Задачи по финансовому менеджменту

 

      Наведені підрахунки показують, що сума значень теперішньої вартості грошових потоків за 2 роки дорівнює 5489 грн, а це більше за початкові інвестиції — 5400 грн. 

      Візьмемо 18 %:

        

      Наведені підрахунки показують, що сума значень теперішньої вартості грошових потоків за 2 роки дорівнює 5413 грн, а це не набагато більше за початкові інвестиції — 5400 грн, а отже ВНД ≈ 18%. 

      3 проект 

      Починаючи з 18 %, визначимо теперішню вартість грошових потоків за 3 роки і потім додамо їх величини:

      Наведені підрахунки показують, що сума значень теперішньої вартості грошових потоків за 4 роки дорівнює 4513,2 грн, а це більше за початкові інвестиції — 5200 грн. 

      Візьмемо 15 %:

 

      Наведені підрахунки показують, що сума значень теперішньої вартості грошових потоків за 4 роки дорівнює 4753,4 грн, а це більше за початкові інвестиції — 5200 грн. 

      Візьмемо 10 %:

 

      Наведені підрахунки показують, що сума значень теперішньої вартості грошових потоків за 4 роки дорівнює 5235,2 грн, а це не набагато більше за початкові інвестиції — 5200 грн., а отже ВНД ≈ 10% 

      Як  бачимо, всі показники свідчать про  те, що найефективнішим є проект В, чистий приведений дохід якого  становить 158 гр.од. Проекти А і  С взагалі мають від’ємний чистий приведений дохід. Згідно індексу дохідності лише проект В може бути прийнятим до реалізації. Строк окупності проекту найбільший також у проекту В. Виходячи зі значення внутрішньої норми дохідності бачимо, що при ставці дисконту 16% проект В є рентабельним, однак при збільшенні ставки дисконту для проекту А вище 18,% він переходять у зону збитковості. Для проектів А і С ставку дисконту необхідно зменшити, щоб вони стали прибутковими. Для проекту А ставку дисконту необхідно зменшити з 18% до 17,3%, а для проекту С – з 20% до 10,4%. Виходячи з того, що інвестиції реалізуються на умовах чистої продуктивності капіталу 15%, то проект С взагалі не може бути прийнятий до реалізації, а проект А може бути прийнятий, якщо зменшити ставку дисконту.

      Отже, за всіма показниками більш доцільно реалізувати проект В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача 3 

     Прийняти  рішення про вкладення капіталу з врахуванням відношення до ризику та його оцінки на основі розрахунку абсолютних та відносних критеріїв ступеню ризику, коли відомо, що при здійсненні проекту "А" вкладення капіталу прибуток А₁ був отриманий у n₁ випадках, прибуток А₂ - у n₂ випадках, прибуток А₃ - у n₃ випадках і т. д. При здійсненні проекту "Б" прибуток Б₁ був отриманий у m₁ випадках, прибуток Б₂ - у m₂ випадках і т. д.

     Вихідні дані для розрахункового завдання: 

 

Розв’язання:

Математичне очікування:

Дисперсія:

Коефіцієнт варіації:

      Отже, проекти можна оцінювати за різними  критеріями. Якщо на перше місце  ставити прибуток, який можна отримати з проекту, то краще обрати проект А. Але якщо брати до уваги ризиковість проектів, то менш ризиковим є проект Б, який за цим критерієм більш доцільно обирати.