Гроші та інфляція в ринковій економіці

Другий основний тип  інфляції викликаний збільшенням витрат, іноді називається інфляцією викликаною порушенням механізму пропозиції. Вона є наслідком збільшення витрат виробництва, а отже і цін, які пов’язані з раптовим, непередбачуваним збільшенням ціни на сировину або витрат на енергію. Рухомим прикладом є значне підвищення ціни на імпортуєму нафту в 1973-1974 рр. і в 1979-1980 рр. Оскільки за цей час іни на енергію піднялись, збільшилися також витрати виробництва і транспортування всієї продукції в економіці. Це призвело до швидкого росту інфляції, викликаної збільшенням витрат.

На практиці не легко  відрізнити один тип інфляції від  іншого, всі вони тісно пов’язані  і постійно взаємодіють і наприклад, ріст зарплати може виглядати і як інфляція попиту і як інфляція витрат. Ще один приклад, припустимо, що воєнні витрати різко піднялись і це значить, підвищились загальні витрати, викликавши інфляцію попиту. Коли стимули для підвищення попиту діють на ринку товарів і ресурсів, деякі фірми находять, що їх витрати на зарплату, матеріальні ресурси і паливо зростають. В своїх інтересах вони змушені підняти ціни. Хоч в цьому випадку має місце інфляція попиту, для багатьох підприємств вона виглядає, як інфляція викликана збільшенням витрат. Тяжко визначити тип інфляції не знаючи первинного джерела, тобто істинної причини росту цін і зарплати.

Більшість економістів  рахують, що інфляція, викликана збільшенням  витрат і інфляція попиту відрізняється  одна від одної ще в одному важливому  відношенні. Інфляція попиту продоовжується до тих пір, поки існують занадто  великі спільні витрати. З іншого боку, інфляція викликана збільшенням витрат, автоматично самасебе обмежує, або сама себе виліковує. Це пояснюється тим. Що зарахучок зменшення пропозиції реальний обсяг національного продукту і зайнятості скорочується і це обмежує подальше збільшення витрат. Іншими словами, інфляція викликани збільшенням витрат, породжує спад, а спад в свою чергу здержує додаткові збільшення витрат. Ці наслідки дуже складні. Незначні темпи інфляції сприяють частковому оживленню кон’юктури росту цін і норм прибутку. По вірі збільшення темпів інфляції воно перетворюється в реальну перешкоду для виролбництва і загострює економічну і соціальну напругу у суспільстві.Галопіруюча інфляція дезорганізовує виробництво, руйнує економіку, тормозить проведення економічної політики. Нестабільний ріст цін дає, також, диспропорцію між сферами економіки, портить систему споживчого попиту і загострює проблему реалізації товару на внутрішньому ринку. Галопіруюча інфляція активізує попит до рівня на якому він не може бути забезпечиним промисловістю, а товарний дефіцит, в свою чергу, підриває стимул од накопичення грошей. Заощадження населення обезцінюються. Збитки несуть банки і інші кредитуючі установи. Інфляція являє собою як би “зверхподаток” на населення і як наслідок, відставання доходів населення від зростаючих цін.

 

РОЗДІЛ 3. Рівновага на грошовому ринку

Попит і пропозицію грошей пов'язує модель грошового ринку. Згідно з короткостроковою моделлю грошового ринку, пропозиція грошей, доход і рівень цін є екзогенними змінними. Пропозиція грошей контролюється центральним банком і фіксована на рівні М^S. У короткостроковому періоді рівень цін не змінюється, тому номінальні та реальні змінні моделі збігаються: . Таким чином, реальна пропозиція грошей фіксована на рівні і на графіку показана вертикальною лінією. Альтернативну вартість грошей вимірює ставка процента по такому фінансовому активу, як облігації. Попит на гроші L(r) є спадною функцією процентної ставки (r) для даного рівня доходу (Y).

 

Мал. 4. Рівновага на грошовому ринку.

 

Рівновага грошового ринку досягається в точці, де попит на гроші дорівнює їхній пропозиції.

Умова рівноваги має  вигляд:

 

Точці рівноваги грошового  ринку відповідає рівноважна процентна  ставка i* . Модель грошового ринку показує, що існує лише єдина ставка, за якої попит на гроші і пропозиція грошей збігаються (мал.4).

На практиці на грошовому  ринку постійно виникають коливання. Вони бувають двох типів:

• коливання, пов'язані  з початковою нерівновагою грошового ринку;

• коливання, пов'язані  зі зміною

рівноваги.

Розглянемо механізми, які врівноважують грошовий ринок  в одному й другому випадках.

Якщо процентна ставка не відповідає рівноважному рівневі, корекція ситуації на грошовому ринку з метою досягнення рівноваги відбувається за допомогою процентної ставки, зміна рівня якої змушує економічних агентів змінювати структуру портфеля своїх активів.

 

Мал. 5. Встановлення рівноваги в умовах неврівноваженого грошового ринку.

 

При низькому рівні процентної ставки (r<r*) виникає надлишковий попит на гроші, який усувається економічними агентами за допомогою продажу облігацій. Колективний продаж облігацій спричиняє збільшення пропозиції облігацій на ринку і, таким чином, падіння їхньої ринкової ціни. Оскільки зниження ринкової ціни облігацій супроводжується зростанням процентної ставки, то зміна структури портфеля триватиме доти, поки бажаний рівень зберігання грошей не відповідатиме пропозиції грошей при процентній ставці r = r*.

При зависокому рівні  процентної ставки (r>r*) висока альтернативна вартість зберігання грошей зменшує попит на гроші, і тому, навпаки, виникає надлишкова пропозиція грошей, яка використовується економічними агентами на купівлю облігацій. Підвищений попит на облігації веде до зростання їхньої ринкової ціни. Спричинене зростанням ринкової ціни облігацій зниження процентної ставки триватиме доти, доки при процентній ставці r = r* попит на гроші не відповідатиме кількості грошей, що пропонується банківською системою.

Графічне зображення встановлення рівноваги в умовах неврівноваженого грошового ринку показано на мал. 5.

Коливання рівноважних  значень процентної ставки пов'язані зі змінами екзогенних змінних грошового ринку: рівня доходу та пропозиції грошей. Зростання рівня доходу підвищує попит на гроші та рівноважну процентну ставку. Підвищення пропозиції грошей, навпаки, спричиняє її зниження. При зміні рівноважної процентної ставки процес урівноваження грошового ринку відбувається таким чином.

Підвищення пропозиції грошей призводить до того, що в початковому положенні рівноваги виникає надлишкова пропозиція грошей.

 

Мал. 6. Зростання пропозиції грошей та встановлення нової рівноваги на грошовому ринку

Цей тимчасовий надлишок грошей усувається економічними агентами за рахунок підвищення попиту на облігації. Купівля облігацій, яка супроводжується зростанням їхньої ринкової ціни, триває до тих пір, поки процентна ставка не відповідатиме новій, нижчій рівноважній ставці процента. Підвищення пропозиції грошей , яке відбувається в ситуації "пастки ліквідності", не спричиняє зниження процентної ставки внаслідок мінімальної альтернативної вартості зберігання грошей.

Зростання доходу (Y₂>Y₁ ) в умовах незмінної пропозиції грошей підвищує попит на гроші і, таким чином, спричиняє появу надлишкового попиту на гроші в початковому положенні рівноваги. Надлишковий попит на гроші задовольняється економічними агентами за допомогою продажу облігацій або позичок у комерційних банків. Збільшення попиту на позики сприятиме зростанню процентної ставки. Аналогічно, і продаж облігацій триватиме доти, доки процентна ставка не зросте до рівня, що відповідає новій рівновазі.

 

Мал..7. Зростання доходу та встановлення нової рівноваги на грошовому  ринку.

 

Графічно коливанню рівноважних значень процентної ставки відповідають зсуви, відповідно, кривих попиту на гроші та пропозиції грошей (мал. 6 та 7).

 

РОЗДІЛ 4. Пропозиції щодо вдосконалення роботи, пов`язаної з організацією грошового обігу в Україні

В умовах переходу на ринкові засади існуюча система управління готівковим обігом в цілому є централізованою та адміністративною. Зокрема, складання прогнозів касових оборотів (починаючи від суб`єктів господарювання і закінчуючи Національним банком України) є трудомістким і тривалим процесом, кількість показників та відповідних розрахунків досить значна, недостатньо аналізується стан і динаміка готівкового обігу в регіонах у зв`язку з економічною ситуацією, яка там склалася. Більш чіткою має бути взаємодія з Банкнотно-монетним двором при видачі йому замовлень на виробництво грошових білетів на основі відповідних прогнозних розрахунків.

Істотним фактором, що негативно впливає на розвиток грошового  обігу, є недосконалість законодавчої і нормативної бази, якою регулюється  більшість етапів обігу. В установленому порядку мають бути розроблені нові або вдосконалені законодавчі та нормативні документи, які б створили необхідну нормативно-правову базу цілеспрямованого впровадження в практику концептуальних положень щодо створення ефективної системи управління обігом у країні.

Реформування системи  організації обігу в країні має  ґрунтуватися на таких основних законодавчих документах: закони України "Про Національний банк України", "Про банки і банківську діяльність", "Про здійснення платежів на території України та порядок забезпечення податкових зобов`язань", "Про застосування електронних контрольно-касових апаратів і товарно-касових книг при розрахунках із споживачами у сфері торгівлі, громадського харчування та послуг".

Також мають бути розроблені відповідні нормативні акти Національного банку України, зокрема інструкції: " Про порядок здійснення установами комерційних банків касових операцій", "З організації емісійно-касової роботи в установах Національного банку України", "З визначення платності національної валюти та валюти іноземних держав", "Про порядок експертизи банкнот національної та іноземної валюти у банківській системі України", "Щодо організації обробки банкнот на автоматизованих системах" тощо; уточнені Інструкції НБУ N 4 "Про організацію роботи з готівкового обігу установами банків України", "Порядок ведення касових операцій у народному господарстві України", "Порядок організації розрахунково-касового обслуговування комерційними банками клієнтів і взаємовідносини з цього питання між установами Національного банку України та комерційними банками" , ряд інших документів.

Потребують нормативно-правового  врегулювання такі питання, як:

- правила визначення  зношеної готівки в банківській  системі України, порядок їх  обробки, знищення та утилізації;

- правила виявлення  фальшивих банкнот у грошовому  обігу України; законодавче визначення  порядку організації роботи з  фальшивими грошима;

- порядок обробки і  формування готівки підприємствами  позабанківської сфери при її  здаванні до банківських установ;

- порядок відшкодування  сум при виявленні у процесі  контрольних перевірок недостач  та неякісних грошових білетів  у вкладеннях Банкнотно-монетного  двору;

- порядок виконання  комерційними банками депозитних  операцій та операцій із приймання  комунальних платежів від населення;

- порядок організації  зберігання цінностей у депозитаріях  установ комерційних банків.

Вдосконалення роботи пов`язаної з організацією роботи з обігу  в Україні слід проводити за такими напрямками:

• Прогнозування грошової емісії та потреби в готівці:

Головна мета прогнозування  готівкової маси - визначення на підставі основних напрямів грошово-кредитної  політики і показників соціально-економічного розвитку країни необхідного для  нормального та безперебійного функціонування економіки обсягу готівки.

Цілями прогнозування  є:

- визначення загального попиту на готівку з метою забезпечення необхідного рівня ліквідності у країні;

- встановлення розміру  та джерел надходження готівки;

- визначення розміру  та напрямів видач готівки  з кас банків;

- економічне обґрунтування  розмірів емісії або вилучення  готівки з обігу.

Вдосконалення порядку  складання прогнозів емісії готівки  повинно здійснюватися у напрямі:

- підвищення ролі аналізу  динаміки показників готівкового  обігу в ув`язці з показниками, що характеризують економічний стан країни;

- підвищення відповідальності  регіональних управлінь щодо  обґрунтування прогнозних розрахунків  готівкової емісії, що пов`язане  з розширенням повноважень і  їх самостійності в питаннях  управління готівковим обігом у регіоні;

- надання прав регіональним  управлінням НБУ та комерційним  банкам вирішувати питання щодо  переліку показників, які необхідно  одержувати від клієнтів для  здійснення прогнозних розрахунків  готівкової емісії;

- скорочення етапів  розглядання та узгодження прогнозів готівкової емісії (скасування практики затвердження та доведення прогнозних розрахунків до регіональних управлінь НБУ і комерційних банків).

Мета прогнозування  готівкової емісії - визначення необхідних обсягів виробництва банкнот  і монет на Банкнотно-монетному дворі НБУ. Воно здійснюється в кілька етапів:

- на першому етапі  визначається необхідний обсяг  емісії готівки як у цілому  в Україні, так і в розрізі  областей;

- на другому етапі визначається потреба у випуску готівки на заміну зношених банкнот та загальна потреба у випуску банкнот за номіналами;

- на третьому етапі (з урахуванням наявних запасів готівки у резервних фондах) визначається кількість банкнот і монет за номіналами, яку необхідно замовити для виробництва грошей на Банкнотно-монетному дворі.