Учет и анализ на несостоятельных предприятиях

     Следует иметь в виду, что если отношение  текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

     Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих  активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

     Если  же значение коэффициента покрытия значительно  превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     Другим  показателем, характеризующим ликвидность  предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

     В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности. 

 

     В нашем примере коэффициент маневренности  составляет 0.453 в начале года и 1.001 в конце (Таблицу № 4). Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0.5.

     В случае с Останкинским заводом бараночных изделий подтверждает ранее сделанные  выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии.

     Также, наряду с коэффициентом маневренности целесообразно использовать Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Он представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. 

 

     На  начало 1995 года Кзс=0.301

     На  конец 1995 года Кзс=0.593 (Таблицу № 4)

     Это говорит, что в начале 1995 года на 1 рубль собственных средств приходилось 30 копеек заемных, а в конце 1995 года 60 копеек. Нормативное значение этого коэффициента не должно превышать 1, однако, это только теоретическая цифра, на практике коэффициент отношения собственных и заемных средств зависит от вида хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборота оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости критическое значение коэффициента может намного превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономности предприятия.

     За 1995 год значение коэффициента изменилось примерно в 2 раза за счет резкого роста  фондов потребления, что не сказывается  на финансовой устойчивости предприятия, т.к. оно вправе распоряжаться фондами  потребления по собственному усмотрению.

     Оборачиваемость оборотных средств можно вычислить  по формулам: 

 

       где Р- выручка от реализации за анализируемый период,

     О- средняя стоимость оборотных  средств.

     К2А=9.12, Эта скорость оборота показывает, что в течение года материальные оборотные средства совершили 9 полных оборотов. Теперь можно вычислить время одного оборота по формуле: 

 

     Для нашего случая этот период Т=40.01 день.

     Средний срок погашения дебиторской задолженности  для нашего предприятия равен 2.46 дня (см. приложение 2 коэффициент К6а.) Это в 16.3 раза меньше чем время оборота материальных оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по Останкинскому заводу бараночных изделий К5А=148.36. В течение 1995 года эти средства совершили 148 оборотов. 

     2.2.2. Внутренний анализ состояния активов.

     В целях углубленного анализа целесообразно  сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.

     Примерная классификация текущих активов  по категориям риска представлена в таблице № 4.

     В развитие проведенного анализа целесообразно  оценить тенденцию изменения  соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности. Однако, рост низко ликвидных активов, судя из балансовых данных произошел только за счет НДС по приобретенным материальным ценностям, а не за счет затаривания продукции на складе и безнадежной дебиторской задолженности, и в общем весе текущих активов труднореализуемые активы занимают незначительную часть. То есть незначительным увеличением доли низко ликвидных активов в данном случае можно пренебречь при оценке финансового состояния предприятия.

     Сводные обобщающие данные о состоянии текущих  активов на предприятии представлены в таблице 5. 

     2.2.3. Анализ структуры источников средств и их использование. 

     Внутренний  анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

     В общем случае вне зависимости  от организационно-правовых видов и  форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

     В целом информация о величине собственных источников представлена в I разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

     уставный  капитал - стоимостное отражение  совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

     резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

     фонды специального назначения - источники  собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

     нераспределенная  прибыль - часть чистой прибыли, которая  не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

     Данные  о составе и динамике заемных  средств отражаются во II разделе пассива. К ним относятся:

     краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся  как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

     долгосрочные  кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

     краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме  банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

     долгосрочные  займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

     кредиторская  задолженность предприятия поставщикам  и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

     задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая  вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

     долговые  обязательства предприятия перед  своими работниками по оплате их труда;

     задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

     задолженность предприятия прочим хозяйственным  контрагентам.

     Анализ  собственных источников целесообразно  начинать с оценки их структуры и  состава по данным баланса и расшифровок  к нему. Следует изучить, чем представлены источники собственных средств, объем фондов специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

     Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их различную роль в функционировании предприятия.

     Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал. У Останкинского завода бараночных изделий уставный капитал на протяжении с начала 1994 по конец 1995 года находится на уровне 15 миллионов рублей и оплачен полностью. В 1996 году завод предполагает увеличить свой уставный капитал.

     Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания предприятия. Останкинский завод бараночных изделий является акционерным обществом закрытого типа, причем все акции завода выкуплены трудовым коллективом. Все акции являются простыми и владельцы акций не имеют права передавать или продавать свои акции другим лицам.

     Важное  значение для оценки эффективности деятельности предприятия имеет динамика величины фондов специального назначения (накопления и потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия. Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на производственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и нужды потребления.

     За 1995 год предприятие перечислило  в фонд накопления 1 миллиард рублей, в фонд потребления было перечислено 4.718.645 тысяч рублей. На финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного назначения из полученной прибыли было отвлечено 207.864 тысячи рублей. Если сравнить сумму, направленную в фонд накопления, с первоначальной  стоимостью основных средств, то видно, что предприятие планирует постепенное переоборудование производства. Однако я считаю, что Останкинскому заводу бараночных изделий необходимо отчислять больше средств в фонды накопления, так как коэффициент износа основных средств по годам снижается невысокими темпами, так на начало 1994 года он составлял 57%, на начало 1995 года - 56%  на начало 1996 года составил 55%.

     Важным  вопросом в анализе структуры  источников средств является оценка рациональности соотношения собственных  и заемных средств.

     Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам ит.д.) имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую прибыль.

     При расчетах с поставщиками и подрядчиками плата за временное пользование средствами кредиторов, как правило, не взимается, хотя в случае несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от суммы договора) за каждый день просрочки. В условиях широко распространенного в нашей стране порядка предварительной оплаты продукции дополнительным бесплатным источником финансирования многих предприиятий товаропроизводителей стали суммы средств, поступающие от их покупателей. При этом практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет предприятия и времени отгрузки во многих случаях измеряются месяцами.