Антикризисое управление

     ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

     ГОУ ВПО УФИМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА 
 
 

      Кафедра «БУАА и  С» 
 
 
 
 
 
 
 

     КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

     по  дисциплине

     «Антикризисное  управление» 

     Вариант 5 
 
 
 
 
 

Специальность: 080105.65

Факультет «Финансы и кредит»

Номер зачетной книжки 0801589

Группа  ФЗК-43 
 
 

                                                               Проверил:_______________

  Студент Халитова Г.Г. 
 
 
 
 
 

     УФА 2011

 

     Задача 1.

    Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 плит в месяц по цене 250 у.е. (без  НДС). Переменные издержки составляют 150 у.е./шт., постоянные издержки- 35000 у.е. в месяц

    Возьмите  на себя роль финансового директора  и ответьте на следующий вопрос:

    Начальник отдела маркетинга предлагает снизить  отпускную цену, чтобы стимулировать сбыт и довести дополнительный ежемесячный объем продаж  на 150 плит. Какую следует назначить оптовую цену  на дополнительную продукцию, чтобы прибыль  выросла на 3000 у.е.?

    Решение:

    Для ответа на этот вопрос следует предварительно выяснить, перешло ли предприятие порог рентабельности данного релевантного периода.

      Поскольку порог рентабельности перейден, то в расчет цены следует брать только возмещение переменных издержек, ибо в данном периоде постоянные издержки уже возмещены. Если назначаемая цена покроет переменные издержки, то прирост валовой маржи, а вместе с нею и прибыли будет обеспечен. Таким образом, следует назначить цену, прибавив к переменным издержкам ожидаемую прибыль на единицу продукции:

    (150 руб. + 3000 руб. : 150) = 170 руб.

    Если бы порог рентабельности не был перейден, то надо было бы назначить такую цену, которая возместила бы часть или все не покрытые еще постоянные издержки и обеспечила бы ожидаемую прибыль. Предположим, что предприятие имеет 6000 руб. убытков (40 руб. на плиту). Задача состоит в том, чтобы превратить эти убытки в 3000 руб. прибыли (20 руб. на плиту). Следовательно, цена должна составить:

    (150 руб. + 40 руб. + 20 руб.) = 210 руб. 

    Задача 2.

    Оцените степень риска бизнес - проекта, опираясь на показатели производственного, финансового и производственно-финансового левериджа:

    Исходные  данные:

• маржинальный  доход - 520 тыс. руб.
• балансовая прибыль - 250 тыс. руб.
• чистая прибыль - 144 тыс. руб.

 

    Решение:

    Об.пл. - обязательные платежи из чистой прибыли: 250-144=106 тыс. руб.

    - ставка налога на прибыль в процентах, 20%.

    Уфл= 250/(144-106)*(100-20)/100)=5,26%

    Это означает, что при возможном увеличении прибыли на 1%, чистая прибыль возрастёт на 1%*5,26 = 5,26%, при понижении на 10% прибыль снижается на 10%* 5,26 = 52,6%.

    Формулу сопряжённого эффекта операционного  и финансового рычагов:

    УПФ= 3,12*5,26=16,41%

    Таким образом, степень риска проекта  составляет 20,53%., следовательно, проект имеет высокую степень риска. 

    Задача 3.

    Государственное регулирование ликвидации неплатежеспособных предприятий. Роль Федерального управления по делам о несостоятельности и его структур на местах. Правовое обеспечение деятельности по устранению неплатежеспособности предприятий.

  В настоящее время большинство  предприятий России находятся в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

  В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры  баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

  Основная  цель проведения предварительного анализа  финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

  Согласно  действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих показателей

  1) сальдо встречных денежных потоков  (основной).

  2) Показатели, характеризующие структуру  баланса предприятия:

  - коэффициент текущей ликвидности

  - коэффициент обеспеченности собственными  средствами.

  Формальными критериями признания структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к неплатежеспособным, характеризующими состояние баланса на определенную фиксированную дату являются

  1) коэффициент текущей ликвидности  - определяется как отношение  величины текущих активов к текущим обязательствам. Экономическая сущность названного показателя - отражение способности обеспечении предприятия оборотными средствами для функционирования производства и своевременного погашения задолженности предприятия своими собственными средствами.

  2) коэффициент обеспеченности собственными  средствами - выявляет уровень эффективности  использования собственных средств  и определяется как отношение  разности между объемами источников  собственных средств и фактической  стоимостью основных средств и внеоборотных активов фактической стоимости оборотных средств. Экономическая сущность этого показателя - отражение такого уровня оборотных средств предприятия, который обеспечивал бы нормальное функционирование производства

  3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

  Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

  Очевидно, что при определении неплатежеспособности нельзя ограничиваться анализом узкого круга частных показатели лей, когда речь идет о судьбах предприятий, сотен и тысяч их работников. Однако вышеперечисленных показателей оценки не достаточно, в их число необходимо включить такие обобщающие показатели финансового состояния предприятия, как рентабельность его производственных фондов, рентабельность продукции, прибыль и итоговый результат денежного потока. Стабильный положительный результат, обеспечивающий развитие предприятия на основе увеличения прибыли и стоимости капитала, означает, что рассматриваемое предприятие устойчиво. Указанными методическими положениями установлены следующие критерии: предприятие является неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности <2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1. Эти критерии, взятые из практики экономически развитых стран, для условии функционирования большинства российских предприятий представляются слишком жесткими.

  Необходима  и разработка моделей, отражающих разные стороны неплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Количественная оценка финансово-экономической деятельности должна быть дополнена качественной характеристикой состояния предприятий, так как банкротство не самоцель, а средство оздоровления предприятия.

  Для выявления неплатежеспособных предприятий  нужен комплексный анализ их финансового состояния. При этом необходимо выбрать показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует об угрозе несостоятельности предприятия. Если произвести сравнение между фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения можно выявить динамику ею финансового состояния. Но задача государства состоит не в констатации приближающейся несостоятельности предприятия, а в ее предотвращении. Для этого необходим полноценный, комплексный анализ. Анализ будет неполным, если, определив коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности. Таким образом, если норму рентабельности капитала представить как функцию показателей платежеспособности и ликвидности, то этот важнейший рыночный показатель займет свое законное место и теории и практике рыночных, отношений. 

    Задача 4.

    Что такое вертикальная и горизонтальная интеграция?

    Вертикальная  интеграция – это процесс слияния стадий производства, который способствует снижению транзакционных издержек и ускорению всего процесса производства. Пример: выпуск автомобилей состоит из множества этапов: от закупки руды для выплавки стали на кузов до изготовления стекла на двери. Каждое из производств, что по выплавке стали, что по созданию кузовов, получает свою часть прибыли за свой кусочек работы по выпуску машины. И вся эта прибыль включается в себестоимость машины. Ну так зачем платить кому то, если прибыль можно оставить себе, достаточно только купить предприятие по созданию кузовов и предприятие по выплавке стали. Вот вы и получили вертикально интегрированное предприятие. Но этого мало. Имея контроль над всеми этими предприятиями, вы можете расставлять приоритеты в их ней работе, так как нужно вам для выпуска машин. Если вы ожидаете всплеска продаж – просто произведите на своем предприятии больше стали для кузовов, например.