Рентабельность

Содержание

 

Введение 3

1 Экономическая сущность понятия «рентабельность» 4

2 Баланс рентабельности и ликвидности 7

3 Показатели рентабельности 9

Заключение 14

Список использованных источников 15

 

 

Введение

 

Основным показателем, который характеризует хозяйственную  деятельность предприятия, является прибыль. Понятие рентабельности связано  с относительным выражением этих показателей. Рентабельность показывает эффективность работы предприятия.

Рентабельность происходит от слова «рента», а рента, буквально, означает доход. Исходя из этого, рентабельность – это прибыльность, доходность. Говоря простым языком, это ситуация, когда доходы превышают расходы. В данном случае, с экономической  точки зрения, рентабельным можно  считать любое предприятие, которое  получает прибыль.

Показатели рентабельности дают характеристику работы предприятия, показывают, насколько доходны различные  направления его деятельности. Они  более полно, чем прибыль дают характеристику окончательным результатам  хозяйствования, так как их величина показывает соотношение результата (эффекта) с имеющимися в наличии  и потребленными в процессе производства ресурсами. Они менее, чем показатели прибыли, зависят от инфляции. Показатели рентабельности используются для оценки деятельности предприятия, в качестве инструмента в инвестиционной политике, а также ценообразовании.

 

1 Экономическая сущность понятия «рентабельность»

 

Термин рентабельность у каждого человека, в какой-либо мере имеющего отношение к экономической  науке, вызывает ассоциации с понятием эффективность хозяйственной деятельности. Если более детально подходить к  значению слов рентабельности и эффективности, то достаточно легко сделать умозаключение  о том, что это два весьма схожих по своей сущности понятия.

Как правило, рентабельность являет собой отношение доходов  и затрат и зачастую выражается в  процентном соотношении. С точки  зрения эффективности экономической  можно охарактеризовать любой вид  коммерческой деятельности, которая  является прибыльной. Критерий уровня рентабельности служит одним из базовых  показателей оценки хозяйственной  деятельности в экономическом анализе. Современная наука выделяет несколько  видов рентабельности и в отдельных  случаях ее принято обозначать коэффициентом  доходности, или прибыльности.

Классификация этого финансово-экономического показателя устроена применительно  к объекту самой доходности. В  таком случае может рассчитываться, например, рентабельность активов и  рентабельность производства, рентабельность инвестиций и рентабельность продаж. Но далеко не всегда показатели рентабельности отражают реальное положение дел  хозяйствующего субъекта в краткосрочном  периоде. Если абстрагироваться от дилетантских размышлений, то современные экономические  обозреватели стараются акцентировать  свое внимание на совокупных, или иначе, валовых показателях. Таким образом, валовая рентабельность показывает общую оценку доходности, выраженную процентной долей. В литературе финансовой направленности, рентабельность валовая  рассматривается как всеобъемлющий  показатель деятельности в разрезе  отдельных видов прибыльности. Валовая рентабельность продаж - это своеобразная оценка эффективности деятельности коммерческих подразделений любой организации.

Более конкретным показателем  эффективности экономической, может  являться только чистая прибыль. Отличие  этих терминов состоит в различной  методологии расчета, если прибыль - это разница доходов и расходов, то рентабельность – это их отношение. Рентабельность валовая – этот вид  показателя экономического эффекта  часто применим касаемо крупных  инвестиционных вложений. Отдачу глобальных капиталовложений в различные отрасли  экономики очень тяжело подсчитать детально по всем видам прибыльности, поскольку здесь велика вероятность  что-либо не учесть.

В общем смысле слова, рентабельность валовая должна служить оценкой  экономической эффективности предприятия, которая отражает рациональное использование  трудовых, материальных, денежных и  прочих ресурсов. Анализ рентабельности проводится регулярно в каждой нормально  функционирующей фирме. Его основной целью является выявление как  наименее, так и наиболее доходных аспектов деятельности. По результатам  такого анализа выстраивается линия  стратегии компании в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Рентабельность валовая отражает долю валовой прибыли, которая относится на единицу  выручки. [1, c.214]

Для отдельной хозяйственной  единицы, которая имеет небольшой  штат сотрудников и, как следствие, незначительные финансовые потоки, проходящие через внутреннее делопроизводство, будет более целесообразно уделять  внимание не только такому показателю как рентабельность валовая, но и  всем ее отдельным видам. В таком  случае можно выявить слабые места, что дает возможность своевременно принять меры для того, чтобы нивелировать их влияние на конечный результат деятельности, то есть на прибыль компании.

 

 

 

2 Баланс рентабельности и ликвидности

 

Рентабельность – это  категория, которая характеризует  полученный доход. Так как доход может принимать неодинаковые формы, то рентабельность может рассматриваться в разных значениях. В широком смысле рентабельность отражает любой доход, получаемый в хозяйственной деятельности человека. В более узком понимании рентабельность проявляется в прибыльности. Иначе говоря, если предприятие получает прибыль, то оно рентабельно.

Чтобы понять, высокая  или низкая у компании рентабельность, необходимо сопоставить ее с показателями других компаний, работающих в той  же стране, на том же рынке и в  той же ценовой нише.

Теперь мы можем сопоставить показатели ликвидности и финансового рычага с оценкой рентабельности работы компании (табл. 1).

Таблица 1. Показатели ликвидности, финансового рычага и рентабельности
Состояние организации по ликвидности	Финансовое состояние фирмы при различном уровне рентабельности
	Высокая рентабельность	Низкая рентабельность
1. Высокая ликвидность, отклонение финансового рычага от нормы минимально	1.1. Отлично процветающий бизнес, точка стремления	1.2. Если низкая рентабельность  не является отраслевой особенностью, то нужно пересмотреть ценовую политику или внедрить систему управление издержками
2. Низкая ликвидность, отклонение финансового рычага от нормы минимально	2.1. Проблемы с ликвидностью обусловлены  слабым финансовым планированием или некачественным управлением запасами	2.2. Эффективность низкая. Скорее всего предприятие должно пересмотреть стратегию своего развития, провести анализ затрат и контрибуционной маржи
3. Высокая ликвидность, высокое  отклонение финансового рычага  от нормы	3.1. При сохранении эффективности  деятельности через некоторое  время компания выйдет на нужный  уровень финансовой устойчивости	3.2. Следует изыскать резервы для повышения эффективности деятельности путем изменения ценовой политики. Также необходимо внедрить механизм управление издержками
4. Низкая ликвидность, высокое  отклонение финансового рычага  от нормы	4.1. Необходимо понять причины  «омертвления» средств и оживления  денежного потока. Например, некачественное  краткосрочное планирование, плохо  структурированный бюджет и т.п.	4.2. Банкротство — это вопрос времени.

 

Контрибуционная маржа (Contribution margin) показывает, насколько цена реализации превышает себестоимость и сколько денежных средств торговля «оставляет» на долю постоянных затрат. Показатель рассчитывается как отношение разницы между выручкой и прямыми переменными затратами к выручке от реализации. [2]

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов.

 

 

 

3 Показатели рентабельности

 

Показатели рентабельности можно объединить в следующие  три группы:

показатели рентабельности капитала (активов) - соответственно финансовая (экономическая) рентабельность;

показатели рентабельности продаж (или деятельности);

показатели, рассчитанные на основе потоков денежных средств.

Первая группа. Показатели рентабельности определяются как отношение прибыли к различным показателям. Важнейшими из них являются:

1) все активы,

2) собственный капитал,

3) инвестированный капитал.

 

Например:

 

;

 

За основу берется балансовая либо чистая прибыль.

Каждый из перечисленных показателей  моделируется по факторным зависимостям, которые будут подробно рассмотрены  во второй части пособия.

Показатели рентабельности данной группы отвечают интересам различных  пользователей. Например, менеджеров интересует доходность производственных активов; собственников и учредителей - доходность акций, потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал.

Для углубленного анализа эффективности  деятельности рекомендуется воспользоваться формулой Дюпона.

Двухфакторная модель рентабельности:

 

 

Эта формула характеризует доходность активов. Она раскрывает связь между  рентабельностью, активов, рентабельностью  продаж и оборачиваемостью активов. Путями повышения рентабельности активов  являются:

увеличение рентабельности продаж,

ускорение оборачиваемости активов.

 

Трехфакторная модель рентабельности:

 

 

Эта формула отражает доходность собственного капитала. Первый множитель представляет результат от производственной деятельности, второй - от инвестиционной, третий - от финансовой (когда учитывается эффект финансового рычага (соотношение заемного и собственного капитала)).

Из этой зависимости следует, что  при прочих равных условиях отдача собственного капитала повышается при  увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая  группа. Показатели рентабельности определяются как отношение различных вида прибыли к выручке от продаж или затратам.

Например:

 

 

Данные показатели позволяют судить о прибыльности продукции отчетного  и базисного периодов. С помощью  методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения  объема продаж и себестоимости.

Третья  группа. Показатели рентабельности определяются как отношение чистого денежного потока к различным показателям.

Например:

;

 

Показатели данной группы позволяют судить о возможности  предприятия рассчитаться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами. Рентабельность, исчисляемая на основе чистого денежного потока, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. [3]

Все показатели рентабельности можно подразделить на общие и  частные

К основным показателям  рентабельности относится общая  и чистая рентабельность активов; источников их формирования;  продаж; товаров (продукции, услуг, работ). Объективное отражение  картины способна дать лишь полная система названных показателей.

Общая рентабельность оборотных  и внеоборотных активов определяется как отношение прибыли до выплаты налоговых платежей к средней величине стоимости всех активов за конкретный период. Полученная величина показывает, сколько средств было привлечено фирмой для получения каждого рубля прибыли.

     Чистая рентабельность  активов определяется как отношение  полученной чистой прибыли за    отдельно взятый период к средней  величине стоимости активов. Результат  вычислений покажет, какое влияние  на доходность предприятия оказывают  налоговые отчисления и прочие платежи из получаемой прибыли.

Общая рентабельность источников формирования активов высчитывается  как отношение прибыли до обложения  налогами к средней стоимости  привлеченных за период активов. Этот показатель показывает эффективность, с которой предприятие распоряжается  имеющимися в ее распоряжении средствами, вне зависимости от формирующих  их источников.

Чистая рентабельность источников формирования активов равна  отношению всей чистой прибыли за интересующий период ко всем источникам формирования активов. Получившаяся цифра  показывает степень эффективности  использования средств в зависимости от источников их формирования (заемный, собственный, оборотный, основной капитал).

Рентабельность продукции (товаров, работ) рассчитывают отношением полученной прибыли к затратам на производство. Эта величина показывает, насколько эффективным является производство и реализация производимых товаров (услуг).

Общая рентабельность продаж является результатом отношения  прибыли от продаж до уплаты налогов  к чистой выручке, поступившей от этих продаж. Показатель выявляет долю балансовой прибыли в общем доходе предприятия.

Чистая рентабельность продаж равняется отношением чистой прибыли к обороту и торговым доходам (выручке от продаж). Показатель отражает давление налоговых выплат на основные доходы предприятия по всем направлениям работы. Особенное  значение данные цифры имеют для  акционеров и кредиторов предприятия.

Чистая рентабельность показывает степень эффективности, с которой используются те или  иные ресурсы или имущество предприятия. [1, c.216]

На эффективность работы предприятия оказывает влияние  ряд факторов. Под факторами рентабельности понимают все такие обстоятельства, которые способны оказывать влияние  на формирование прибыли. Они могут  носить экстенсивный характер (влияют на прибыль путем изменения объемов  реализованной продукции) либо интенсивный (воздействуют на доходность за счет понижения  себестоимости продукции либо увеличения реализационных цен).

 

Заключение

 

Именно показатели рентабельности дают информация для выводов об уровне состояния развития производства и  эффективности работы хозяйствующего субъекта. Управление производством  требуем сопоставления хозяйственных  результатов деятельности (в виде прибыли) с затратами, которые сделали  возможными достижения этих результатов.

Каждое предприятие  заинтересовано в повышении рентабельности. Основными факторами этого являются повышение качества производимой продукции, снижение себестоимости и потерь трудовых и материальных ресурсов, более продуктивное использование  оборудования и др. Для повышения  рентабельности необходимо совершенствовать хозрасчетные отношения на предприятии, соблюдать режим разумной экономии. Особенно это важно при переводе на условия самофинансирования.