Анализ финансового состояний предприятия

Предприятие удовлетворяет данному  условию, т.е. имеет нормальной финансовой устойчивости.

III. Для характеристики неустойчивого финансового состояния необходимо привлечь свободные источники средств, облегчающие финансовую напряженность (ИФН):

СОС+Ккр+ИФН =З, где ИФН=620+640+650+660 стр.     СОС_б+Ккр_б+ИФН_б= 3367085 млн. руб.

СОС_о+Ккр_о+ИФН_о= 4611465 млн. руб.

При этом финансовая устойчивость считается  допустимой, если соблюдаются следующие  условия:

1)ПЗ+ГП (стр.211+214) ≥ КО (стр.610+620+630+660),

где ПЗ – производственные запасы, ГП – готовая продукция,

базовый период: 215673< 1824305,

отчетный период: 195820< 2312284

Т. о. условие не выполняется.

2)НП+РБП (стр.212+216) ≤ СОС,

где НП – незавершенное производство, РБП – расходы будущих периодов.

базовый:  494541<1889736 ,  

отчетный: 523090<3202437,

т.о. данное условие соблюдается. 

Таким образом, на предприятии наблюдается  неустойчивое финансовое состояние, которое  ухудшается.

При анализе финансовой устойчивости в соответствии с законом РФ «Об  АО» анализируются чистые активы. Они определяются как:

ЧА=стр.(300-244-252)-(590+690+640+650), если СК=стр.490+640+650,

Если же СК=стр.490, то ЧА=стр.300-244-252.

ЧА_о= 243722 тыс. руб.,  ЧА_б= 243648 тыс. руб.

Причем величина должна быть ЧА>УК.

В базовом: 243722 >5400,  в отчетном: 243648>5400

Чистые активы предприятия удовлетворяют  требования действующего законодательства.

Для более детального анализа финансовой устойчивости используются показатели финансовой устойчивости предприятия:

1)Коэффициент финансовой независимости  (автономии, концентрации собственного  капитала):

k_ф.н.=СК/ВБ>0,6,

k_ф.н.б= 0,0512<0,6,  k_ф.н.о= 0,0376<0,6.

Очень низкое значение этого коэффициента показывает, что предприятие не является финансово устойчивым, причем в отчетном году его состояние продолжает ухудшаться.

2)Коэффициент финансовой устойчивости:

k_ф.у.=(СК+ДО)/ВБ≥0,8-0,9,

k_ф.y.б= 0,6166<0,8-0,9,

k_ф.y.о= 0,6434<0,8-0,9.

Происходит повышение этого  показателя в отчетном году, он не соответствует  нормативу.

3) Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала

k_фин.=ЗК/СК<1-1,5.   

k_фин.б= 18,52>1-1,5

k_фин.о= 25,6>1-1,5

Предприятие начинает использовать много  заемного капитала, объемы его использования  увеличились в отчетном периоде, значение этого коэффициента далеко не соответствует нормативу.

4)Коэффициент концентрации заемного  капитала:

k_к.з.=ЗК/ВБ≤0,4.

k_к.з.б= 0,9488>0,4

k_к.з.о= 0,9624>0,4

Значение коэффициента концентрации заемного капитала  не соответствует  нормативному значению.  

5) Коэффициент финансирования

k_фин.= СК/ЗК

k_фин.б= 0,054 тыс.руб.

k_фин.о= 0,0391 тыс.руб.

6) Коэффициент финансовой зависимости

k_ф.н.= СК/ВБ

k_ф.н.б= 0,0512 тыс.руб.

k_ф.н.о= 0,0376 тыс.руб.

7)Коэффициент обеспеченности СОС:

k_об.СОС.= СОС/ТА≥0,6-0,8

k_{об.СОС.б}= 0,6042>0,6           k_{об.СОС.о}= 0,6439>0,6

Коэффициент показывает, что и в  отчетном и в базисном периоде  значение соответствует нормативу, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

8) Коэффициент обеспеченности запасов

k_об.зап.= СОС/З

k_{об.зап.б}= 2,6489 тыс.руб.

k_{об.зап.о}= 4,4536 тыс.руб.

10) Индекс постоянных внеоборотных активов

K_ВнА.= ВнА/СК≤1

k_ВнА.б= 4,2831>1

k_ВнА.о= 3,9793>1

Предприятие не способно собственным  капиталом обеспечить внеоборотные активы.

11) Коэффициент маневренности

k_ман.= СОС/СК

k_ман.б= 7,7528 тыс.руб.

k_ман.о= 13,1354 тыс.руб.

Таким образом, практически все  показатели не соответствует нормативному значению, что говорит о том, что  предприятие не является финансово  устойчивым.

Проведем балльную оценку  предприятия  для определения класса финансовой устойчивости, используя методику Донцовой:

Показатели финансового состояния	Базовый период		Отчетный период
	значение	баллы	значение	баллы
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002	0	0,03	0
Коэффициент «критической» оценки	1,1	18	1,7	18
Коэффициент текущей ликвидности	2,04	16,5	2,39	16,5
Доля оборотных средств в активах	0,78	9	0,85	9
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,2	6	0,203	6
Коэффициент капитализации	18,5	0	25,6	0
Коэффициент финансовой независимости	0,05	0	0,04	0
Коэффициент финансовой устойчивости	0,62	0	0,64	0
Всего баллов		49,5		49,5

 

Анализ финансового положения  предприятия по методике Донцовой показал, что предприятие в базовом и отчетном году  относится к 3-му классу- это проблемные предприятия. Угроза потери средств существенно незначительны, но выполнение предприятием полностью полученных обязательств становится под сомнением.

 

 

2.5 Анализ кредитоспособности предприятия

 

Отношение объема реализации к чистым текущим активам. Чистые активы равны:

ЧТА=ВБ-690

ЧТА^б =ВБ-690= 2933740 тыс.руб.;

ЧТА^о =  4172608 тыс.руб.

Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К_кр = 010 стр. ф. 2 о./((ЧТА^б+ЧТА^о)/2)= 5058140 / ((2933740+4172608)/2) = 1,4236.

Коэффициент показывает эффективность  использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. В рассматриваемом  примере коэффициент имеет нормальное значение.

Отношение краткосрочной задолженности  к собственному капиталу:

=690/490

=1824405 /243748 = 7,4848;

=2312364 / 243802= 9,4846.

Предприятие не в состоянии расплатиться со своими краткосрочными кредиторами  за счет собственных средств.

Отношение дебиторской задолженности  к выручке от реализации:

К_дз = ((240б+240о)/2)/010стр. ф.2 о=((2087454+3968985) / 2)/ 5058140  = 0,5987.

Отношение ликвидных активов к  краткосрочной задолженности предприятия:

=240/690

= 2087454 / 1824405 = 1,1442,

= 3968985 / 2312364 = 1,7164.

Теперь проведем анализ кредитоспособности организации по 5ти бальной шкале  и определим, к какому классу кредитоспособности относится данное предприятие.

Показатель финансового состояния	Класс кредитоспособности					Вес
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Коэффициент текущей ликвидности	более 2,5	от 2,0 до 2,5	от 1,5 до 2,0	от 1,0 до 1,5	менее 1,0	0,1
Коэффициент быстрой ликвидности	более 1,2	от 1,0 до 1,2	от 0,7 до 1,0	от 0,5 до 0,7	менее 0,5	0,25
Коэффициент долговременной финансовой независимости	более 0,6	от 0,5 до 0,6	от 0,4 до 0,5	от 0,3 до 0,4	менее 0,3	0,15
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным оборотным капиталом	более 0,7	от 0,5 до 0,7	от 0,3 до 0,5	от 0,1 до 0,3	менее 0,1	0,20
Коэффициент покрытия процентных платежей [доходы компании до вычета налогов  и выплаты процентов/суммарные  процентные платежи]	более 6	от 5 до 6	от 4 до 5	от 3 до 4	менее 3	0,05
Рентабельность продаж	более 40	от 40 до 35	от 30 до 25	от 25 до 20	менее 20	0,2

 

Таблица - Расчет критериальных значений показателей финансового состояния

Показатель финансового состояния	Алгоритм расчета	Значение показателя на конец отчетного  периода	Класс кредитоспособности	Вес	Сумма баллов
Коэффициент текущей ликвидности		2,1305	4	0,1	0,4
Коэффициент критической ликвидности		1,8196	1	0,25	0,25
Коэффициент долговременной финансовой независимости		0,0376	5	0,15	0,75
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	(ф.1)	0,311	3	0,2	0,6
Рентабельность продукции		0,0346	5	0,2	1

 

В результате получаем значение обобщающего  показателя

0,4+0,25+0,75+0,6+1=3.

В зависимости от того, какое значение имеет обобщающий показатель, предприятие  может быть отнесено по этому показателю к одному из 5 классов кредитоспособности: первый класс соответствует очень  хорошему, второй – хорошему, третий – среднему, четвертый – слабому, пятый – плохому финансовому  состоянию. Присвоение обобщающему  показателю определенного класса производится по пятибалльной шкале.

Т.о., полученное значение обобщающего  показателя относится к 3 классу при  оценке кредитоспособности по пятибалльной шкале, которая свидетельствует  о среднем финансовом состоянии  предприятия. Отсюда можно сделать  вывод о кредитоспособности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Расчет и анализ денежных потоков

 

Поток денежных средств – это количество денежных средств, которое получает и выплачивает  предприятие в течении отчётного или планового периода.

Существует  два метода исчисления денежных потоков. Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, полученные авансы и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных  ссуд и займов, и др.) денежных средств, т. е. исходным элементом является выручка. Данный метод позволяет судить о  ликвидности предприятия, раскрывая  движение денежных средств на его  счётах.

 

Таблица 12 - Прямой метод расчета движения денежных средств

Показатели	Сумма, руб.
1. Текущая деятельность
1.1 Приток денежных средств (поступления):	101494485
выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг	101494485
авансы, полученные от покупателей и  прочих контрагентов
1.2. Отток денежных средств:	16114246
платежи по счетам поставщиков и подрядчиков, по налогам, сборам и заработной плате	16114246
авансы выданные
1.3. Итого приток (отток) денежных  средств от текущей деятельности	16114246
2. Инвестиционная деятельность
2. Приток:	47406336
капитальные вложения	47406336
3. Итого приток (отток) денежных  средств в результате инвестиционной деятельности	47406336
3. Финансовая деятельность
3.2 Отток:	8565874
возврат полученных ранее кредитов	8565874
3.3. Итого приток (отток) денежных  средств от финансовой деятельности	-8565874
ИТОГО	5212291

 

Таким образом, денежные средства предприятия, увеличились на 5212291 (тыс. руб.). При этом по основной и инвестиционной деятельности наблюдается приток денежных средств, а по финансовой, наоборот, отток.

 

 

 

 

Таблица 13  - Косвенный метод расчета денежных средств

Показатели	Влияние на прибыль, руб., увеличение (+), уменьшение (-)
1. Движение денежных средств от  текущей деятельности
1.1. Чистая прибыль	17085694
1.2. Начисленный износ
1.3. Увеличение объема незавершенного  производства
1.4 Увеличение объема готовой продукции	-855025
1.5. Сокращение расходов будущих периодов	-13615
1.6. Увеличение авансов выданных
1.7. Увеличение дебиторской задолженности	996740
1.8. Увеличение задолженности поставщикам	13182948
1.9. Увеличение задолженности по  расчетам с бюджетом	-1505250
1.10. Сокращение задолженности по  оплате труда	4436548
1.11. Краткосрочные финансовые вложения	-100000
Итого денежных средств от текущей  деятельности	33328040
2. Движение денежных средств от  инвестиционной деятельности
2.1. Поступления от реализации основных  средств
2.2. Приобретение основных средств	47406336
2.3. Приобретение нематериальных активов
2.4. Капитальные вложения (-)
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	47406336
3. Движение денежных средств от  финансовой деятельности
3.1. Увеличение задолженности банку
3.2. Погашение задолженности по полученным  займам (-)
Итого состояние денежных средств  от финансовой деятельности
Изменения состояния денежных средств	5212291
и том числе:   Денежные средства на начало года	7826981
Денежные средства на конец года	13039272