Оптимизация управления предприятием, находящегося в состоянии кризиса. Своевременное обновление основного капитала как фактор устойчиво

Модель устойчивого экономического роста имеет различные математические варианты в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии предприятия. Однако, учитывая, что все эти базовые показатели количественно и функционально взаимосвязаны, результаты расчета основного искомого показателя — возможного для данного предприятия темпа прироста объема реализации продукции (т.е. объема операционной его деятельности) — остаются неизменными.

Рассмотрим наиболее простой вариант модели устойчивого экономического роста предприятия, имеющий следующий вид:

ОР= ЧП ∙ ККП ∙ А ∙ Коа / ОР∙СК

где ОР — возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, выраженный десятичной дробью;

ЧП — сумма чистой прибыли предприятия;

ККП — коэффициент капитализации чистой прибыли, выраженный десятичной дробью;

А — стоимость активов предприятия;

Коа — коэффициент оборачиваемости активов в разах;

ОР — объем реализации продукции;

СК — сумма собственного капитала предприятия.

Из приведенной модели, разложенной на отдельные составляющие ее элементы, можно увидеть, что возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия, составляет произведение следующих четырех коэффициентов, достигнутых при равновесном его состоянии на предшествующем этапе антикризисного управления:

1) коэффициента рентабельности реализации продукции;

2) коэффициента капитализации чистой прибыли;

3) коэффициента левериджа активов (он характеризует «финансовый рычаг», с которым собственный капитал предприятия формирует активы, используемые в его хозяйственной деятельности);

4) коэффициента оборачиваемости активов. Если базовые параметры финансовой стратегии предприятия остаются неизменными в предстоящем периоде, расчетный показатель будет оставлять оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Любое отклонение от этого оптимального значения будет или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе.

Если же по условиям конъюнктуры товарного рынка предприятие не может выйти на запланированный темп прироста объема реализации продукции или, наоборот, может существенно его превысить, для обеспечения новой ступени финансового равновесия предприятия в параметры его финансовой стратегии должны быть внесены соответствующие коррективы (т.е. изменены значения отдельных базовых финансовых показателей).

Таким образом, модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности (прироста объема реализации продукции) или в обратном ее варианте — регулятором основных параметров финансового развития предприятия (отражаемых системой рассмотренных коэффициентов). Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

В системе стабилизационных мер и мер по антикризисному управлению, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится его санации.

Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию). Такая санация осуществляется при более тяжелых масштабах кризисного финансового состояния предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, обеспечивающих более эффективные организационные формы его хозяйственной деятельности. Как правило, этот вид санации связан с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия.

Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию), может носить следующие основные формы:

   слияние. Такая форма санации осуществляется путем объединения предприятия-должника с другим финансово устойчивым предприятием. В результате такого объединения предприятие-должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают: горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются предприятия одной отрасли; вертикальное слияние, которое объединяет предприятия смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья); конгломератное слияние, в процессе которого объединяются предприятия, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями. Для предприятия санатора побудительным мотивом этой формы санации является обычно достигаемый эффект синергизма, а для санируемого предприятия — возможность сохранения рабочих мест и направленности производственной деятельности. В процессе слияния предприятия консолидируют бухгалтерскую отчетность;

   поглощение. Эта форма санации осуществляется путем приобретения предприятия-должника предприятием-санатором (для последнего это является одной из форм инвестиций — приобретение целостного имущественного комплекса или основной части его активов). Для санатора эффект поглощения также связан с синергизмом. Санируемое предприятие при поглощении обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочернего предприятия;

   разделение. Такая форма санации может быть использована для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную (производственную) деятельность.

   преобразование в открытое акционерное общество. Такая форма санации, осуществляемая по инициативе группы учредителей, позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда, установленного законодательством;

   передача в аренду. Эта форма характерна в настоящее время для санирования государственных предприятий, при которой они передаются в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных форм собственности;

   приватизация. В этой форме санируются государственные предприятия. В настоящее время эта форма санации получила большое развитие. Условия и формы приватизации государственных предприятий регулируются обширной системой законодательных актов.

2. Своевременное обновление основного капитала как фактор               устойчивости фирмы.

Разработка концепций, форм, методов и механизмов антикризисного управления требует раскрытия базисных процессов, определяющих характер развития предприятий. К таковым, безусловно, относится процесс воспроизводства основного капитала. Таким образом, интенсивный тип воспроизводства основного капитала должен предопределять поступательное, устойчивое, а значит и бескризисное развитие фирмы, что естественно снижает риск банкротства. Поскольку воспроизводство основного капитала раскрывается в его движении, начиная с формирования, то именно эти процессы предопределяют характер движения предприятия по кривой жизненного цикла и в том числе большую или меньшую длительность стадии его устойчивого, стабильного поступательного развития.

Движение основного капитала происходит в форме кругооборота и оборота. Именно кругооборот индивидуального основного капитала, характеризующийся непрерывностью, пропорциональностью и завершенностью, является объективной основой его воспроизводства и как следствие — воспроизводства фирмы.

Кругооборот основного капитала зачастую анализируют в традиционном виде как кругооборот всего капитала фирмы, т.е. в форме

Д- Т...П- Т'-Д'

Однако если для всего капитала характерно самовозрастание, т е. превращение Д в Д', то основной капитал лишь способствует такому самовозрастанию.

Основной капитал как производительный капитал в своем движении проходит стадии снашивания, амортизации и возмещения или обновления.

Функционирование основного капитала ограничено сроком их службы, по истечении которого они выбывают из оборота, что вызывает необходимость их обновления, замены или модернизации. Воспроизводство основного капитала осуществляется в форме капитальных вложений.

Таким образом, движение основного капитала представляет собой последовательную смену форм. При этом нарушения в движении проявляются и в нарушении непрерывности, пропорциональности и завершенности воспроизводства основного капитала.

Отсутствие или несвоевременное наступление последней стадии возмещения (обновления) нарушает принцип завершенности движения. Все эти нарушения в движении и, как следствие, в воспроизводстве основного капитала выстилают путь к банкротству. Именно от непрерывности, пропорциональности и завершенности движения основного капитала зависят его состав и структура, уровень производительности и отдачи, общий уровень издержек производства, характер инфраструктуры фирмы и, в конечном счете, ее доходность, конкурентные преимущества и устойчивость.

Скорость обновления основного капитала определяется инвестиционной активностью и выбытием. Причинами выбытия основного капитала может быть

1)     полный износ или невозможность продолжения эксплуатации;

2)     продажа;

3)     передача в аренду;

4)     передача в качестве учредительного взноса в уставный капитал;

5)     безвозмездная передача.

Своевременная реализация выбывающего основного капитала позволяет ускорить процесс его обновления, использовать выручку на приобретение новых основных фондов и стимулировать расширенное воспроизводство.

Текущие эксплуатационные издержки (амортизация плюс среднегодовые затраты на поддержание средств труда в рабочем состоянии) могут по-разному реагировать на сроки службы средств труда. Поэтому необходимо определить такой срок амортизации средств труда (а затем принять его в качестве нормативного), при котором суммарные удельные эксплуатационные издержки (амортизация плюс среднегодовые издержки на ремонты и обслуживание) имеют минимальное значение.

В случае несвоевременного обновления средств труда как элементов основного капитала, при прочих равных условиях издержки производства будут увеличиваться.

Чем больше устаревает основной капитал, чем чаще и объемнее становятся ремонтные работы, тем большими должны быть мощности ремонтной базы, тем больше потребности в запасных частях, металле для их производства, в энергии, потребляемой ремонтными подразделениями и т. д. Все это существенно увеличивает затраты, тяжелым бременем ложащиеся на издержки производства продукции. Ясно, что такое положение дел не способствует поддержанию конкурентоспособности фирмы на прежнем уровне, а это — прямой путь к несостоятельности.

В этой связи в самый раз обратиться к такому фактору, который необходимо учитывать при формировании политики обновления основного капитала фирмы, как моральное старение средств труда.

С целью возможного предотвращения потерь от морального износа необходимо учитывать воздействие этого фактора на сроки службы средств труда, на продолжительность того периода, в течение которого достигается максимальная эффективность последних.

Таким образом, поскольку основным критерием конкурентоспособности фирмы при прочих равных условиях выступают издержки производства, а они в свою очередь зависят от характера обновления основного капитала, то основной капитал, в конечном счете, обуславливает способность фирмы успешно конкурировать на рынках, получать доходы, достаточные для самоокупаемости и самофинансирования, и обеспечивать устойчивое, исключающее возможность несостоятельности, развитие бизнеса. По сути дела антикризисная составляющая управления предприятием заключается кроме всего прочего в обеспечении адекватного движения основного капитала и тем самым в достижении внутренней устойчивости фирмы.

Тест:

Возможно заключение мирового соглашения после процедуры:

а) наблюдения,

б) финансового оздоровления,

в) внешнего управления,

г) на любой стадии производства дела о несостоятельности предприятия.

Ответ: г – на любой стадии производства дела о несостоятельности предприятия

Список использованной литературы

1.      Балдин К.В. Антикризисное управление и инвестиции. Научно-методические материалы. Тамбов: 2000,-  445с.

2.      Бузановский С.С. Антикризисное управление: Реструктуризация и реинжиниринг персонала. - СПб.: 1999,-  562с.

3.      Дондуков А.Н. Антикризисное управление и реструктуризация предприятий в Российской Федерации.- М.: 2001,-  383с.

4.      Кивачук В.С. Оздоровление предприятия: Экономический анализ.- М.: 2002,-  574с.

5.      Коротков Э.М. Антикризисное управление.- М.: 2000,-  372с.

6.      Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности для совершенствования бизнеса.- М.: 2002,-  395с.

7.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: 2000,-  515с.

8.      Шепеленко Г.И. Антикризисное управление предприятием и персоналом. .- М.: 2002,-  511с.