Анализ финансовой устойчивости предприятия

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия 

     Смысл финансового анализа — в оценке и прогнозировании финансового  состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности.

     Основные  задачи финансового анализа:

     - оценка финансового состояния  предприятия;

     - определение влияния факторов  на выявленные отклонения по  показателям;

     - прогнозирование финансового состояния  предприятия;

     - обоснование и подготовка управленческих  решений по улучшению финансового  состояния предприятия.

     Различают внутренний и внешний финансовый анализ.

     Внутренний  финансовый анализ осуществляется работниками  предприятия. Внешний финансовый анализ (аудит) определяется интересами сторонних  пользователей и проводится по публикуемым  данным финансовой отчетности.

     Влияние эффективности использования ресурсов предприятия на его финансовую устойчивость

     Финансовая  устойчивость предприятия — это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

     Даже  при хороших финансовых результатах  предприятие может испытывать трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в  сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую  задолженность. Положительным фактором для финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным — величина запасов, то есть основными способами выхода из неустойчивого и кризисного состояний  будут пополнение источников формирования запасов, увеличение доли собственных  средств, оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Важнейшим этапом анализа  финансовой устойчивости является определение  наличия и динамики собственных  оборотных средств и их сохранности.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в условиях рынка  требуется стабильное получение  выручки в достаточных размерах, чтобы расплатиться с текущими долгами, то есть в основе финансовой устойчивости предприятия лежит его платежеспособность. Однако она не является достаточным  условием для его устойчивого  функционирования в долгосрочной перспективе. Для успешного развития предприятия  необходимо, чтобы после выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать  производство.

     Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

     Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

     1. Собственные оборотные средства (СОС) – исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = IIIрП – IрА,

где IIIрП – раздел III пассива баланса;

IрА  – раздел I актива баланса.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVрП – раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + IVрП.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) – рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) – строка 610 раздела V пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС.

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствует  тип показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

1. Излишек  (+) или недостаток (–) собственных  оборотных средств (ΔСОС) – Фс:

ΔСОС = СОС – 3,

где 3 – запасы (строка 210 раздела II актива баланса).

2. Излишек  (+) или недостаток (–) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (ΔСД) – Фт:

ΔСД = СД – 3.

3. Излишек  (+) или недостаток (–) общей величины  основных источников формирования  запасов (ΔОИ) – Фо:

ΔОИ = ОИ – 3.

Влияние излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов  и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в предприятии, для чего с помощью  показателей Фс, Фт, Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида:

                  1, если Ф >0

S (Ф) =

                   0, если Ф<0 

и проводится экспресс – анализ финансовой устойчивости по следующей схеме,

представленной  в таблице.

Таблица

Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Возможные варианты (N)	ΔСОС	ΔСД	ΔОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная  устойчивость
2	–	+	+	Нормальная  устойчивость
3	–	–	+	Неустойчивое  финансовое
4	–	–	–	Кризисное финансовое состояние

 

где « – »  – платежный недостаток;

« + » – платежный  излишек 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии  существуют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния – встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России встречающаяся крайне редко, задается условием:

3 < СОС  + К, S = {1, 1, 1}

где К  – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенные банком при  кредитовании;

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:

3 = СОС  + К, S = {0, 1, 1}

3. Неустойчивое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН, S = {0, 0, 1},

где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка  на временное пополнение оборотных  средств, прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние – состояние предприятия, находящегося на грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3 > СОС+  К, S = {0, 0, 0.}.  

     Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также  финансовые коэффициенты, представленные в таблице.

Таблица

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

	Наименование коэффициента	Что показывает	Интервалы оптимального значения
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Удельный вес  собственного капитала в общей валюте баланса	более 0,5 (50%)
2	Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (леверидж, плечо финансового рычага)	Показатель  характеризует структуру финансовых источников организации, а также  степень зависимости от заемных  источников	от 0,6 до 0,7
3	Коэффициент самофинансирования (коэффициент  соотношения собственных и заемных средств)	Соотношение собственного и заемного капитала	Более 1,0
4	Коэффициент финансовой зависимости	Является обратным к коэффициенту концентрации  собственного капитала. Рост  этого показателя в динамике означает  увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия
5	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных активов приходится  на каждых рубль оборотных активов
6	Коэффициент маневренности собственного  капитала	Показывает  насколько мобильны собственные  источники средств с финансовой точки зрения	от 0,2 до 0,5
7	Коэффициент структуры покрытия  долгосрочных вложений	Коэффициент показывает, какая часть основных  средств и прочих внеоборотных  активов профинансирована  внешними инвесторами
8	Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	Показывает, какая  часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников	более 0,1
9	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Характеризует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов
10	Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования	Показывает, на сколько предприятие обеспечено  собственными источниками финансирования	от 0,6 до 0,8
11	Коэффициент структуры краткосрочных привлеченных  средств	Коэффициент предназначен для характеристики доли краткосрочной кредиторской задолженности в общей сумме средств, привлеченных предприятием со  стороны
12	Коэффициент финансовой независимости в части формирования  запасов	Показывает, в  какой степени материальные  запасы покрыты собственными  источниками и не нуждаются  в привлечении заемных средств	от 0,5 до 0,7
13	Коэффициент финансовой устойчивости	Показывает  удельный вес тех источников  финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время