Условия предоставления международного банковского кредита

Стоимость кредита. Элементы стоимости кредита делятся на договорные и скрытые. В договорные, т. е. обусловленные соглашением  условия, включаются основные и дополнительные. Основные элементы стоимости кредита – это суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, включая проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам. Сверх основного процента банк взимает специальную (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременную (независимо от срока и размера ссуды) комиссию. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (0,2 – 0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие.

Существуют  следующие виды комиссий:

• комиссия за переговоры
• комиссия за участие
• комиссия за управление
• агентская комиссия
• комиссия за обязательство предоставить в распоряжение заемщика необходимые средства (вознаграждение кредитора за резервирование средств).

Хотя  процентные ставки по международному кредиту не формируются на базе процентов  по внутреннему кредиту, в конечном счете цена международного кредита базируется на процентных ставках стран-ведущих кредиторов (США, Японии, Германии). В силу огромного количества факторов, влияющих на ссудный процент, образуется разрыв между национальными уровнями ставок.

Основные факторы, определяющие размер процентной ставки, таковы:

• валютно-финансовое, экономическое и политическое положение в стране заемщика
• характер проектных рисков
• источники кредитов
• международные соглашения о регулировании стоимости кредитов
• вид процентной ставки
• наличие конкурентных предложений
• срок кредита
• темп инфляции
• связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями
• состояние мирового и национального рынка ссудных капиталов
• статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора)
• качество обеспечения кредита
• наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту
• наличие твердых (безусловных) обязательств заемщика использовать кредит в заранее согласованные сроки
• момент заключения кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту
• сумма контракта
• валюта кредита и валюта платежа
• динамика валютного курса.

Периодический беспрецедентный рост процента и  амплитуды его колебаний бывает вызван нестабильностью экономики, усилением инфляции, колебаниями  валютного курса, «войной процентных ставок», отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке

В 70-х  годах, наряду с фиксированными, появились  плавающие процентные ставки, которые  изменяются в зависимости от уровня рыночной ставки. Часть срока кредита, предоставляемого по плавающей ставке, в течение которого (3-6 месяцев) ставка фиксируется на неизменном уровне, называется процентным периодом.

Реальной  процентной ставкой называется номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную. Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно, чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой евровалюте.

По еврокредитам практикуются международные процентные ставки. ЛИБОР (Лондонская межбанковская  ставка предложения) обычно на 1/8 пункта выше ставки по вкладам и на ½ пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику.

Скрытые элементы стоимости кредита включают прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. Сюда входят: завышенные цены товаров по фирменным  кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т. д. Льготные условия некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся заемщику.

При сопоставлении  условий предоставления различных  кредитов используется такой показатель, как грант-элемент (льготный элемент, субсидии). Он показывает, какой объем платежей в счет погашения кредита заемщик экономит в результате получения кредита на более льготных условиях, чем рыночные. По частным международным кредитам грант-элемент намного ниже (3,2-4,5%), чем по официальной помощи развитию (76,2-80%). 

Простой элемент субсидии рассчитывается по следующей формуле: 

Эс =  %р - %ф, 

где Эс – элемент субсидии;

      %р – рыночная процентная ставка;

      %ф – фактическая субсидированная  процентная ставка.

Взвешенный  элемент субсидии вычисляется по формуле: 

Эс.в. = (Ск*Тср*Эс)/100, 

 где  Эс.в. -  взвешенный элемент субсидии;

       Ск – сумма кредита;

       Тср – средний срок кредита;

       Эс – элемент субсидии (разница  между рыночной и фактической  процентными ставками). 

Важной  характеристикой международного кредита  является также его обеспечение.

Существуют  следующие виды финансово-товарного  обеспечения кредитов:

• выставление платежной контргарантии учредителя (вышестоящей организации) заемщика
• обязательство предоставлять определенные договором товары при наступлении гарантийного срока
• залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и др. настоящих и будущих активов клиента, в том числе оплаченных за счет кредита банка
• долгосрочные и гарантированные поставки сырья по фиксированным ценам
• залог прав по договорам аренды с инофирмами – арендаторами недвижимости (инвестиционных товаров)
• гибкая структура платежей в погашение кредита
• дополнительные кредиты (кредитные линии) типа «стэнд-бай», «континдженси»
• кредитование поставок в составе консорциума с «рамбурсом» на главного контактора
• получение рефинансирования за счет кредитов банка-поставщика в размере 100% кредита, предоставленного банком клиенту
• предоставление клиентом банку права осуществления платежей по выставленной им контргарантии с блокированного счета с отражением по валютным поступлениям учредителей (вышестоящих организаций) в уменьшение экспортной выручки
• солидарные контргарантии предприятий – изготовителей экспортной продукции
• контргарантии (совместные гарантии) первоклассных банков и фирм-участников инвестиционных проектов
• платежная гарантия правительства или уполномоченного правительством органа
• увеличение в стоимости контракта доли авансовых и др. наличных платежей
• система специальных резервных и др. счетов
• независимая оценка проекта, заключение о положении на рынках сбыта, налоговая экспертиза
• право кредитора на долгосрочное принудительное погашение кредита, его переуступка и др.

Виды  юридического обеспечения кредита:

• мнение юриста
• экспортные и импортные лицензии
• лицензия на предоставление кредита
• гарантия «должного поведения», покрытия политических рисков и др.
• обязательное страхование с переуступкой страховых полисов банку-кредитору (гаранту)
• временное (до погашения кредита) освобождение заемщика от обязательных платежей
• рекомендательные и «комфортные» письма, соглашения о намерениях и т.п.
• юридическая экспертиза технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, договора и др. учредительных документов

При определении  валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности (способности заемщика получить кредит), и платежеспособности (способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Исходя из этого, одним из условий международного кредита является защита от кредитных, валютных и др. рисков.

Страхование и гарантирование международных  кредитов осуществляют специальные  организации (государственные или  полугосударственные, а также частные). Государственное страхование распространено на наиболее рискованные операции, что в максимальной степени освобождает частных предпринимателей от рисков. 
 
 

1.3 Кредитные механизмы  Международного Валютного  Фонда. 

Международный Валютный Фонд (International Monetary Fund, IMF) был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1-22 июля 1944г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд является специализированным учреждением ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы.

Источниками предоставляемых Фондом кредитов являются денежные средства в виде валют стран-членов и СДР, формируемые как по подписке, так и мобилизуемые с помощью займов, находящиеся на Счете общих ресурсов (General Resources Account). Поскольку в МВФ обращаются главным образом страны с неконвертируемыми валютами, Фонд предоставляет валютные кредиты как бы под залог соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют, на которые нет спроса со стороны других стран, и они остаются на счете общих ресурсов. По истечении установленного периода страна-член обязана произвести обратную операцию – выкупить свою национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в национальной валюте или СДР. Обычно эта операция, означающая на практике погашение ранее полученного кредита, должна быть произведена в течение срока от 3 ¼ до 5 лет со дня покупки валюты. Кроме того, действует условие, по которому страна-заемщик обязана производить досрочно выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения своего платежного баланса и увеличения валютных резервов.

За предоставление кредита МВФ взимает разовый  комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату (процент), которая базируется на рыночных котировках.

В зависимости  от целевой направленности и условий  кредитования Фонд использует различные  кредитные механизмы (Facilities). В рамках каждого из таких механизмов устанавливаются лимиты, ограничивающие сумму выдаваемых кредитов относительно квоты страны в Фонде. Кредитные механизмы можно разделить на следующие четыре категории:

• обычный механизм
• специальные компенсационные механизмы
• чрезвычайная помощь
• механизмы помощи странам с низким уровнем доходов.

Обычные механизмы включают:

• механизм резервных долей
• механизм кредитных долей
• соглашения о резервных кредитах
• механизм расширенного финансирования
• механизм дополнительного финансирования.

Механизм  резервных долей (Reserve Tranche) предполагает, что приобретаемая страной первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (резервная доля) определяется как превышение величины квоты данной страны в МВФ над суммой запаса национальной валюты, находящейся в распоряжении Фонда. Если Фонд использует часть внесенной национальной валюты страны для предоставления средств другим странам, то объем резервной доли соответственно увеличивается. Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений, образует её кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция составляют её резервную позицию в Фонде. В пределах резервной позиции страны могут получать средства у МВФ автоматически, по первому требованию. Использование резервной позиции рассматривается не в качестве кредитной операции, а как изъятие страной иностранной валюты, внесенной ею в Фонд в счет подписки. Следовательно, от страны не требуется  уплата комиссионных и процентных платежей и возвращения полученных валютных средств.

Механизм кредитных долей (Credit Tranche Policy)– важнейший канал использования общих ресурсов Фонда. Средства в иностранной валюте, составляющие 100% величины квоты, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли, делятся на 4 кредитные доли – транши (Credit Tranches), образующие каждый раз по 25% квоты. Страна, прибегающая к расходованию своих кредитных долей в Фонде, может при этом использовать полностью или частично и резервную долю, а может и сохранить её. Это означает, что предельная сумма иностранной валюты, которую страна может приобрести у МВФ, составляет 125% размера её квоты. Использование первой  кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, так и путем заключения с Фондом соглашения о резервном кредите. Такие соглашения стали практиковаться с 1952г. Последующие покупки страной иностранной валюты рассматриваются как использование верхних кредитных долей (Upper Credit Tranches). В этом случае МВФ выдвигает требование о проведении страной политики, которая создавала бы уверенность в реальной возможности преодоления трудностей с платежным балансом в течение разумного периода времени.