Задачи по финансовому менеджменту

Задача 1 

      Пан Чоботар вирішив здійснити проект із заснування свого взуттєвого підприємства, маючи десять років досвіду праці  на взуттєвій фабриці. Щоб започаткувати  свій бізнес, він заощадив 200 тис. гр. од.

      Маючи певні знання про цю галузь виробництва  та дослідивши ринок взуття, він зробив певні розрахунки та обґрунтував наступні ідеї:

      Можна виробити та продати 10 тисяч пар  взуття до магазинів по всьому регіону  за ціною 80 гр. од. за пару.

      Продажем  взуття може займатися комерційний  директор, заробітна плата якого буде складати 68000 гр. од.  на рік.

      Для виробництва взуття треба найняти  на роботу трьох робітників. Заробітна  плата кожного з них має  складати 50000 гр. од.   на рік.

      Витрати на матеріали для виробництва  взуття складатимуть 20 гр. од. на пару.

      Крім того, для початку виробництва необхідно зробити капіталовкладення на суму 900 тис. гр. од., тому що підприємство повинно мати:

      Будівлю для контори та виробничого відділу  вартістю 400 тис. гр. од. та корисним строком використання 40 років.

      Машинне обладнання для виробництва взуття вартістю 500 тис. гр. од. та корисним строком використання 5 років. Для здійснення капіталовкладень необхідні допоміжні грошові кошти, тому пан Чоботар через свого друга, що працює в банку, домовляється про позику.

      Банк  згодний надати позику в сумі 720 тис. гр.од. на наступних умовах:

1. Фінансування будівлі буде здійснюватись за рахунок позики під заставу майна на суму 400 тис. гр.од. Процентна ставка визначена в 10% і має бути сплачена в кінці року. Позика надається на 20 років з виплатою платежів в кінці року.
2. Машинне обладнання фінансується п¢ятирічною позикою в сумі 300 тис. гр.од. за процентною ставкою 10% і платежами в кінці року.
3. Позика для закупівлі сировини та виплати заробітної плати в сумі 20 тис. гр.од. надається на один рік з погашенням в кінці року разом з процентною ставкою (10%).

      В останній день року пан Чоботар оформляє та сплачує купівлю будівлі та обладнання. Для того, щоб почати виробництво взуття в новому 200х  році, він найняв чотирьох робітників та замовив матеріали.

      Завдання:

1. Скласти звіт про прибутки та збитки (фінансові результати) за 200х рік, вважаючи, що всі міркування пана Чоботаря про обсяги продажу здійснились. Податкову ставку прийняти на рівні 30%.
2. Скласти звіт про рух грошових коштів за проектом.
3. Скласти фінансовий баланс проекту :

• На початок 200х року,

• На кінець 200х року.

 

Розв’язок:

Звіт  про фінансові  результати (форма 2) (прогноз)

 

Примітки  до фінансової звітності:

1. Доход (виручка)  від реалізації продукції:

10000 пар •  80 гр.од. = 800000 гр.од.

2. Собівартість  реалізованої продукції:

200000 + 218000 + 110000 = 528000 гр.од.

2.1. Матеріальні  витрати:

10000 пар •  20 гр.од. = 200000 гр.од.

2.2. Зарплата  і відрахування:

68000 + (3 • 50000) = 218000 гр.од.

2.3. Амортизація:

- будівлі: 400000 / 40 = 10000 гр.од.

- машин і обладнання: 500000 / 5 = 100000 гр.од.

- всього амортизація: 10000 + 100000 = 110000 гр.од.

3. Операційний  прибуток:

800000 – 528000 = 272000 гр.од.

4. Відсотки по  кредитам:

(400000 + 300000 + 200000) • 10% = 720000 • 10% = 72000 гр.од.

5. Прибуток до  оподаткування:

272000 – 72000 = 200000 гр.од.

6. Податок на  прибуток:

200000 • 30% = 60000 гр.од.

7. Чистий прибуток:

200000 – 60000 = 140000 гр.од. 

Звіт  про рух грошових коштів (прогноз)

 

Примітки  до звіту про рух грошових коштів:

1. Надходження  грошових коштів: 800000 гр.од.

2. Витрати  грошових коштів: 650000 гр.од.

2.1. Матеріали  – 200000 гр.од.

2.2. Заробітна  плата – 218000 гр.од.

2.3. Відсотки  по кредиту – 72000 гр.од.

2.4. Податок  на прибуток – 60000 гр.од.

2.5. Виплата  по кредиту:

(400 / 20) + (300 / 5) + (20 / 1) = 20000 + 60000 + 20000 = 100000 гр.од.

3. Чистий  рух грошових коштів: 800000 – 650000 = 150000 гр.од. 

Фінансовий  баланс проекту (прогноз), тис. гр. од.

 
 
 
 
 
 
 

Задача 2 

      Підприємство  має три варіанти альтернативних інвестицій, але навзнаки обмеженості  ресурсів необхідно віддати перевагу найбільш ефективному з них.

      Інвестиції  реалізуються на умовах чистої продуктивності капіталу 15%. З врахуванням рівня ризику кожного з варіантів ставка дисконту складає для варіанту А – 18 %, В – 16%, С – 20%.

      Провести  аналіз і дати пропозиції для обґрунтування  інвестиційного рішення за такими даними:

 

      Розв’язання:

 
 

Показники ефективності проекту  визначаються за такими формулами:

1. Чистий приведений  дохід:

2. Індекс дохідності

3. Строк окупності

4. Внутрішня норма дохідності

      1 проект

      Починаючи з 17 %, визначимо теперішню вартість грошових потоків за 3 роки і потім додамо їх величини: 

        

      Наведені підрахунки показують, що сума значень теперішньої вартості грошових потоків за 3 роки дорівнює 5525 грн, а це не набагато більше за початкові інвестиції — 5500 грн, а отже ВНД ≈ 17% 

      2 проект

      Починаючи з 17 %, визначимо теперішню вартість грошових потоків за 3 роки і потім додамо їх величини: