Анализ и оценка валютных рисков ОАО КБ «ОКБ»

Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски — это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на: экономический риск, риск перевода, риск сделок.

Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.

Риск перевода связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьшении величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка.

Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыльность фирмы означают изменение ее кредитоспособности и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контрагентов валюты контракта. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.

Валютный конверсионный риск можно уменьшить путем применения также защитных оговорок, золотых оговорок, валютных оговорок.

Защитные оговорки — договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения.

Золотая оговорка приобрела важное значение в ходе и после первой мировой войны в связи с отменой золотого стандарта в одних странах и фактическим исчезновением его в других. Оговорки основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение их золотого содержания. Золотые оговорки широко применялись до тех пор, пока правительства капиталистических стран принимали меры по поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной. С крахом «золотого пула» в 1868 г. образовался двойной рынок золота, сделавший официальную цену золота нереальной и положивший конец применению золотой оговорки.

Валютная оговорка — это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различных валют цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки, сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случаях сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты оговорки. Валютная оговорка на базе рыночного курса предусматривает определение соотношения между валютами по текущей котировке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупателя — маржа — является для банка источником дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

1.3 Факторы, влияющие на возникновение валютных банковских рисков

Факторы можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним относятся факторы, обусловленные воздействием внешней среды на банк, то есть факторы, определяющие состояние валютного финансового рынка, национальной и мировой экономики.

К внутренним относятся факторы, обусловленные профессиональным уровнем персонала, в том числе высшего, и уровнем контроля за проводимыми банком операциями.

Перечислим некоторые внешние факторы возникновения валютных рисков, обусловленные недостатком и/или невозможностью оперативного анализа текстовой информации:

- трудности учета и прогнозирования постоянного изменения экономической и финансовой ситуации на валютном рынке, а также действующего законодательства;

- конфликты с клиентами, корреспондентами, налоговыми и иными органами исполнительной власти;

- недостаток актуальной, полной, точной и достоверной информации о положении на рынке;

- отсутствие или неполнота как актуальной информации о деятельности.

Задачи по обеспечению снижения рисков, стоящие перед аналитическими и иными службами банков:

- мониторинг криминогенной ситуации в банковском секторе и подготовка противодействия новым финансовым преступлениям;

- экономическая "разведка" - слежение за деятельностью всех или основных конкурентов;

- анализ и прогнозирование развития экономической и финансовой ситуаций; - мониторинг валютных курсов, выявление пробелов законодательства и их корректная компенсация на уровне договорного обеспечения банковской деятельности; локализация правовых противоречий, выработка решений, обеспечивающих снижение вероятности возникновения юридических конфликтов с партнерами и клиентами при осуществлении банковских операций;

- поддержка эффективной защиты интересов банка в судах;

- мониторинг правотворческой деятельности в сфере банковского законодательства, оценка последствий принятия конкретных правовых актов;

- привязка новых видов банковских услуг к действующим и проектируемым нормам банковского права.

Для уменьшения рисков и в интересах экономической безопасности оправдано создание в банке продуктивной системы оперативной поддержки принятия решений, отвечающей следующим требованиям:

- разумная избыточность текстовой и иной информации по профилю работы банка;

- простой и точный доступ экспертов ко всей нужной информации (хотя бы к прецедентам решения проблемы);

- пригодность для индивидуального обнаружения методов и принципов разрешения поставленной проблемы;

- возможность выявления пробелов, противоречий и тенденций развития проблемной области;

- интеграция информационной системы со средствами поддержки коллективного творчества и объективизации результатов деятельности групп экспертов;
         - формирование группы хорошо мотивированных экспертов с достаточной индивидуальной подготовкой в данной области.

Главный фактор возникновения валютного риска – коротко- и долгосрочные колебания обменных курсов, которые зависят от спроса и предложения валюты на национальных и международных рынках.

Долгосрочные факторы включают:

-общую экономическую и политическую ситуацию в стране;

-уровень процентных ставок;

-уровень инфляции;

-систему валютного регулирования и т.д.

Краткосрочные факторы включают:

-несбалансированность отдельных рынков;

-состояние рыночной и конкурентной среды.

              Данные факторы являются внешними относительно банка. Банк может иметь незначительное влияние на формирование этих факторов, поэтому усилия банка должны быть направлены на управление валютным риском внутри самого банка [10, с.328].

1.4 Основные методы управления валютными рисками банка

Первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка является установление лимитов на валютные операции. Так, например, очень распространены следующие виды лимитов:

      лимиты на иностранные государства (устанавливается максимально возможные суммы для операций в течение дня с клиентами и контрпартнерами в сумме из каждой конкретной страны);

      лимиты на операции с контрпартнерами и клиентами (устанавливается максимально возможная сумма для операций на каждого контрпартнера, клиента или виды клиентов);

      лимит инструментария (установление ограничений по используемым инструментам и валютам с определением списка возможных к торговле валют и инструментов торговли);

      установление лимитов на каждый день и каждого дилера (обычно устанавливается размер максимально возможной открытой позиции по торгуемым иностранным валютам, возможный для переноса на следующий рабочий день для каждого конкретного дилера и каждого конкретного инструмента);

      лимит убытков (устанавливается максимально возможный размер убытков, после достижения которого все открытые позиции должны быть закрыты с убытками). В некоторых банках такой лимит устанавливается на каждый рабочий день или отдельный период (обычно один месяц), в некоторых банках он подразделяется на отдельные виды инструментов, а в некоторых банках может также устанавливаться на отдельных дилеров.

Совокупное влияние ограничений и правил осуществления валютных операций приводит к тому, что даже имея возможность провести операции с иностранной валютой за счет собственных средств на межбанковском валютном рынке, банки часто отказываются от этого.

В общем, правила валютного регулирования, утвержденные НБУ, почти полностью сделали невозможным проведение спекулятивных операций с иностранной валютой. Этот подход основан на обеспечении последовательного и прогнозируемого движения обменного курса гривны с ориентацией на ограничение спекулятивной деятельности.

Тем не менее центральное регулирование валютных позиций коммерческих банков установлением обязательных нормативов ограничивает валютные риски, но не означает его полное избежание. Поэтому перед менеджментом банка постоянно встает задание регулировать величину валютных позиций по разным иностранным валютам [6, с.299].

На уровень открытой валютной позиции влияют такие операции банка:

      купля-продажа наличной и безналичной иностранной валюты, текущие и срочные операции (на условиях своп, форвард, опцион и т.д.), по которым возникают требования и обязательства в иностранных валютах, независимо от способов и форм расчетов;

      получение (выплата) иностранной валюты в виде доходов и расходов;

      формирование резервов в иностранной валюте за счет расходов;

      купля (продажа) основных средств и товарно-материальных ценностей за иностранную валюту;

      поступление средств в иностранной валюте в уставный фонд;

      погашение безнадежной задолженности в иностранной валюте;

      прочие обменные операции с иностранной валютой [11, с.382].

Управление открытой валютной позицией банка предполагает управление валютной структурой баланса (см. рисунок 1.1)

Рисунок 1.1 – Классификация методов управления валютной позицией коммерческого банка

Содержание методов управления валютной позицией сводится к влиянию на валютную структуру баланса для ограничения последствий переоценки валютных инструментов [15].

Структурная балансировка валютных потоков заключается в согласовании объемов и  сроков активных и пассивных операций по всем иностранным валютам, которыми оперирует банк. То есть, стремление поддержать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса. Идея метода структурной балансировки может использоваться по отношению к любым балансовым операциям с валютными средствами: конверсионные операции, заключение кредитных и депозитных договоров в иностранной валюте, согласование валютных поступлений и платежей, проведение форфейтинговых операций, реструктуризация кредиторской и дебиторской валютной задолженности, покупка-продажа ценных бумаг, деноминированных в иностранной валюте. Объемы и сроки проведения указанных операций подбираются так, чтобы это позволило закрыть валютные позиции или снизить их величину до приемлемого уровня.

Одним из приемов, который широко используется банками в процессе управления валютными позициями, является проведение конверсионных операций. Сверхнормативная позиция по определенной валюте может быть снижена ее обменом на другую валюту, по которой величина позиции была ниже норматива. Это позволяет приводить валютные позиции в соответствие с установленными требованиями без осуществления операций с базовой валютой.

Имея открытую валютную позицию, банк может получить прибыль или понести убытки вследствие изменения валютного курса исходя из такой зависимости:

      длинная валютная позиция приносит прибыли при повышении курса иностранной валюты и причиняет убытки в случае его понижения;

      короткая валютная позиция приносит прибыли при снижении курса иностранной валюты, но причиняет убытки при повышении курса [10].

Зависимость между величиной прибылей (убытков), полученных в результате удержания банком открытой валютной позиции, и изменениями валютных курсов на рынке, описывается аналитической моделью (формула 1.4):

                                                      , где            (1.4)

- прибыть (убыток) от переоценки валютных средств в связи с изменением валютного курса;

- валютная позиция банка;

- прогнозный и текущий валютный курс соответственно.

Особенность модели заключается в наличии фактора неопределенности, порождаемого прогнозами ожидаемых значений валютного курса (sp). Прогнозы разрабатываются с определенной вероятностью, поэтому введение в модель вероятностных характеристик (вероятность того, что валютный курс достигнет прогнозируемого значения) позволяет проводить более глубокий анализ, сравнивая несколько сценариев. В таком случае получают два показателя: вероятность наступления события и сумму возможных убытков, которая с ней корреспондируется.

Кроме того, как отмечает Васюренко О.В., могут использоваться и другие методы защиты капитала от обесценивания валютным риском, например, получение специальных кредитов, которые используются как гарантия будущих валютных поступлений или платежей по внешнеторговым условиям [6, с.260].

              Кроме лимитов в мировой практике применяются следующие методы снижения валютных рисков:

      взаимный зачет покупки-продажи валюты по активу и пассиву, так называемый метод «мэтчинг», где с помощью вычета поступления валюты из величины ее оттока банк имеет возможность оказывать влияние на их размер и соответственно на свои риски.

      использование метода «неттинга», который заключается в максимальном сокращении количества валютных сделок с помощью их укрупнения. Для этой цели банки создают подразделения, которые координируют поступления заявок на покупку-продажу иностранной валюты.