Международные сопоставления покупательной способности валют

 

  Основным  показателем международных сопоставлений является индекс физического объема ВВП на душу населения, который рассчитывается как отношение ВВП на душу населения сопоставляемой страны к ВВП на душу населения базисной страны (группы стран).

  В 1999 г. индекс физического объема ВВП на душу населения Российской Федерации на основе ППС составил 18 % от США на уровне ВВП в целом против 24 % в 1996 г. Падение индекса физического объема ВВП на душу населения Российской Федерации за этот период связано в равных долях с двумя факторами: - резким изменением структуры ВВП Российской Федерации за счет увеличения доли чистого экспорта ВВП с 4 до 17 %, - стагнацией ВВП России (101,1 % от уровня 1996 г.) и ростом ВВП США (112,9 % к уровню 1996 г).

  Примерно  равный уровень экономического развития в 1999 г. имели Россия, Болгария, Латвия, Македония, Румыния, Турция (18 - 20 % от уровня США).

  Индексы физического объема ВВП на душу населения  развитых стран на базе ППС составляют, как правило, не менее 65 % от США (во Франции 68 %, в Германии 73 %, в Японии 74 %, в Люксембурге 128 %).

  ППС российского рубля в 1999 г. составил 5,41 рубля за 1 доллар США.

  Важным  расчетным показателем является сопоставимый уровень цен. Сопоставимый уровень цен рассчитывается как  отношение ППС к валютному курсу. Отношение ППС на уровне ВВП (глобальный ППС) к валютному курсу отражает общий сопоставимый уровень цен.

 

   Таблица 3. Сопоставимый уровень цен и индекс физического объема ВВП на душу населения отдельных компонентов ВВП по результатам сопоставлений за 1999 г.

 

  В 1999 г. сопоставимый уровень цен составил по России 22 % от США. Это свидетельствует  о том, что Россия является более  дешевой страной по сравнению  с США и что валютный курс российского рубля является завышенным по сравнению с его внутренней покупательной способностью.

  Среди развитых стран самой дорогой  страной в 1999 г. была Япония (142% от США), вслед за ней шли Швейцария (126 %), Норвегия (119 %), Дания (118 %), Швеция (117 %). Внутренняя покупательная способность национальных валют этих стран фактически является более низкой, чем об этом свидетельствует их валютный курс. Практически равный сопоставимый уровень цен в 1999 г. был в Люксембурге, Австрии, Бельгии, Великобритании, Германии, Франции и Финляндии.

  Самыми  дешевыми странами в 1999 г. были Российская Федерация (22%), Болгария (24 %), Македония (29 %), Румыния (29 %) и Украина (17 %).

  ВВП России в 1999 году, исходя из пересчета  по ППС, оценивался примерно в 887,7 млрд. долларов США. ВВП США в том же году составлял по ППС около 9,2 трлн. долларов, Японии - 3,1 трлн. долларов, Германии - 2 трлн. долларов, Великобритании, Франции и Италии - около 1,4 трлн. долларов.

  ВВП Российской Федерации на душу населения  в 1999 году на основе ППС оценивался в 6067 долларов США. Максимальный уровень ВВП на душу населения по ППС принадлежит Люксембургу - 43036 долларов, минимальный показатель Украине - 3693 долларов. Среднее значение ВВП на душу населения в странах-членах Европейского Союза 23180 долларов (по 15 странам-членам), ОЭСР- 23671 доллар (по 30 странам-членам).

  Следующие международные сопоставления были проведены по данным за 2002 г.

 

• 2002г.

  Основным  показателем международных сопоставлений  является отношение объема ВВП на душу населения сопоставляемой страны к ВВП на душу населения базисной страны (США). 

  Таблица 4. Отношение объема ВВП на душу населения сопоставляемой страны к ВВП на душу населения базисной страны (США):

 

  Относительно  предыдущего раунда сопоставлений, проведенного за 1999г., номинальное значение ВВП России на душу населения по паритету покупательной способности выросло в 2002г. с 18% до 22% от уровня США. За период с 1999г. по 2002г. значения реального курса российского рубля (по ППС) и биржевого валютного курса несколько сблизились (с 22% до 30%). 

  Таблица 5. Данные по итогам раунда международных сопоставлений по странам СНГ за 2000г. в российских рублях:

  Среди стран СНГ Россия занимает первое место как по объему ВВП, так и по ВВП на душу населения.

 

   6. Валютный курс в России. 

  6.1. Расчет и динамика реального обменного курса рубля.

  Номинальный обменный курс – относительная цена двух национальных денежных единиц.

  Реальный  обменный курс –  обменный курс, скорректированный на инфляционную разницу между двумя странами. Это произведение номинального курса и соотношения уровня цен.

  Индекс  реального обменного курса применительно  к использованию для анализа  паритета покупательной способности обладает своими преимуществами и недостатками. Хотя он не даёт представления об абсолютной величине отношения цен, то есть не позволяет оценивать степень недо- или переоцененности валюты, он даёт достаточно информации о краткосрочной динамике отношения цен вследствие изменений обменного курса или цен. Кроме того, индекс реального обменного курса позволяет исследовать зависимость цен от производительности труда и других факторов.

  Самый простой способ измерить реальный обменный курс заключается в простой подстановке  индексов цен и индекса номинального обменного курса в формулу:

  

, где

  P – стоимость потребительской корзины в данной стране;

  P* - стоимость аналогичной корзины в другой стране;

  S – номинальный обменный курс, показывающий количество единиц национальной валюты за единицу иностранной валюты. 

  При этом необходимо учитывать две проблемы. Во-первых, возможны различные способы  выбора корзины, использующейся при измерении темпов инфляции. Одни исследователи предпочитают использовать в качестве меры уровня цен дефлятор ВВП, другие – индекс потребительских цен, третьи – индекс цен производителей. Все эти подходы допустимы, но при выборе метода измерения необходимо принимать во внимание доступную точность измерений. Также необходимо учитывать особенности избранного статистического метода при интерпретации полученных результатов.

  Во-вторых, каждая страна имеет несколько торговых партнёров, и как следствие необходимо учитывать несколько обменных курсов, – одно из решений заключается в том, чтобы взвесить их все, учитывая, какой вклад каждая из стран вносит в совокупный объём внешней торговли страны (рассчитать реальный эффективный обменный курс).

  Наиболее  точной мерой реального обменного  курса следует считать реальный эффективный обменный курс (REER), публикуемый МВФ и вычисляемый путём взвешивания номинальных курсов валют основных торговых партнёров страны, скорректированных на темпы инфляции, с использованием в качестве весов совокупных объёмов внешней торговли с этими партнёрами.

  Одним из наиболее точно измеряемых показателей  внутренних цен является индекс потребительских цен, рассчитываемый и публикуемый Росстатом ежемесячно. Данный индекс может быть использован для целей исследования, хотя и имеет ряд недостатков. В первую очередь, из-за того, что при расчетах Росстатом используются формулы Ласпейреса и Пааше, не обладающие свойством обратимости по времени, и, следовательно, завышающие инфляцию под действием эффекта Гершенкрона. Применение устаревших весов также вносит различного рода смещения. В результате относительная погрешность измерения уровней цен довольно велика по сравнению с аналогичными данными для других стран, в среднем не превышая 3-5 процентных пункта в год, но она может составлять десятки процентов в годы высокой инфляции.

 

  Индексы номинального обменного курса и потребительских  цен изображены на рисунке 4. 

  Рис. 4.

Логарифмы индексов номинального обменного курса и потребительских цен.

 

  Из  рисунка видно, что показатели движутся параллельно друг другу, но цены растут быстрее, чем обменный курс. Это объясняется, в первую очередь, наличием инфляции за рубежом, которая и приводит к разнице в темпах роста. Разница между этими показателями, которую не может объяснить мировая инфляция, и есть индекс реального обменного курса. Индекс цен за рубежом можно строить различными способами. Можно использовать какую-либо одну страну, являющуюся главным торговым партнёром, или усреднять темпы инфляции нескольких стран. Общепринятым подходом является использование в качестве эталонных потребительских цен в США.

  Рисунок 5 показывает условно движение российской экономики в координатах, цены, обменный курс, за период с 1992 по 2003гг. Видно, что движение происходит вдоль прямой линии, наклонённой под углом меньшим 45⁰. Это также является следствием наличия инфляции за рубежом.