времени зачастую играет более важную роль, чем стоимостные  характеристики финансовой операции, поскольку именно он определяет конечный финансовый результат.

В данной курсовой работе глубоко  изучена методика определения процентной ставки. Процентная ставка - один из важнейших  элементов коммерческих, кредитных  или инвестиционных контрактов. Под  процентной ставкой понимается относительная  величина дохода за фиксированный отрезок  времени.

Структура работы состоит  из введения, двух глав, заключения и  списка использованной литературы. 

 

1. Теоритические аспекты  определения процентной ставки

1.1 Виды процентных ставок

 

Процентная ставка, используемая в процессе наращения или дисконтирования  стоимости денежных средств (оценки их будущей и настоящей стоимости), классифицируется по следующим основным признакам:

1. По форме оценки стоимости  денег во времени:

а) ставка наращения - процентная ставка, по которой осуществляется процесс наращения, определяется будущая стоимость денежных средств

т.е. определяется их будущая  стоимость (что непосредственно  применяется в сфере банковских расчетов).

б) ставка дисконтирования (дисконтная ставка) - процентная ставка, по которой осуществляется процесс дисконтирования, определяется настоящая стоимость денежных средств.

2. По стабильности значения  процентной ставки:

а) фиксированная ставка - характеризуется неизменным значением в течение всех периодов вычислений;

б) плавающая (переменная) ставка -характеризуется регулярно пересматриваемым ее уровнем по соглашению сторон в разрезе отдельных интервалов общего периода начислений. Такой пересмотр обусловливается изменением средней нормы процента на финансовом рынке (или в отдельных его сегментах), изменением темпа инфляции и другими условиями.

3. По начислению определенной  годовой суммы процента:

а)периодическая ставка - при обеспечении определенной годовой суммы процента может варьировать как по уровню, так и по продолжительности отдельных интервалов на протяжении годового периода платежей.

б) эффективная ставка - характеризует среднегодовой уровень процента, начисленного по периодическим ставкам. Определяется отношением годовой суммы процентного дохода к основной сумме капитала.

4. По условиям формирования:

а)базовая ставка - характеризуется определенным исходным уровнем как первоначальной основы последующей ее конкретизации кредитором (заемщиком) в зависимости от условий инвестиционной 1 операции;

б) договорная ставка-характеризует конкретизированный ее уровень, согласованный кредитором и заемщиком и отраженный в инвестиционном договоре.

Кроме того, различают долгосрочные и краткосрочные ставки, рыночные ставки (уровень движения которых  зависит от экономической конъюнктуры  и состояния рынка ссудных  капиталов), ставки, применяемые исключительно  на внутреннем кредитном рынке; ставки, регулируемые государством; ставки, используемые одновременно во внутреннем и международном  кредите.

 

1.1.1Базовая банковская ставка

 

Это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым  задолженностям. Банки, предоставляют  займа, прибавляя некоторую разницу, т.е. надбавку к базовой ставке по большой части розничных обязательств. Базовая ставка включает операционные и административные расходы банка  и выгода. Ставка устанавливается  самостоятельно каждым банком. Повышение  или понижение ставки у одного из банков вызовет аналогичные изменения  у других банков.

В настоящий момент, во всем мире, % ставка рассчитывается по единым стандартам. Количество денег (М), которое  будет получено клиентом в конце  срока вложения, можно рассчитать по следующей формуле:

 

М = D * (1 + r/100* t/360) (1)

 

Где D - величина вклада,

r - ставка % банка, 

t - время размещения вклада  в банке (в днях),

360 - число дней в году. В банковском мире обычно считается,  что в месяце всегда 30 дней.

Например, если разместить 20'000 USD в банк на 6 месяцев под 8% годовых, то в конце срока мы получим:

 

М = 20'000 $ * (1 + 8%/100 * 180/360) = 20'000 * (1 + 0,08 * 0,5) = 20'000 * 1,04 = 20'800 $

 

Указанная формула подходят лишь для тех вкладов, ставка % по которым начисляются один раз - в  конце срока вклада или в конце  года. Но существуют и такие вклады, когда на годовой вклад проценты начисляются несколько раз, например, ежемесячно. В этом случае мы имеем  дело со сложной банковской % ставкой. Если процент начисляется каждые 30 дней, то профит вычисляется по следующей  формуле:

 

M = D * (1 + r/100*30/360)^(360/30), (2)

 

Например, если разместить те же 20'000 USD в банк на 12 месяцев под 8% годовых с начислением процентов  каждый месяц, то в конце срока  мы получим:

 

М = 21'660 $.

 

Если ставка процента будет  рассчитываться каждую неделю или тем  более каждый день, то очевидно итоговая сумма будет еще больше. Таким  образом, чем короче срок, по истечению  которого банк или другая кредитная  организация начисляет проценты на депозит, тем больший профит клиент получит в итоге.

Банки практически никогда  не начисляют сложные проценты сроком менее чем на 1 год. Поэтому сложные  проценты на банковские депозиты имеет  смысл принимать в расчет только в том случае, когда вклады делаются на несколько лет.

 

1.1.2.Процентные ставки по коммерческим, потребительским и ипотекам.

 

Этот вид ставок хорошо известен как предпринимателям, которые  берут в банках долги для развития бизнеса, так и физическим лицам. Фактическая ставка по займу будет  определяться как сумма базовой  ставки и надбавки. Надбавка представляет собой премию за риск неисполнения займов заемщиком, а также премию за риск, связанный со срочностью кредитования. Однако если при коммерческом кредитовании значение ставки процента известно заемщику заранее, то в потребительских займах реальная эффективная ставка завуалирована  различными маркетинговыми ходами и  обременена дополнительными вычетами: так, при объявленной ставке в 20% годовых реальная плата оказывается  намного выше, достигая порой 80 - 100% годовых.

 

1.1.3.Ставки по срочным вкладам (депозитам) населения и компаний в частных банках.

 

Подавляющая часть предприятий, а также все большее количество физических лиц имеют счета в  частных банках, размещают рублевые средства в срочные вклады (т.е. депозиты), получая за это процент, выраженный при заключении депозитного договора в виде ставки %. Депозитные ставки по пассивным операциям банков подвержены влиянию тех же рыночных процессов, что и ставки по активным операциям. Депозитные ставки тесно связаны с прочими ставками денежно-кредитного и фондового рынков. Юридическое лицо, желающее разместить во вклад определенную сумму денежных средств может купить на организованном рынке облигации или на неорганизованном - векселя. Депозит в банке удобнее в части оформления, но при это наличие альтернативных возможностей размещения средств означает, что банки не могут слишком занижать процентные ставки по депозитам.

 

1.1.4.Ставки по долговым ценным бумагам (облигациям, сберегательным (депозитным) сертификатам, векселям, коммерческим бумагам, нотам и т. д.)

 

Относятся к процентным ставкам  рынка капиталов. В долговых ценных бумагах присутствует % ставка, под  которую заемщик - эмитент ценной бумаги берет деньги в долг. Эти  ставки также весьма разнообразны: купон по многолетним облигациям, процентная ставка по векселям и сберегательным сертификатам, доходность к погашению. Купонные ставки показывают процентный профит к номинальной стоимости  облигаций. Доходность к погашению  показывает процентный профит с учетом рыночной стоимости облигаций и  повторного вложения получаемого купонного  дохода.

Ставка процента по казначейским векселям

Ставка, по которой центральные  банки западных стран продают  казначейские векселя на открытом рынке. Казначейские векселя представляют собой дисконтированные ценные бумаги, т.е. они продаются ниже номинала, поэтому ставка рассматривается  как дисконтная доходность.

Ставка процента по межбанковским  долгам относится к процентным ставкам  денежного рынка

Многие СМИ публикуют  ставки кредитования на межбанковском  рынке, когда один частный банк кредитует  другой на определенный срок в виде сделок. Эти ставки межбанковских  займов (МБК) менее известны широкой  публике в отличие от банковских ставок по частным вкладам. Такие  ставки наиболее подвижны и в большей  степени ориентированы на рыночную конъюнктуру.

Реальная и номинальная  ставка

Различают номинальную и реальную процентной ставки. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный контракт, мы получаем информацию о номинальных процентных ставках. Номинальная % ставка - это процент в денежном выражении. Например, если по годовой кредиту в 10000 российский рубль., выплачивается 1200 российских рублей в качестве процента, то номинальная ставка % составит 12% годовых. Получив по займу профит 1200 целкаш., станет ли кредитор богаче? Это будет зависеть от того, как в течение года изменились цены. Если годовая инфляция составила 8%, то реально профит кредитора увеличился только на 4% . Реальная ставка процента - это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. То что, рыночная норма процента испытает непосредственное влияние инфляционных процессов первым предположил И.Фишер Фишер (Fisher) Ирвинг (1867-1947), американский экономист. Труды в области теории денежного обращения и займа., который определял номинальную процентную ставку и ожидаемого темпа инфляции.

Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим  выражением:

(3)

i=r+e,

 

где i - номинальная, или рыночная, процентная ставка;

r - реальная процентная  ставка;

е - темп инфляции.

Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет повышения  цен (е=0), реальная и номинальная  процентные ставки совпадают. Уравнение (2) показывает, что номинальная ставка % может изменяться вследствие изменений  реальной % ставки процента или вследствие изменения инфляции. Так как заемщик  и кредитор не знают, какие темпы  примет инфляция, то они исходят  из ожидаемых темпов инфляции. Уравнение  обретает вид:

i=r+eе,

 

где eе - ожидаемый темп инфляции.

Уравнение известно, как  эффект Фишера. Его суть в том, что  номинальная % ставка определяется не фактическим темпом инфляции, так  как он не известен, а ожидаемым  темпом инфляции. Динамика же номинальной % ставки повторяет движение ожидаемого темпа инфляции. Необходимо подчеркнуть, что при формировании рыночной процентной ставки имеет значение именно ожидаемый  темп инфляции в будущем с учетом срока погашения долгового задолженности, а не фактическая ставка инфляции в прошлом.

Если непредвиденная инфляция имеет место, то заемщики выигрывают за счет кредиторов, так как возвращают займ обесценившимися деньгами. В случае дефляции кредитор выиграет за счет заемщика.

В данных, характеризующих  уровень инфляции в Российской Федерации, если сопоставить фактический индекс инфляции с динамикой средней  ставки по краткосрочным задолженностям, то можно подтвердить наличие  взаимосвязи между номинальной ставкой процента и уровнем инфляционного обесценения денег.

Иногда может сложиться  ситуация, когда реальные процентные ставки по займам имеют отрицательное  значение. Это может произойти  в случае превышения темпов инфляции темпов роста номинальной ставки. Отрицательные процентные ставки могут установиться в период галопирующей инфляции или при гиперинфляции, а также в период спада в экономике, когда спрос на займы падает и номинальные процентные ставки понижаются. Положительные реальные процентные ставки означают рост прибылей кредиторов. Это происходит, если инфляция снижает реальную цена кредита (полученного ссуды).

Процентные ставки могут  быть фиксированными и плавающими. Фиксированная ставка процента устанавливается  на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права  ее пересмотра. Плавающая % ставка - это  ставка по средне- и долгосрочным задолженностям, которая складывается из двух частей: подвижной основы, которая меняется в соответствии с рыночной конъюнктурой и фиксированной величины, обычной  неизменной в течение всего периода  кредитования или обращения долговых ценных бумаг