Вывоз капитала из России

Капитал является одним из важнейших факторов производства. Мировой  рынок, создав систему устойчивой зависимости  национального производства от мирового хозяйства, обусловил растущее международное  движение финансовых ресурсов.

Под термином «вывоз капитала» мы будем подразумевать перемещение капитала из страны, где находится его собственник, в другую страну для систематического извлечения прибыли, а также в политических целях. Вывоз капитала является частью более широкого понятия «международное движение капитала», которое определяется как движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом. Суть международного движения финансовых ресурсов (капитала) сводится к изъятию части капитала из процесса национального оборота в одной стране и включению в производственный процесс или иное обращение в других странах в различных формах (товарной, денежной).

Международное движение капитала является определяющим элементом в  функционировании мировой экономики, развитии форм и условий международных  хозяйственных связей всех видов.

2.

Причины утечки капитала из России

      С самого  начала перехода к рыночной  экономике Россия столкнулась  с целым рядом проблем, которые  сделали достаточно рискованным  хранение сбережений населения  внутри страны и, наоборот, в  значительной мере способствовали  переводу личных сбережений за  рубеж. 

В начале 90-х гг. в России имел место сверхприбыльный вывоз  сырьевых и прочих материальных ресурсов на внешний рынок, возникший в  обстановке отсутствия должного таможенного  регулирования и валютного отставания внутренних цен от мировых. Именно в  этот период за пределами России образовался  наиболее крупный массив капиталов  национального происхождения, который  впоследствии приобрел черты капитала, который привлекается в российскую экономику преимущественно на короткие сроки с целью максимизации дохода с последующим ускоренным вывозом  извлеченной выручки за рубеж. Первоначальное накопление капиталов в период разгосударствления и перехода к рыночной экономике  было связано с теневым и инфляционным перераспределением государственных  средств. Такая практика, сопряженная  с правонарушениями, сопровождалась последующим отмыванием и инвестированием  аккумулированных доходов за рубежом.

На сегодняшний день, говоря о факторах вывоза капитала, чаще всего  выделяют именно недостаточно благоприятный  инвестиционный климат. По мнению иностранных  инвесторов, вложение в российские проекты сопряжено с более  высокими, чем на других рынках, издержками и рисками, порождаемыми наличием бюрократических  барьеров, противоречивого законодательства и коррупции. В последнее время  озабоченность инвесторов вызывают также проблемы с налоговым администрированием и вмешательством государства в  деятельность компаний. Однако российский капитал уходит за границу не только из-за изъянов среды его функционирования.

Так, по мнению доктора экономических  наук В. Оболенского, фундаментальная  причина оттока капитала заключается  в узости внутреннего рынка и  недостаточности спроса на нем. Внутри страны в последние пять лет потреблялось от 80 до 89% произведенного ВВП, а оказавшаяся  «лишней» часть созданных товаров  и услуг направлялась за границу. При таком соотношении производства и потребления Россия просто не могла  не быть нетто-экспортером капитала. В качестве причины вывоза капитала из России можно также назвать  тот факт, что объем сбережений является чрезмерным по сравнению с  возможностями инвестирования внутри страны. Поэтому значительная часть  сбережений уходит в теневой сектор и за рубеж, в том числе на погашение  внешнего долга. Исследователи отмечают, что недоиспользование сбережений связано со значительным различием доходности в отраслях экономики. По официальным данным, рентабельность продукции и активов в добывающих отраслях многократно превосходит доходность в обрабатывающей промышленности. Капитал концентрируется в наиболее рентабельных отраслях и в силу различных обстоятельств используется там не полностью. В этих условиях стимулы к инвестированию в другие отрасли отечественного бизнеса весьма слабы. При этом экономисты считают, что имеющиеся в стране сбережения в определенной доле могли бы мобилизоваться для инвестиций в отечественную экономику и перераспределяться из одних ее секторов в другие через крупные финансово-промышленные группы (ФПГ), которые в принципе способны к масштабному привлечению средств инвесторов, хотя и не могут взять под контроль весь объем сбережений.

Но такую возможность  на практике перечеркивают принципы, преобладающие в деятельности российских корпораций. Данные принципы заключаются  в извлечении максимальной прибыли  из имеющихся материальных активов  в максимально короткие сроки  и в использовании меньшей  части этой прибыли на поддержание  производства, а большей ее части - на трансформацию в доходные финансовые активы и дивиденды.

3.

Кроме вышеперечисленных основными факторами утечки российского капитала за рубеж на современном этапе являются:

Конфискационный характер системы  налогообложения, что способствует уклонению от уплаты налогов с  помощью перевода средств за рубеж, что позволяет легко укрывать их от налоговых органов;

Слабость институциональных  механизмов защиты прав собственности  и широко распространившаяся коррупция;

      Несомненно, основные причины оттока капитала  за пределы России кроются  в экономической сфере и объясняются  экономическими интересами собственников  или законных владельцев бегущих  капиталов. В свою очередь,  эти экономические интересы формируют  стремление в первую очередь  сохранить свои капиталы, приумножить  их, при этом стараясь уйти  от необходимости уплачивать  с существующих капиталов высокие  налоги, и легализовать их, если  таковые получены незаконным  путем.

      Все остальные  причины бегства капиталов   за границу носят производный   от экономических причин характер. В механизме поведения собственника  или владельца бежавших капиталов  всегда есть экономическая мотивация,  именно она предопределяет его  поведение в отношении размещения  капиталов за границей России.

4.

Международное движение капитала за рубежом осуществляется в различных  формах, которые принято  классифицировать следующим образом: по функциональному  предназначению (ссудный и предпринимательский  капитал), целевому назначению (прямы  и портфельные инвестиции), принадлежности (частный капитал, государственный  капитал и капитал международных  организаций), а также по срокам (краткосрочный, среднесрочный и, соответственно, долгосрочный капитал).

По источникам происхождения:

1) Государственный капитал  (в международном обиходе называют  ещё официальным) –  это  средства из государственных  бюджетов, перемещаемые за рубеж  или принимаемые из-за рубежа  по решению правительства или  межправительственной организации.  К нему относят государственные  займы, ссуды, дары, помощь, представляемые  одним государством другому. Официальным  является также капитал, которым  распоряжаются международные, межправительственные  организации от лица своих  членов. Источником такого капитала  являются средства государственных  бюджетов.

2) Частный капитал –  это средства негосударственных  фирм. Они перемещаются за рубеж  по решению руководящих органов  этих фирм. Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий контролировать и регулировать их.

По характеру использования  различают:

1) Предпринимательский капитал  – средства, которые прямо или  косвенно вкладываются в производство  с целью получения прибыли  в виде дивиденда. Чаще всего  это частный капитал.

2) Ссудный капитал –  это средства, предоставляемые взаймы  с целью получения прибыли  (процентов).

По целевому использованию  различают:

1) прямые инвестиции –  предпринимательские инвестиции, в  результате которых инвестор  владеет решающей долей собственности  или получает право осуществлять  управленческий контроль над  объектом вложения

2) портфельные инвестиции  – предпринимательские инвестиции, которые не дают их владельцу  управленческого контроля над  объектом вложения капитала.

3) Прочие инвестиции –  это в основном международные  займы и банковские депозиты.

(В изложенной классификации все формы как бы равнозначны, поставлены на одну доску. Между тем можно спорить, какие формы инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством, а не перераспределения ранее полученных и распределённых прибылей. Отмеченное обстоятельство тем более важно, что в последние годы образование прямых иностранных инвестиций в большей степени (бывало, более чем на 2/3) происходит через слияния и поглощения, при которых новых финансовых поступлений из-за рубежа не происходит вообще, меняется лишь собственник, в том числе в результате «своповых» (обменных) операций, превращающих внешнюю задолженность перед заграницей в инвестиции, принадлежащие иностранным фирмам. Такая практика, как известно, проявляет себя и в России, хотя на мировом уровне (после 2000 г.) этот процесс стал в относительном измерении менее масштабным.)

5.

В настоящее время экспорт  капитала из России осуществляется в виде трансфертов, займов, кредитов, прямых и портфельных инвестиций, авансов, переводов, размещения средств в депозиты и на текущие счета, накопления наличной валюты и т. д. Капитал вывозится как государством, так и частным сектором. Причем частный сектор чаще всего доминирует (как в экспорте, так и в импорте капитала), хотя государство в вывозе капитала все равно занимает весомую долю, поскольку оно обременено внешним долгом и вынуждено расходовать средства на его погашение и обслуживание.

6.

      Можно выделить следующие основные каналы вывоза капитала:

      1. Оффшорные  компании. Чаще всего они не  являются самостоятельным каналом  для вывоза капитала, а используются  для осуществления мнимых сделок. Обычная для России практика  предусматривает использование  оффшорных фирм для заключения  мнимых контрактов с завышенными  или же заниженными ценами. Она  нацелена на использование преимуществ  льготного налогового режима  в оффшорах, где должна оставаться основная часть прибыли от сделки.

      2. Мнимые  сделки. По гражданскому  кодексу РФ мнимая сделка трактуется  как «совершенная лишь для вида, без намерения создать соответствующие ей правовые последствия». Однако механизм мнимых сделок активно используется, так как достаточно сложно доказать факт намерения заключить именно мнимую сделку. Мнимые сделки заключаются с фирмой-нерезидентом в одной из следующих форм: импорт товаров на условиях предоплаты, экспорт на условиях предпоставки, завышение или занижение цен контракта, завышение штрафных санкций и контракт за предоставление услуг. Также используется практика перемещения одного товара (более качественного) под видом другого (по низкой цене).

3. Выдача кредитов за  рубеж. Использование кредитования  нерезидентов для вывоза капитала  возможно, как минимум, в двух  формах. Во-первых, это невозврат  нерезидентами полученных от  российских банков и фирм кредитов, являющихся разновидностью мнимых сделок, так как в результате перечисленные за рубеж деньги оказываются на зарубежных счетах резидента. Во-вторых, это завышение процентов по кредиту.

4. Использование пробелов в валютном контроле. Особенно активно схемы, основанные на «простом» невозврате валютной выручки, использовались в 1992-1994 гг., когда система валютного контроля еще не была создана. Однако и сегодня значительная часть внешнеторговых операций находится вне сферы валютного контроля.

Так, в России существует 15 таможенных режимов, а валютный контроль распространяется только на два из них.

При вывозе капитала также используются преимущества свободной конверсии и перемещения средств за границу, которыми на российском рынке обладают иностранные фирмы.

5. Вывоз капитала наличными. Россия относится к числу стран, наиболее активно ввозящих иностранную валюту, прежде всего доллары США, в наличной форме. Разновидностью вывоза капитала в наличной форме является использование для снятия валютных средств за рубежом кредитных карт, выданных российскими банками. Причем до недавнего времени было возможно поместить на банковский счет средства в рублях для того, чтобы в дальнейшем снять их за рубежом уже в валюте.

6. Финансовые инструменты. Использование производных финансовых инструментов (облигаций, векселей) требует специальных знаний и навыков, но в то же время позволяет не только вывозить капитал, но и решать задачи по оптимизации налогов, обходить нормативы, установленные ЦБ РФ, и т.д. Открыт и такой канал вывоза капитала, как игра на разнице котировок акций.

7. Прочие каналы вывоза капитала. Существует и ряд других схем, позволяющих вывозить капитал: от предметов старины и искусства до толлинговых операций (то́ллинг — это переработка иностранного сырья с последующим вывозом готовой продукции).

В целом можно говорить о трех типах каналов вывоза капитала: легальные, внелегальные и криминальные. Первый - вывоз совершающийся в рамках и на основе закона. Например, использование кредитных карточек. Второй канал - вывоз через каналы, расположенные на «границе» между законом и его нарушением. Наконец, третий канал - вывоз, совершающийся в нарушение закона после того как приняты соответствующие ограничительные акты.

7.

Темпы вывоза капитала из России за последнее время стремительно ускорились.