Анализ финансового состояния предприятия

ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия и оценка финансового состояния предприятия это важный и эффективный элемент в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов.

Анализом финансового состояния  предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита  и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет  и т.д. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия.  Недооценка роли анализа финансового состояния  предприятия, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери. И, наоборот, те предприятия, на которых серьезно относятся к данному вопросу, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия  показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализа финансового состояния;

3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Для  достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

- выявление изменения показателей финансового состояния предприятия;

- выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия;

- оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния предприятия;

Объектами исследования являются: бухгалтерская прибыль и ее составляющие, потоки денежных средств, показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и др.

В работе использовались методы сравнения, финансовых коэффициентов, вертикального и горизонтального анализа.

.

1.             ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1   Сущность и значение анализа финансового состояния

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе [18].

Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

По мнению И.Т.Балабанова, финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики. Другими словами, финансовый анализ из придатка экономического анализа превратился в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя [20].

Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денежных средств и, протекает через движение денежных средств и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку.

Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта. В конечном итоге это означает только одно, что в рыночной экономике финансовый анализ является одним из главных инструментов воздействия на экономику.

В современных условиях объективно возрастает значение финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий, и, прежде всего, в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов,

Ключевыми функциями финансового анализа являются:

-      объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов деловой и рыночной активности хозяйствующего субъекта;

-      выявление факторов и причин достигнутого состояния и прогноз на будущее;

-      подготовка и обоснование управленческих решений в области финансовой и инвестиционной деятельности;

-      поиск и мобилизация резервов улучшения финансовой деятельности предприятия.

Указанные функции выражают основное содержание финансового анализа как неотъемлемой части общей системы финансового управления организацией. Она представляет собой процесс упорядоченных действий по формированию рациональной структуры управления, созданию единого информационного поля и постановке технологии учета, анализа, планирования и контроля движения денежных средств и финансовых результатов. Следует иметь в виду, что все процедуры построения общей управляющей системы должны быть подчинены идее их рационального влияния на увеличение стоимости предприятия или доходности его хозяйственных операций с минимальным уровнем коммерческого риска.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации. В процессе анализа необходимо решить следующие задачи:

-  на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния;

-  построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния организации;

-  спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

-  разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

В процессе построения системы бюджетного управления используют аналитическую информацию по структурным подразделениям (филиалам), по центрам финансовой ответственности (доходам, расходам, прибыли и инвестициям), по видам бизнеса (производство товаров, торговля, посредничество и пр.), а также по направлениям деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая).

Тематику финансового анализа определяет руководство предприятия (в лице финансового директора, заместителя генерального директора по экономике и финансам), исходя из целей финансово-хозяйственной деятельности и потребности в аналитической информации.

К числу важнейших задач анализа следует отнести:

1) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);

2) объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);

3) определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности);

4) контроль за осуществлением требований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной формах);

5) выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);

6) испытание оптимальности управленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы) [20].

Анализ финансового состояния основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

-       с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

-       с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;

-       с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

Процесс выработки и принятия управленческого решения является наиболее трудоемкой и ответственной частью управленческого труда. Его основное содержание - сбор, хранение, передача и анализ данных о хозяйственной деятельности предприятия [2].

Финансовый анализ является частью общего анализа хозяйственной деятельности. Его объектом выступают показатели финансовой деятельности предприятия. Главной целью финансового анализа каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной деятельности, которые и выступают его главными объектами.

В процессе текущей деятельности предприятие осуществляет определенные расходы, которые, в свою очередь, способствуют получению запланированных доходов. От их величины во многом зависит выполнение намеченных заданий. Большая часть поступлений включает в себя доходы от основной деятельности (реализация продукции, работ и услуг). С развитием финансового рынка получили распространение операции, связанные с ценными бумагами, расширением капитала. К доходам предприятия относятся также прочие поступления денежных средств, в виде штрафов, пеней и иных не планируемых доходов.

Создание и функционирование предприятия непосредственно связано с аккумуляцией финансовых ресурсов и их использованием в виде вложений в основные и оборотные средства. Отсюда к первостепенным объектам анализа можно отнести объем, структуру имущества и источники финансирования.

Все хозяйственные процессы опосредуются движением денежных средств, которые оказывают существенное воздействие на финансовое состояние предприятия. Стабильность денежных потоков, рациональное использование денежных ресурсов непосредственно влияют на рентабельность предприятия, его платежеспособность, финансовую устойчивость и независимость.

1.2. Виды и методы  финансового анализа

В зависимости от принятых критериев можно выделить разные виды анализа, которые в краткой форме представлены на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Классификация финансового анализа по основным видам

Внутренний анализ проводится финансовыми службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Цель данного вида анализа - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется кредитными и финансовыми учреждениями, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе отчетности предприятия. Его целью является изучение платежеспособности предприятия, оценка его эффективной деятельности и возможности выполнения в установленные сроки своих финансовых обязательств.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

-      множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

-      разнообразие целей  и интересов субъектов анализа;

-      наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

-      ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

-      ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

-      максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

   анализ абсолютных показателей прибыли;

   анализ относительных показателей рентабельности;

   анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

   анализ эффективности использования заемного капитала;

   экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Анализ, осуществляемый на основе данных прошлого периода, позволяет установить определенные тенденции состояния материальных и финансовых ресурсов и использовать это для обоснования плановых заданий.

Текущий анализ дает возможность контролировать ход выполнения принятых решений, корректировать свои задания, успешно маневрировать денежными ресурсами с целью повышения их эффективности.

Анализ, осуществляемый на основе прогнозных показателей, широко применяется при оценке эффективности инвестиционных проектов и является основой для выбора оптимального варианта.

Полный анализ охватывает все стороны финансовой деятельности предприятия, оценку множества параметров, факторов, влияющих на эффективность и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Объектом частичного анализа является конкретный участок финансовой деятельности или группа однородных показателей, которая в данном периоде нуждается в совершенствовании (финансовые результаты, запасы).

Анализ финансовой деятельности осуществляется на основе данных бухгалтерского учета, отчетности, которая характеризует состояние имущества, источников их финансирования, финансовые результаты, уровень затрат, доходов и т.д. Основными источниками информации являются: «Бухгалтерский баланс» предприятия (форма 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2), «Отчет о движении денежных средств» (форма 4) и другие положения к балансу.

Для проведения финансового анализа используются методы, которые можно применять на всех предприятиях без учета отраслевой принадлежности, организации управления и формы собственности. Все они имеют количественную и качественную сторону осуществления финансового анализа.

Целью финансового анализа является получение достаточного числа информативных параметров, характеризующих финансовое состояние компании: прибыли и убытки, изменения в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами и др.

Анализ может быть ретроспективным, перспективным и отражать состояние сегодняшнего дня. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, реализация которых возможна на основе организационных, информационных, технических и методических возможностей предприятия. Практика финансового анализа выделяет шесть общепринятых методов.

1. Горизонтальный (временной) — сравнение отчетных финансовых показателей с плановыми, либо с показателями предыдущего периода (базисного).

2. Вертикальный (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Эти данные в последующем используются для прогноза структурных изменений активов и источников их покрытия.

3. Трендовый aнaлиз – сpaвнение кaждoй пoзиции oтчетнoсти с пoзициями pядa пpедшествующих пеpиoдoв и oпpеделение тpендa, т.е. oснoвнoй тенденции динaмики пoкaзaтеля, oчищеннoй oт случaйных влияний и индивидуaльных oсoбеннoстей oтдельных пеpиoдoв. С пoмoщью тpендa фopмиpуются вoзмoжные знaчения пoкaзaтелей в будущем, a следoвaтельнo, ведется пеpспективный, пpoгнoзный aнaлиз.

4. Сравнительный (пространственный) — сравнение показателей отчетности:

• с планом;

• со среднеотраслевым уровнем;

• с данными конкурентов;

• со средними общеэкономическими данными;

• с данными отдельных подразделений компании между собой;

• с экономической моделью.

Это наиболее распространенный и применяемый на практике метод.

Сравнительный метод основывается на сравнении фактических достижений конкретных показателей с плановыми данными, а также с данными прошлого периода. Кроме того, отдельные показатели аналогичных предприятий сопоставляются со среднеотраслевыми данными (рентабельность, ликвидность и т.д.), установленными нормами или международными стандартами. Целью этого анализа является выявление отклонений фактических данных от принятых заданий или достигнутых результатов. В литературе выделяются следующие разновидности этого метода: горизонтальный и вертикальный анализ.

5. Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Абсолютные показатели недостаточно характеризуют исследуемые явления и процессы, т.к. не имеют базы сравнения, поэтому используются относительные показатели. Исчисляются в процентах, коэффициентах или индексах.

6. Факторный — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный (обобщающий) показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ, представляющий раздробление результативного показателя на составные части), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Перечисленные методы анализа способствуют аналитическому прочтению финансовых отчетов, исходной базой которых прежде всего являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

Помимо перечисленных методов анализа используются статистические, экономико-математические и другие методы.

Многофакторный метод заключается в установлении влияния отдельных факторов на изменения анализируемых параметров. С этой целью используется метод цепных подстановок, который базируется на исключении воздействия всех факторов на величину анализируемого показателя, кроме одного (выбранного).

Реальная оценка аналитических исследований в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации, эффективных методов оценки явлений, а также последовательности проведения аналитических действий.

Первостепенное значение для конкретных выводов аналитических действий имеет точное определение объекта, а также установление критериев, которые будут использоваться при оценке деятельности предприятия (например, анализ структуры источников финансирования с учетом уровня риска и цены соответствующих ресурсов). Кроме этого, необходимо соблюдать правила сохранения уравнивания показателей во времени и в единицах измерения. Это возможно при наличии достоверной информации, быстрой ее обработке и умелом использовании.

Оценка аналитических данных и презентация результатов анализа производится в форме группировки отдельных показателей в таблицы и их сопоставления в определенном периоде времени. Кроме того, часто результаты анализа могут быть представлены графически, в форме диаграмм, рисунков и т.д. Все данные должны быть описаны, на их основе сделаны выводы и обоснованы предложения улучшения отдельных участков деятельности.

Эффективность аналитических исследований зависит непосредственно от применения прогрессивных методов анализа рассматриваемых процессов, явлений и использования современных технических средств. Выполнение всех этих требований способствует реальной оценке финансового состояния предприятия, которая в современной экономике является одним из важных условий нормального функционирования.

1

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Сравнительный аналитический баланс

На основе сравнительного аналитического баланса изучены показатели структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия, дана оценка произошедшим изменениям (табл.2.1 и табл.2.2).

Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения эффективности можно назвать также следующие известные показатели:

-                коэффициент текущей ликвидности ≥2,0;

-                коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами >0,1;

-                имеет место рост собственного капитала;

-                нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

-                дебиторская задолженность находится в равновесии с кредиторской;

-                в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

-                у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

1

Таблица 2.1. Сравнительный аналитический баланс актива

Таблица 2.2. Сравнительный аналитический баланс пассива

1

В течение анализируемого периода стоимость имущества организации и источников его формирования увеличилась на 7875 тыс.руб. или на 11,27 %. Причем увеличение активов и пассивов баланса имело место по каждой статье, но различными темпами. В большей степени увеличилась стоимость запасов и затрат, сумма долгосрочных обязательств.

Низкими темпами увеличилась стоимость внеоборотных активов, сумма дебиторской задолженности, денежных средств и ценных бумаг, краткосрочных кредитов и займов. В результате чего уменьшилась доля последних в валюте баланса.

Структурные изменения в активах баланса можно признать удовлетворительными, т.к. увеличение доли наиболее ликвидных (стр.1.2.3) и быстро реализуемых (1.2.2) активов и собственно снижение удельного веса медленно реализованных активов (стр.1.1) должно способствовать росту уровня платежеспособности организации.

Изменения в пассивах баланса более позитивно, т.к. увеличение доли собственного капитала и уменьшение доли краткосрочных кредитов и займов в источниках формирования уменьшило зависимость предприятия от внешних источников финансирования и соответственно уменьшился риск невозврата долгов.

2.2. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности и          предприятия

Проведен анализ ликвидности баланса (табл.2.3), определена платежеспособность предприятия на дату составления баланса, на период, равный продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности и всех оборотных средств (табл.2.4).

Таблица 2.3.Анализ ликвидности баланса

Как на начало, так и на конец года баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным в связи с недостатком наиболее ликвидных активов для расчета по наиболее срочным обязательством.

Таблица 2.4. Оценка платежеспособности предприятия

В течение отчетного года анализируемое предприятие является неплатежеспособным на дату составления баланса (Ка.л.<0,2) и неплатежеспособным на период равный продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (Кк.о.), но является платежеспособным на период, равный продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

К в=2,70+1/2(2,07+2,0)=2,525 (коэффициент восстановления платежеспособности, 2 года 6 месяцев)

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Дана оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных показателей (табл.2.5) и финансовых коэффициентов (табл.2.6).

Таблица 2.5. Определение типа финансовой ситуации

В начале и в конце года предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, т.к. запасы и затраты не были обеспечены минимальной величиной источников их формирования.

Таблица 1.6. Оценка финансовой устойчивости

Структуру капитала с позиции платежеспособности и финансовой стабильности развития можно признать удовлетворительной, т.к. все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативам и имеют положительную динамику.

2.4. Оценка деловой активности

Изучена динамика показателей эффективности и интенсивности использования капитала, проведен факторный анализ продолжительности оборота капитала, определена сумма высвобожденных из оборота (дополнительно привлеченных в оборот) средств в связи с ускорением (замедлением) оборачиваемости капитала (табл.2.7, 2.8, 2.9)

Таблица 2.7. Показатели эффективности использования капитала

В 2010 году фактический уровень рентабельности капитала был равен 6,71%, что на 1,23% меньше рентабельности капитала в 2009 году, что объясняется отрицательным влиянием факторов. Снижение уровня рентабельности продаж на 3,05% привело к снижению рентабельности капитала на 4,07%, увеличение скорости оборота капитала с 1,336 до 2,318 раза увеличило рентабельность капитала на 2,84%.

Таблица 2.8. Анализ продолжительности оборота капитала

Таблица 2.9. Факторный анализ продолжительности нахождения капитала в оборотных активах

Сумма высвобожденных из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости капитала = гр.4:360∙стр.1гр.7 = -54273,23 т.р.

В течение анализируемого периода продолжительность оборота капитала уменьшилась на 114,2, что объясняется уменьшением продолжительности оборота, оборотного капитала на всех стадиях кругооборота (см.табл.1.8).

Увеличение суммы денежных средств на 176 тыс.руб. привело к увеличению продолжительности оборота оборотного капитала на 0,7 дня, увеличение стоимости запасов на 3235,5 тыс.руб. увеличило продолжительность оборота капитала на 12,6, уменьшение величины дебиторской задолженности на 1576 тыс.руб., уменьшило продолжительность оборота капитала на 6,13.

Увеличение суммы выручки от продаж на 78546 тыс.руб. (см.табл.1.7) позволило несколько сгладить негативное влияние перечисленных выше факторов и сократить продолжительность оборота капитала на 51,3 дня.

2.5. Анализ запаса финансовой устойчивости

Определен запас финансовой устойчивости предприятия в стоимостных измерителях и в % (табл.2.10).

Таблица 2.10.Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия

Все хорошо

2.6. Комплексная оценка финансово-экономического состояния предприятия

На основе структурированного бухгалтерского баланса (табл.2.11) и индикаторов финансово-экономической устойчивости (ФЭУ), абсолютной платежеспособности (АП) и безопасности/риска (Б/Р) (табл.2.12) определен ранг предприятия в комплексной дифференцированной динамической шкале финансово-экономического состояния, дано описание ранга.

Таблица 2.11. Структурированный бухгалтерский баланс

Таблица 2.12. Индикаторы ФЭУ, АП и Б/Р

В конце отчетного периода предприятие находится в зоне напряженности, в которой оно находилось и в начале отчетного периода.

Ранг 25. Предприятие в конце отчетного периода находится в зоне напряженности, как в начале отчетного периода, но напряженность усилилась. На усиление напряженности указывает отрицательная величина приростного индикатора ФЭУ (ΔИ=-1767 тыс.р.). Такая динамика в сочетании с неблагополучной статикой получает весьма невысокую оценку: ранг 25. Движение приняло направление в сторону зоны риска, но пока не вошло в эту зону. Поэтому финансово-экономическое положение еще не является критическим. Из положительных признаков на конец отчетного периода предприятие имеет, находясь в зоне напряженности, безусловную ликвидность, т.е. потенциальную платежеспособность и относительную безопасность. Все это, вместе взятое, позволяет говорить о практически допустимой неустойчивости. Самое главное – имеется реальный шанс, при соблюдении ряда условий, улучшить финансово-экономическое положение, т.к. производственный потенциал обеспечен собственным капиталом. Финансовых активов не хватает, чтобы покрыть все обязательства. Поэтому оставшаяся часть обязательств покрывается малоликвидными нефинасовыми активами (запасами и незавершенным производством). Такое комбинированное покрытие свидетельствует лишь о потенциальной платежеспособности. Это означает, что предприятие может удовлетворить требования всех своих кредиторов, если и не по первому требованию, то через приемлемый промежуток времени, и, главное, в полном объеме. Производственный потенциал, который обеспечивается – по условиям зоны напряженности - собственным капиталом, включает основные средства и нематериальные активы суммарно. Если при этом сумма всех ликвидных активов превышает обязательства, то образуется резерв (в размере превышения), который страхует предприятие. Если все ликвидные активы (высоко- и малоликвидные) суммарно равны обязательствам, то предприятие балансирует на грани риска, но еще не вступает в эту зону. И в том и в другом случае, наряду с напряженностью сохраняется относительная безопасность. Чтобы не войти в зону риска, предприятие должно отслеживать движение собственного капитала. При прочих равных условиях, его снижение не должно быть глубже чем (И''к=16548 тыс.р.). Чтобы приобрести хотя бы минимальную устойчивость, т.е. чтобы восстановить равновесие, необходимо и достаточно, увеличить собственный капитал, имевшийся на конец отчетного периода, при прочих равных условиях, на Ик=10903 тыс.р.

По результатам анализа финансового состояния выявлены следующие признаки банкротства:

1.      Невыполнение условий абсолютно ликвидного баланса.

2.      Несоответствие нормативам коэффициентов текущей ликвидности и критической оценки.

3.      Недостаток собственных и долгосрочных заемных источников на формирование запасов и затрат.

4.      Нахождение предприятия в зоне напряженности.

5.      У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 2 года 6 месяцев.

2.7. Оценка вероятности банкротства

Дана оценка вероятности банкротства с помощью рейтингового числа Сайфуллина-Кадыкова (табл. 2.13).

Таблица 2.13. Расчет рейтингового числа

Вероятность банкротства на анализируемом предприятии невысока, т.к. рейтинговое число превысило минимальный уровень в 1,86 раз в 2009 году и в 2 раза в 2010 году.

2.8. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности

Дана оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности (табл.2.14 и табл.2.15).

Таблица 2.14. Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 2.15. Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности

В течение анализируемого периода сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 2449 тыс.руб., или на 19,43%. Уменьшение суммы кредиторской на 0,75% обусловлено сокращением суммы задолженности по авансам полученным и на 10,4%  - сокращением суммы задолженности поставщикам и подрядчикам.

Увеличилась до 1,54 % доля задолженности перед персоналом организации, до 7,46% - задолженность перед государственными внебюджетными фондами до 2% - задолженность перед прочими кредиторами.

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Результаты проведенного исследования  позволяют выделить следующие негативные моменты, усиливающие степень риска банкротства предприятия: невыполнение условий абсолютно ликвидного баланса, несоответствие нормативам коэффициентов текущей ликвидности и критической оценки, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников на формирование запасов и затрат, нахождение предприятия в зоне напряженности.

С целью устранения перечисленных выше недостатков можно рекомендовать создание на предприятии центров финансовой ответственности (затрат, себестоимости, прибыли, запасов и др.), определив тем самым финансовую структуру предприятия, после чего осуществить поэтапную постановку бюджетного управления.

   Разработать перечень хозяйственных операций с указанием их типов;

   Определить, какие функциональные бюджеты будут вестись по каждому центру финансовой ответственности;

   Составить производственную программу и на ее основе сформировать систему операционных и финансовых бюджетов.

Предложенные мероприятия должны способствовать рациональному управлению трудовыми ресурсами, средствами и предметами труда  и получению максимального эффекта от ее деятельности. Такая система создает для руководства прозрачную информационную базу, служащую основой принятия перспективных управленческих решений и оценки текущих экономических рисков.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе выполнения работы достигнута ее цель – дан обстоятельный анализ финансового состояния предприятия и предложены способы его улучшения.

В ходе выполнения работы решены следующие задачи:

1) изучены теоретические основы оценки финансового состояния предприятия;

2) охарактеризовано исследуемое предприятие;

3) дана оценка финансового состояния исследуемого предприятия;

4) сделать соответствующие выводы и предложения.

Показатели финансового положения и результатов деятельности предприятия, имеющие как положительные, так и отрицательные значения:

- оптимальная доля собственного капитала (80,04%);

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за 2010 г. наблюдалось увеличение чистых активов;

- коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению;

- чистая прибыль за 2010 г. составила 4953 тыс. руб. (-552 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

Проанализировав финансовое состояние предприятия можно сделать вывод о том, что оно сопряжено с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет:

- улучшения организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

- сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

Для того чтобы обезопасить своё финансовое положение, предприятию необходимо обратить внимание на возможность увеличения активов за счёт внутренних ресурсов.

Чтобы на предприятии оборотные средства эффективно использовались и приносили прибыль, необходимо уменьшить долю запасов, т.е. использовать запасы в производстве и не давать им залеживаться на складах. Это повлечет за собой ускорение оборачиваемости оборотных средств, что благоприятно отразится на положении.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.        Абpaмов А. Е. Оснoвы aнaлизa финaнсoвой, хoзяйственнoй и инвестициoннoй деятельнoсти пpедпpиятия в 2-х ч./ Абpaмов А. Е. – М.: Экoнoмика и финaнсы АКДИ, 2009. – 96 с.

2.        Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие/ М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2009. – 272 с.

3.        Бaкaнов М.И. Теopия экoнoмическoгo aнaлизa: учеб./ Бaкaнов М.И., Шеpемет А.Д. - 4-е изд. дoп. и пеpеpаб. - М.: Финaнсы и стaтистикa,2008.- 416с.

4.        Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учеб./ Балабанов И.Т. - 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 208 с.

5.        Беpдниковa Т.Б. Анaлиз и диaгностикa финaнсово-хoзяйственнoй деятельнoсти пpедпpиятия: учеб./ Беpдниковa Т.Б. - М.: Инфpa-М, 2009.- 215 с.

6.        Блaнк И.А. Финaнсoвый менеджмент: учеб. пособие/ Блaнк И.А. – К.: Никa-центp, Эльгa, 2009. –528 с.

7.        Вaкуленкo Т.Г. Анaлиз бухгaлтерскoй (финaнсовoй) oтчетнoсти для пpинятия упpaвленческих pешений: учеб. пособие/ Вaкуленкo Т.Г.., Фoминa Л.Ф. - СПб.: Издaтельский дoм «Геpдa», 2009. – 288 с.

8.        Ефимoвa О.В. Финaнсoвый aнaлиз: учеб./ Ефимoвa О.В. - М.: Бухгaлтерский учет, 2006- 196 с.

9.        Жиделевa В.В. Экoнoмикa пpедпpиятия: учеб. пoсoбие/ Жиделевa В.В., Кaптейн Ю.Н. - 2-е изд., пеpеpaб. и дoп. - М.: Инфрa-М, 2009.- 133 с.

10.   Кoвaлев A.M. Финaнсы фиpмы: учеб. / Кoвaлев A.M., Лaпустa М.Г., Скaмaй Л.Г. - М., 2008. - 415с.

11.   Кoвaлев В.В. Анaлиз хoзяйственнoй деятельнoсти пpедпpиятия: учеб./ Кoвaлев В.В., Вoлкoва О.Н. - М.: Пpoспект, 2009.- 424 с.

12.   Кoлчинa Н.В. Финaнсы пpедпpиятий: учеб./ Кoлчинa Н.В. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 447с.

13.   Кpaвченко А.И. Анaлиз хoзяйственнoй деятельнoсти в тopгoвле: учеб./ Кpaвченко А.И. - 5-е изд., пеpеpaб. и дoп. - М.: Высшая шкoлa, 2009, - 430 с.

14.   Кpейнинa М.Н. Финaнсoвoе сoстoяние пpедпpиятия. Метoды oценки: учеб./ Кpейнинa М.Н. – М.: ИКЦ «Дис», 2008.

15.   Коробов М.Я. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: учеб. пособие/ Коробов М.Я. - К.: Знання, 2004. - 378 с.

16.   Мoлякoв Д.С. Теopия финaнсoв пpедпpиятий: учеб. пoсoбие/ Мoлякoв Д.С., Шoхин Е.И. - М.: Финaнсы и стaтистикa, 2009.- 112 с.

17.   Осипoвa Л.В. Оснoвы кoммеpческой деятельнoсти: учеб./ Осипoвa Л.В., Синяевa И.М. - 2-е изд., пеpеpaб. и дoп. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 623 с.

18.   Пoлoвцева Ф.П. Кoммеpческая деятельнoсть. учеб./ Пoлoвцева Ф.П. - М.: Инфрa-М., 2008.- 248 с.

19.   Пpыкин Б.В. Экoнoмический aнaлиз пpедпpиятия: учеб./ Пpыкин Б.В - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 360 с.

20.   Сaвицкaя Г.В. Анaлиз хoзяйственнoй деятельнoсти пpедпpиятия/ Сaвицкaя Г.В.- Мн.: ИП «Экoпеpспективa»; «Нoвoе знaние», 2009. – 498с

3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

С целью стабилизации финансового состояния предприятия необходимо разработать план мероприятий по повышению эффективности хозяйствования.

Влияние факторов, влияющих на прибыль предприятия, предполагает изучение экономических условий ее формирования. Под воздействием внешних и внутренних условий хозяйственной деятельности предприятия существенно изменяются абсолютная величина и относительный уровень прибыли.

К внешним условиям можно отнести инфляцию, изменение законодательства и нормативных документов в области ценообразования, кредитования, налогообложения предприятий, оплаты труда работников.

Внутренние условия деятельности предприятия также влияют на формирование прибыли. Углубленный анализ факторов, влияющих на прибыль предприятия, позволил выявить резервы роста прибыли, т.е. количественно измеримые возможности ее увеличения. Определение резервов увеличения прибыли базируется на научно-обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный. На первом этапе выявляют и количественно оценивают резервы, на втором этапе разрабатывают комплекс инженерно-технических, организационных, экономических, социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов, на третьем этапе практически реализуются мероприятия и проводиться контроль за их выполнением.

Однако одни мероприятия и технологии не дадут должной отдачи без улучшения организации производства и труда.

Для снижения дебиторской задолженности необходимо:

 Совершенствование порядка предоставления предприятиям централизованных кредитов.

 Усиление юридической службы по обеспечению правовой силы хозяйственных договоров, взиманию просроченной дебиторской задолженности.

 Использование в расчетах между партнерами системы скидок за своевременную и досрочную оплату отгруженной продукции.

Сокращать длительность отсрочек платежей надо, однако, стараясь не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны: учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Вообще, необходимо хорошо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, перевешивает ли прирост оборота (благодаря длительным срокам)  убытки от этих длительных сроков. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета, проводя селективную политику по отношению к дебиторам. Полезно конечно, и поискать возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим платежи или совсем не оплачивающим товар.

Предприятия имеет кризисное финансовое состояние, но предприятие умеет зарабатывать прибыль и располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему следует более полно использовать производственную мощность предприятия, сократить простои машин, оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую политику; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достичь  оптимальной финансовой структуры баланса.

1