Институт банкротства, анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

К_бл = (Дебиторская задолженность + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) — это отношение всей суммы оборотных активов за минусом расходов будущих периодов (РБП) и долгосрочной дебиторской задолженности (ДДЗ), к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V — Доходы будущих периодов — Резерв предстоящих расходов и платежей). Он показывает степень, в которой оборотные активы (ОА) покрывают краткосрочные финансовые обязательства (КФО):

К_тл = ОА – РБП - ДДЗ / КФО

Превышение оборотных  активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент, больший 2.

Если коэффициент текущей  ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп) за период, равный шести месяцам:

К_вп = (К_{тл 1} + 6 / Т * (К_{тл 1} - К_{тл 0}) ) / К_{тл.норм.}

где К_тл1 и К_тл0 — фактическое значение коэффициента ликвидности соответственно в конце и начале отчетного периода;

К_{тл.норм.} — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — период восстановления  платежеспособности, мес; 

Т — отчетный период, мес.

Если К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_вп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_уп) за период, равный трем месяцам:

К_уп = (К_{тл 1} + 3 / Т * (К_{тл 1} - К_{тл 0}) ) / К_{тл.норм.}

 

Если К_уп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в  виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность  активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить только приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных и нереальных для взыскания платежей. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности  активов свидетельствуют такие  признаки, как увеличение доли неликвидных  запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д.

Низкие значения коэффициентов  ликвидности и тенденции к  их снижению, а также неплатежеспособность предприятия являются одним из признаков  банкротства предприятия.

Для прогнозирования  угрозы банкротства предприятия необходим анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, т. е. с соотношением «собственный капитал — заемные средства». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей, отражающих риск и доходность предприятия в перспективе.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложения в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения; растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов условиям финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Показателям, характеризующие финансовую устойчивость предприятия делят  на две группы. Первая группа объединяет показатели, определяющие состояние  оборотных средств, среди них  выделяют:

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;
• коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа объединяет показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости:

• индекс постоянного актива;
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
• коэффициент износа;
• коэффициент реальной стоимости имущества;
• степень финансовой зависимости;
• коэффициент автономии;
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств [1].

Рассчитанные фактические  коэффициенты сравнивают с нормативными величинами, со значением предыдущего  периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия, а также прогнозируют угрозу банкротства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормальное значение показателя должно быть больше 0,1, а формула для его расчета имеет следующий вид:

К_осс = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Коэффициент маневренности  собственного капитала (К_м) показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

К_м = Собственные оборотные средства / Собственные капитал

Обеспечение собственные  текущих активов собственным  капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политики. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние.

 Индекс постоянного  актива (I_а) оценивает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

I_а = внеоборотные активы / Собственный капитал

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств (К_дпа) находится по следующей формуле:

К_дпа= Долгосрочные пассивы / (Текущие обязательства + собственный капитал)

Данный показатель характеризует, насколько интенсивно предприятие  использует заемные средства для обновления и расширения производственных процессов.

Коэффициент автономии, финансовой независимости, капитализации  или концентрации собственного капитала (К_А) определяется по следующей формуле:

К_А= Собственный капитал / итог баланса

Данный коэффициент является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных средств в целом и напрямую показывает размер финансового риска при выдаче кредита. Он показывает, каков удельный вес общей суммы собственного капитала в общем итоге баланса [2].

Минимально допустимым значением коэффициента автономии принято считать величину больше 0,5. Выполнение этого условия означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, или коэффициент  долга по отношению к собственным средствам (К_зс), показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется кредиторами (сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных). Он рассчитывается следующим образом:

К_зс = Заемные средства / собственный капитал

Смысловое значение коэффициента автономии  и коэффициента соотношения заемных и собственных средств очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них.

Тем не менее, по мнению многих специалистов, более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Высокое значение коэффициента (критическое — 1) характеризует неблагоприятную ситуацию, при которой больше половины активов формируется за счет заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, и в первую очередь скоростью оборота оборотных средств.

Таким образом, изучение динамики рассмотренных  показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятие и установить наметившиеся тенденции его изменения, а также прогнозировать угрозу банкротства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В условиях рынка любое предприятие  может оказаться банкротом или  стать жертвой «чужого» банкротства. Однако умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют предприятию избежать этого и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность, и высокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции или качественных услуг.

Как показывает опыт, каждая фирма-банкрот  «прогорает» по-своему, в силу определенных обстоятельств и причин. Тем не менее, существует способ, позволяющий  предвидеть кризисные ситуации в деятельности предприятия – это проведение систематического финансового анализа состояния предприятия.

Необходимо прогнозировать вероятность банкротства для  выявления как можно раньше различных  сбоев и упущений в деятельности предприятия. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятие и установить наметившиеся тенденции его изменения,  а также прогнозировать угрозу банкротства.

В данной работе были решены следующие задачи::

1. Дали понятие «банкротство».
2. Определили, кто является банкротом.
3. Охарактеризовали законы о банкротстве.
4. Определили виды и причины банкротства.
5. Выявили основные процедуры банкротства.
6. Произвели анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости с целью прогнозирования банкротства.

Решение данных задач  позволило реализовать поставленную цель – изучили институт банкротства, проанализировали показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости с целью прогнозирования банкротства.

 

 

Список используемой литературы

1. Балдин, К.В., Передеряев, И.И., Рукосуев, А.В. Антикризисное управление: Макро- и микроуровень / К.В. Балдин, И.И. Передеряев, А.В. Рукосуев. – 4-е изд. испр. – М.: Дашков и К^о, 2010. – 268 с.
2. Баринов, В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие / В.А. Баринов. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 520 с.
3. Киперман, Г. Новый закон о банкротстве // Финансовая газета. – 2002.– №47.
4. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 288 с.
5. Свириденко, О.М. Назначение и цели института банкротства в хозяйственном обороте // Право и экономика. – 2003. - №3.
6. Худолеев, В.В. Особенности порядка признания несостоятельности (банкротства) предприятий и организаций // Консультант бухгалтера. – 2003. - №2.

 

Нормативные акты:

1. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» 6/01.