Оборотные средства

         Величина оборотных  средств, находящихся в составе  оборотных производственных фондов определяется в первую очередь организационно – технических уровнем производства и длительностью производственного  цикла изготавливаемой продукции. Вторую часть оборотных средств составляют фонды обращения, состоящие из готовой продукции в сфере реализации и денежных средств предприятия. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное назначение фондов обращения – обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения. Величина оборотных средств, занятых в сфере обращения зависит от условий реализации продукции, системы товародвижения, уровня организации маркетинга и сбыта продукции.

         Для анализа состава  продукции оборотных средств целесообразно представить их по признакам (рис. 1.1)

         а) по сферам оборота

         б) по источникам формирования и пополнения

         в) по особенности  планирования

         

                                                          находящиеся в сфере производства

                                                          находящие в сфере обращения

           

         

                                                       собственные и приравненные к ним средства                                                           

                                                       заемные

                                                     

         

                                                   нормируемые

                                                        ненормируемые

                                                     

                                              

         Рис. 1.1 Классификация  оборотных средств по признакам 

         Структура оборотных  средств зависит от ряда факторов и изменяется во времени. В различных  отраслях она имеет существенные различия и выражает специфические особенности производственного процесса, технологии, организации производства и условий реализации продукции (приложение 1).

         Источником информации для анализа состава и размещения оборотных средств служит бухгалтерский  баланс согласно статьи 48 ГК РФ.  

         1.2. Источники формирования оборотных средств 

         Источники формирования оборотных средств в промышленности подразделяются на: собственные и  приравненные к ним средства, кредиты  банков, средства кредиторов и прочие средства.

         В момент создания нового предприятия для вновь созданного хозрасчетного предприятия, а также для вводимых в эксплуатацию дополнительных производственных мощностей, цехов, производств на действующих предприятиях нужные собственные оборотные средства формируются за счет инвестиций.

         Для действующих предприятий ранее наделенных собственными оборотными средствами, источниками формирования дополнительной потребности в оборотных средствах, связанной увеличением объема производства и другими производственными нуждами, являются собственные средства, устойчивые пассивы, кредиты банков, средства кредиторов и прочие источники.

         В качестве собственных  источников служат излишки оборотных  средств на начало планируемого года, часть прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия [7, c.72]

         В качестве устойчивых пассивов служат нормальная переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям соцстажу, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам и за возвратную тару резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств считается их минимальная сумма в данном году.

         Минимальная сумма  задолженности по зарплате и отчислениям рассчитывается исходя из фонда оплаты труда с начислениями и установленных сроков выплаты заработной платы на данном предприятии. Все остальные виды устойчивых пассивов рассчитываются на основе анализа этих средств на протяжении лет, предшествующих планируемому году, с учетом роста объема производства и реализации в планируемом году.

         Дополнительная потребность  к ним собственных и приравненных к ним средствах определяется путем сравнения совокупного  норматива на планируемый год  с совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана (баланса доходов и расходов) на планируемый год с совокупным  нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана (баланса доходов и расходов) на планируемый год. В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в собственных оборотных средствах уменьшается и в связи с этим сокращается совокупный норматив оборотных средств, образуется излишек оборотных средств, который может быть использован предприятием в качестве источника новых инвестиций или направлен в финансовый резерв предприятия.

         Наибольшая гибкость текущего финансирования предприятия в дополнительных оборотных средствах обеспечивается за счет использования

краткосрочного  кредита. Для определения потребности  в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:

          - постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов), потребность в нем относительно неизменна  в течение всего операционного цикла;

          - переменный оборотный  капитал (варьирующая часть текущих  активов), потребность в нем незначительно  изменяется вплоть до полного ее отсутствия.

         Это деление положено в основу четырех известных моделей  финансирования текущих активов, которые  различаются между собой с  точки зрения роли краткосрочных  обязательств в текущем финансировании фирмы [14, c.20] (Приложение 2).

         Заметим, что роль краткосрочных обязательств и их доля в составе источников финансирования текущей деятельности фирмы возрастает в направлении «консервативная» - компромиссная – агрессивная – идеальная модель, риск нарушения ликвидности фирмы при этом изменяется в противоположном направлении. При этом даже консервативная модель управления оборотным капиталом предполагает обязательное использование кредита для покрытия части варьирующих активов. Таким образом, кредит органично встроен в процесс управления оборотного капитала фирмы, именно от обеспечивает маневренность поведения и адекватность реакции ее финансового обеспечения на изменение конъюнктуры рынка или рыночной стратегии компании.

         Для покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах  могут использоваться хозяйственный (товарный, денежный, вексельный), банковский, бюджетный кредиты.

         Независимо от характера  кредитов, вида и формы краткосрочного кредитования необходимо видеть связь  краткосрочного кредита с движением  оборотного капитала. Возможности привлечения  и погашения различных внешних источников финансирования зависит от особенностей кругооборота оборотного капитала данного предприятия, связанных с длительностью производственно – коммерческого цикла, сезонностью деятельности и другими условиями. Объектами краткосрочного кредитования могут быть оборотные средства в целом, а также отдельные их элементы, например: сырье, материалы, товары и др.

         Несомненно, наиболее важным для финансирования текущей  деятельности организации является коммерческий кредит, который предоставляется с одной стороны, поставщиками и подрядчиками, с другой стороны, покупателями и заказчиками. В процессе коммерческого кредитования оборотный капитал перераспределяется из оборота одного предприятия в оборот другого, минуя банковскую систему. Управляя дебиторской и кредиторской задолженностью, предприятия взаимно кредитуют друг друга и вполне могут обходиться без других видов кредита.

         Банки,  как  профессиональные кредиторы. Предлагают клиентам весьма разнообразные кредиты на финансирование текущей деятельности, наиболее гибкими из которых являются овердрафт и кредитные линии.

         Кредитование счета  посредством предоставления овердрафта – это выдача кредита «по мере возникновения потребности». Несомненно, существует сходство между овердрафтом и кредитной линией: они предполагают установления срока пользования кредитом, лимита кредитования, процентных ставок за кредит и отдельной платы за открытие лимита. Однако по кредитной линии обычно составляется график выпорки кредита и за его нарушение может быть предусмотрена материальная ответственность сторон. Овердрафт по своей сущности представляет «скорую помощь» банка своему клиенту и, естественно, предусмотреть заранее в какой момент она понадобится невозможно. Овердрафт – наиболее гибкий механизм кредитования и в российской практике практически единственный вид обеспеченного кредита, так как его погашение идет автоматически за счет клиента – заемщика средств. [14, c.22]

         Для финансирования текущей деятельности организация  может воспользоваться и краткосрочной бюджетной поддержкой, которая представляется бюджетами различных уровней в следующих фирмах:

          - фактическая передача  денежных средств заемщику;

          - возмещение разницы  в процентных ставках по банкам  кредитам для обеспечения льготных  условий кредитования;

          - предоставление  бюджетных гарантий под банковские  кредиты;

         - кредитование посредством  временного уменьшения обязательств  перед бюджетом.

         Бюджетный кредит может  быть представлен только тем юридическим  лицам, которые не имеют просроченной задолженности по ранее представленным бюджетным средствам на возвратной основе. Уполномоченные органы имеют право на проверку получателя бюджетного кредита в любое время действия кредита, а также проводить проверку целевого использования бюджетного кредита. Возврат предоставленных юридическим лицам бюджетных средств, а также плата за пользование ими приравнивается к платежам в бюджет.

         Таким образом, дополнительная потребность предприятий в оборотных средствах может быть покрыта за счет разнообразных источников кредитного характера «О порядке расчетов за пользование целевым государственным кредитом на пополнение оборотных средств» [2]

         «Дополнение к разъяснениям о порядке расчетов за пользование  целевым государственным кредитом на пополнение оборотных средств» [1] 

         1.3. Нормированные оборотные средства 

         Важнейшим элементом управления оборотными средствами является научно – обоснованное их нормирование.

         С начала реализации производственного проекта начинается потребление материальных, трудовых и финансовых ресурсов. При недостаточном количестве каких – либо ресурсов производственный процесс остановится. Будут сорваны сроки поставок по договорам, и предприятию придется платить неустойку потребителям.

         При чрезмерном количестве того или иного ресурса излишние запасы «замораживаются» и превращаются на некоторое время в бездействующий, «мертвый» капитал, который можно было бы использовать в другом месте.

         В худшем  случае излишние материалы, оборудование оказываются со временем невостребованными и превращаются в так называемые «неликвиды» - прямые потери предприятия. Механизм, который позволяет предприятиям сбалансировать в перспективном плане потребности и запасы ресурсов, называется нормированием.