Шпаргалка по "Менеджменту"

1.          Цели, задачи и функции финансового менеджмента.

Под финансовым менеджментом понимают:1)Систему упр-ия формированием, распределением и исполнения фин.ресурсов п/п и эффективным кругооборотом его ден.ср-в; 2)Систему взаимоотн-ий м/д разл.субъектами по поводу привлечения и испол-ия фин.ресурсов; 3)Науку и практику упр-ия фин.п/п, напр-ую на достижение такт. и страт. целей; 4)Упр-ие фин.ресурсами и имуществом п/п; 5)Упр-ие системы ден.отношений,выраж-ся в образовании доходов, осущ-ии расходов, контроля эффек-сти этих процессов; 6)Упр-ие активами и пассивами п/п в целях поддержания плат.баланса и обесп-ия необх-ой ликвидности п/п; 7)Упр-ие финн.потоками.Фин.поток склад-ся из ср-в: 1)полученных в рез-те произв-но-хоз-ой деят-сти п/п; 2)полученных на фин.рынках в рез-те продажи акций, облигаций и получения кредитов(рез-т деят-сти-пассив п/п); 3)возвращенных субъектам фин.рынка в кач-ве платы за капитал в виде % и дивидендов; 4)инвестир-ых в прои-но-хоз-ую деят-сть; 5)напр-ых на уплату налоговых платежей. Осн.цель фин.мен-та – максимизация благосостояния собственников.Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев.Такой системой целей может быть: выживание компании в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; максимизация прибыли; минимизация расходов; устойчивые темпы роста экономического потенциала компании, рост объемов производства и реализации; обеспечение рентабельной деятельности и др.Задачей фин.мен-та явл. опр-ие приоритетов и поиск компромиссов для опт-ого сочетания интересов разл.хоз-ных подр-ний в принятии инв-ных проектов и выборе источников их фин-ния. Тактические задачи фин.мен-та: обес-ие сбалан-сти и сроков поступления ден.ср-в; обес-ие необх-ых объемов их поступлений; обес-ие рент-сти продаж. Осн. задача фин.мен-та — принятие решений по обес--ию наиболее эфф-ого движения фин.ресурсов между фирмой и источниками ее финан-ия, как внешними, так и внутрифирменными. Функции фин.мен-та: 1. План-ие – сост-ие задания программы действий, для чего разр-ся планы фин.мер-ий, получения доходов, эфф-ого исп-ия фин.ресурсов, а так же разр-ка процесса обыч.вида деят-сти произ-ва. 2. Прог-ие – разр-ка на длит-ую перспективу изм-ий фин.состояния объекта в целом и его разл.частей. 3. Орг-ция - это объед-ие людей, совместно реал-их фин.программу на базе каких-то правил и процедур. 4. Регул-ние - это возд-вие на объект упр-ия, посредством кот.дост-ся состояние уст-сти фин.системы в случае возн-ия отклонения от заданных параметров. 5. Коор-ция – согл-сть работ всех звеньев системы упр-ия, аппарата упр-ия и специалистов, т.е. обеспечивается единство отношений. 6. Стимулирование - побуждение работников фин.службы в заинт-сти в рез-ах своего труда. 7. Контр-щая - проверка орг-ции фин.работы выполнения фин.плана. В функции фин.мен-та входит: анализ фин.отч-сти; прог-ие движения ден.ср-в; выпуск акций; получение займов и кредитов; операции с инвестициями; оценка операций слияния и поглощения фирм.

2.          Структура финансового менеджмента.

1)Упр-ие источниками ср-в включают разделы: упр-ие собст.капиталом; упр-ие заем.капиталом; оценка ст-сти отд.элементов капитала; опр-ие оптим-ой стр-ры капитала. 2)Инвес-ая политика и упр-ие активами: упр-ие инвестициями в нефин-ые активы; упр-ие долгоср-ыми и краткоср-ыми фин.инвест-ями (т.е. упр-ие портфелем ценных бумаг); упр-ие текущими активами. 3)Дивидендная политика, т.е. принятие решений по выплате дивидендов и реинвест-ию.

3.          Понятийный аппарат финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных основных концепций, развитых в рамках теории финансов. Это концепции: денежного потока, временной ценности денежных ресурсов, компромисса между риском и доходностью, цены капитала, эффективности рынка капитала, асимметричности информации, агентских отношений, альтернативных затрат.

Фин.инст-ты: к ним относят разл.формы кратко- и долг-ого инв-ия, торговля кот.осущ-ся на фин.рынках: долевые и долговые ц.бумаги, депоз-ые расписки, опционы, варранты, форв.конт-кты, фьючерсы, свопы. Выделяют 3 осн.категории фин.инстр-ов: ден.ср-ва (ср-ва в кассе и на расч.счете, валюта); кред.инстр-ты (облигации, форв.конт-ты, фьючерсы, опционы, свопы и пр.); способы участия в уставном капитале (акции и паи). Производные ц.бумаги предс.собой ц.бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу др. ц.бумаг  или какого-то товара. Они разнообразны по составу, в частности, к ним можно отнести: депоз-ные свид-ва, фьючерсы, опционы, свопы и др. Осн.прогнозо-финансовые методами, используемые в фин.мен-те прог-ние; план-ние; налогообложение; страх-ие; кред-ие; самофинансирование; система фин.помощи; система финн.санкций; система произ-ва аморт-ых отч-ий; система стим-ия; пр-пы ценообразования; трастовые операции; залоговые операции; трансфертные платежи; факторинг; аренда; лизинг. Эл-ты теории модел-ия и анализа факторных систем: метод пост-ия дерева решений; прогн-ие на основе проп-ых зависимостей; метод проп-ых завис-ей показ-ей.

Базовые показатели ФМ:1)добавленная ст-ть ДС=Ст-ть всей произвед.прод-ии – Ст-ть потребл-хресурсов; 2)Брутто-рез-т эксплуатации инвестиций: БРЭИ=ДС-оплата труда с начислениями. Прибыль до вычета амортизации, %за кредит и налога на прибыль. Показывает, достаточно ли ср-в на покрытие этих расходов. 3)нетто-ре-т эксплуатации инвестиций: НРЭИ=БРЭИ-амортизация.Прибыль до уплаты % и налога. Операционная прибыль. 4)Эк-ая рентаб-ть. ЭР=НРЭИ/Актив*100%. (НРЭИ/оборот*100%)*(Оборот/актив),1я скобка коммерческая маржа(КМ)-показывает какой рез-т эксплуатации дают 100 руб.оборота, 2я скобка коэф-т трансформации (КТ)-сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива.

4.          Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента.

Осн. источником инф-ции для внешних пользователей явл. фин-ая или бухгалтерская отч-сть.

Все п/п, являющиеся юридическими лицами, обязаны составлять на основе данных анал-ого и синтетического учета фин-ую отч-сть.

Фин.отч-сть – это сов-сть форм отч-сти, составленных на основе данных фин.учета с целью предоставления пользователем обобщенной инф-ции о фин.положении и деят-сти п/п, а также об изменениях в его фин..положении в отч.период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями опр-ых деловых решений.

Данное понятие представлено и в нормативных документах Министерства финансов РФ и Министерства по налогам и сборам РФ. Финансовая отчетность состоит из: Бух.баланса (форма №1); отчета о прибылях и убытках (форма №2); отчета об изменениях капитала (форма №3); отчета о движении ден.ср-в, (форма №4); приложения к бух.балансу (форма №5); пояснительной записки (форма №7) с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые рез-ты деят-ти орг-ии с оценкой ее финн-го состояния, а также аудиторское заключение, подтверждающего достоверность бух.отч-ти п/п, если она в соответствии с законодательством подлежит аудиту.

В отчете о прибылях и убытках и в балансе наиболее важны данные о следующих характеристиках п/п и его деят-сти. 1)Доходы и дивиденды. Важное значение имеют величина прибыли и сумма выплаты дивидендов по обыкновенным акциям, доход на акцию (ЕРS) и дивиденд на акцию (DPS). 2)Ден.ср-ва и другие активы. Все активы оцениваются в ден.выражении, абсолютно ликвидными явл. только собственно деньги. Немонетарные активы, возможно, будут конвертированы в денежные средства в течение года, однако это лишь гипотеза – предположение, вероятность осуществления которой зависит от типа актива. 3)Собственные и привлеченные средства. В балансе представлены два вида источников ср-в. Это акционерный (собственный) капитал и привлеченные (заемные) средства. Они связаны следующим балансовым уравнением: Активы – Привлеченные ср-ва = Собственный капитал Привлеченные ср-ва включают две группы счетов – краткосрочную и долгосрочную кредиторскую задол-сть, или краткосрочные и долгосрочные пассивы. 4)Структура собственного капитала. Он подразделяется на 4 группы источников: привилегированные акции, обыкновенные акции, эмиссионный доход и нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль накапливается за счет реинвестирования части прибыли фирмы вместо ее распределения в качестве дивидендов. Три других счета возникают в результате эмиссии акций как способа привлечения капитала. 5)Временной аспект. Баланс можно представить как снимок финансового состояния на определенный момент, например в последний день календарного года. Отчет о прибылях и убытках дает сведения об операциях за определенный период, например за календарный год. 6)Нераспределенная прибыль. Эта статья баланса показывает, какую часть полученной прибыли предприятие реинвестировало. Нераспределенная прибыль не представляет собой ден.ср-в и не м.б. использована в качестве источника ден.выплат.

Отчет о движении ден.ср-в содержит сведения, характеризующие: 1) текущую деят-сть; 2) инвест-ую деят-сть; 3) фин.деят-сть п/п: Суть этого отчета состоит в определении изменений по каждой статье баланса и занесении этой величины в графу «Источники» или «Использование» по следующим правилам.

Источники: 1) включается увеличение кредиторской задол-сти или собс.ср-в, например получение займа и выпуск обыкновенных акций; 2) включается уменьшение активов, например продажа части запасов.

Использование: 1) включается уменьшение кредиторской задолженности или собственных средств, например погашение ссуды; 2) включается увеличение активов, например покупка основных средств.

При разработке финн.отч-сти д.б. соблюдены требования положений по бух.учету, по раскрытию в ней необходимой для пользователей инф-ции: об изменениях учетной политики, оказавших или способных оказать значительное влияние на фин.равновесие, движение ден.ср-в и фин.результат работы п/п; о материально-производственных запасах; об осн.ср-вах и нематериальных активах; о доходах и расходах п/п; об операциях в иностранной валюте; о событиях после отчетной даты и о последствиях условных фактов хозяйственной деят-сти и др.

В пояснительной записке к фин.отч-сти приводят дополнительную инф-цию: об изменениях учетной политики п/п; об осн.ср-вах и материально-производственных запасах; доходах и расходах и т.д.

5.          Экономическая интерпретация основных статей отчетности.

Бухгалтерский баланс - способ обобщения и группировки активов хозяйства и источников их образования на определенную дату в денежной оценке. Как элемент метода бухгалтерского учета он характеризуется следующими особенностями.
Активы хозяйства и источники их образования представлены раздельно: экономические ресурсы - в активе, а источники - в пассиве. Итог актива баланса всегда равен итогу пассива баланса:

АКТИВЫ = ПАССИВЫ.

Поскольку пассивы представляют собой капитал и обязательства организации данное равенство можно представить в следующем виде:

АКТИВЫ = КАПИТАЛ + ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.

В бухгалтерском балансе активы и пассивы приводятся только в стоимостных показателях.
Каждый элемент актива и пассива баланса называется статьей баланса. Любая статья актива баланса позволяет получить следующую характеристику экономических ресурсов: в чем воплощена данная часть активов, где используются, их величина.Все статьи актива и пассива баланса исходя из их экономической однородности сведены в определенные разделы баланса.

Актив баланса содержит два раздела:

I Внеоборотные активы;

II Оборотные активы.

Пассив баланса состоит из трех разделов:

III Капитал и резервы; 

IV Долгосрочные обязательства;

V Краткосрочные обязательства.

Разделы в активе баланса расположены по возрастанию ликвидности, а в пассиве -по степени закрепления источников.Состав разделов баланса и порядок группировки в них статей регламентируются нормативными актами.Таким образом, бухгалтерский баланс - это способ группировки активов хозяйства по видам и источникам их образования в стоимостном выражении по состоянию на определенную дату.АКТИВ БАЛАНСА.В разделе I актива баланса "Внеоборотные активы" представлены все долгосрочные активы хозяйствующего субъекта: нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения, капитальные вложения. В разделе II актива баланса "Оборотные активы" отражаются: запасы, НДС, дебиторская задолж-ть, краткосрочные финансовые вложения в другие организации, денежные средства и прочие оборотные активы.ПАССИВ БАЛАНСА состоит из трех разделов . В разделе III баланса "Капитал и резервы" самостоятельными статьями отражены собственные источники образования имущества - уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал. В этом же разделе приведена нераспределенная прибыль предприятия прошлых лет и отчетного года. Самостоятельными статьями представлен непокрытый убыток.Статьи раздела IV баланса "Долгосрочные обязательства"характеризуют задолженность перед банками по кредитам и займам, полученным от других организаций на срок более одного года.Раздел V баланса "Краткосрочные обязательства" объединяет несколько групп краткосрочной задолженности: займы и кредиты, кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов.

6.          Основные принципы и логика анализа финансовой деятельности.

Формам фин.отч-сти присущи логические, а также прямые и косвенные инфор-ные взаимосвязи. Знание этих взаимосвязей позволяет аналитику проверять качество подготовки отч-сти, прежде чем приступать к ее чтению. В настоящее время известны различные методики чтения и анализа отч-сти; все они включают верт-ый и гориз-ый анализ отч-сти, а также расчет аналит-их коэф-ов. Верт-ый анализ показывает стр-ру ср-в п/п и их источников. Верт-ый анализ позволяет перейти к отн-ым оценкам и проводить хоз-ые сравнения экон-их показателей деят-сти п/п, разл-хся по величине испол-ых ресурсов, сглаживать влияние инфл-ых процессов, искажающих абс-ые показатели фин.отч-сти. Гориз-ый анализ отч-сти закл-ся в построении одной или нескольких анал-их таблиц, в кот. абс-ые пок-ли дополняются относ-ми темпами роста (снижения). Гориз-ый и верт-ый анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят анал-ие таблицы, характ-ие как стр-ру бухг-ой отч-сти, так и динамику отд-х ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отч-сть разл-х по виду деят-сти и объемам произ-ва п/п.