Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Ноября 2011 в 12:45, контрольная работа
Государственные ценные бумаги (ГЦБ) — это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Имеется биржевой и внебиржевой рынок рассматриваемых облигаций. Биржевой рынок организован на базе Московской межбанковской валютной биржи. Число его участников сравнительно невелико и насчитывает несколько десятков торгующих фирм.
3) Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).
Выпускаются с 1993 г.
Сроки обращения - до 1 года.
Номинал — от 10 руб. — устанавливается эмитентом при выпуске.
Форма
существования —
Владельцы — российские юридические и физические лица, а также нерезиденты.
Форма владения — именная.
Форма выплаты дохода — дисконт, т.е. облигации продаются по цене ниже номинала.
Место торговли — Московская межбанковская валютная биржа, выполняющая одновременно функции торговой системы, расчетной системы и депозитария.
Доходность определялась на основе рыночных торгов. Доходность на момент выпуска устанавливалась в ходе проведения аукционов по так называемым конкурентным заявкам, т.е. заявкам, которые принимают участие в определении цены облигации.
Задолженность по ГКО, сложившаяся на 17 августа 1998 г., была частично погашена, а частично реконструирована в новые, более долгосрочные долговые ценные бумаги федерального правительства.
С августа 1998 г. выпуски ГКО не проводились. С конца 1999 г. выпуски ГКО возобновились.
Главная и непосредственная причина краха рынка ГКО — высокий уровень доходности, поддерживавшийся несмотря на все более сокращающуюся доходную базу федерального бюджета. Экономические корни указанного краха — отсутствие экономического роста в стране.
4) Облигации федерального займа (ОФЗ).
Начало выпуска — с июля 1995 г.
Сроки обращения — свыше 1 года.
Форма существования — документарная с обязательным централизованным хранением, что приравнивает ее к бездокументарной ценной бумаге.
Номинал — 1000 руб.
Эмитент — Министерство финансов РФ.
Форма владения — именная.
Форма выплаты дохода — фиксированная и переменная купонная
ставка.
Место торговли — Московская межбанковская валютная биржа.
До августа 1998 г. выпускались ОФЗ с переменным и постоянным купонным доходом. Доход по ОФЗ с переменным купонным доходом устанавливался на каждые последующие три месяца исходя из средней доходности по ГКО.
Задолженность по ОФЗ со сроками погашения до 31.12.99 г. и выпущенных в обращение до 17.08.98 г. реструктурирована во вновь выпускаемые ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ — ФД) со сроками обращения 4 и 5 лет с соответствующими процентными ставками, с постоянным купонным доходом (ОФЗ — ПД) со сроком обращения 3 года и нулевым купонным доходом. Последние могут быть использованы для уплаты задолженности по налогам в государственный бюджет.
5) Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
Начало выпуска — август 1995 г.
Срок обращения — 1—2 года.
Номинал — 100 и 500 руб.
Форма существования — документарная.
Эмитент — Министерство финансов РФ.
Форма владения — предъявительская.
Форма выплаты дохода — купонная; процентный доход устанавливается
на каждые последующие три месяца и выплачивается ежеквартально
учреждениями Сбербанка РФ.
Владельцы — юридические и физические лица; резиденты и нерезиденты.
Порядок обращения — ОГСЗ свободно продаются и покупаются на
вторичном рынке. Первичное размещение ОГСЗ осуществляется Министерством
финансов в форме закрытых торгов.
Доход по ОГСЗ для физических лиц не облагается налогами.
6) Государственные облигации, погашаемые золотом (золотые сертификаты).
Сущность
— предоставляют владельцу
Эмитент — Министерство финансов РФ.
Форма существования — документарная с обязательным централизованным хранением.
Форма владения — именная ценная бумага.
Наличие дохода — беспроцентная.
Номинал — цена покупки Банком России 1 кг химически чистого золота на дату выпуска сертификата.
Описанные характеристики золотого сертификата утверждены условиями его выпуска в 1998 г. До этого имелся очень небольшой опыт выпуска золотых сертификатов на основе условий, утвержденных осенью 1993 г., с номиналом 10 кг.
7) Другие виды государственных внутренних долговых ценных бумаг.
Казначейские векселя. Их выпуск практикуется с 1994 г. в основном с целью покрытия самых неотложных платежей федерального бюджета.
Размеры эмиссии сравнительно невелики, выпуск осуществляется на срок до 1 года, векселя реализуются с дисконтом.
Казначейские обязательства. Имели хождение в 1994—1996 гг. с целью погашения задолженности федерального бюджета перед соответствующими бюджетными и небюджетными организациями. Свободно продавались на вторичном рынке и могли использоваться для погашения задолженности перед федеральным бюджетом по налогам (путем обмена их на казначейские налоговые освобождения).
8) Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации).
С 1996 г. Россия осуществляет размещение своих долговых ценных
бумаг на мировом рынке. На европейском рынке эти бумаги называются
еврооблигациями.
Сроки размещения — 5~ 10 лет.
Номинал — в долларах США, в немецких марках и других валютах.
Доход - купонный, в процентах к номиналу (примерно 9- 13% годовых); выплачивается в валюте номинала 1 -2 раза в год.
Форма существования — обычно бездокументарная.
Еврооблигации
свободно обращаются на мировом рынке
ценных бумаг. В отличие от рассмотренных
ранее государственных ценных бумаг еврооблигации
представляют собой форму государственного
внешнего, а не внутреннего долга.
Список
литературы