Иностранные инвестиции в России

Служебный лист

 

Дата 25.02.2013

Институт: КГТЭИ

Предмет: Макроэкономика,

Тема: Иностранные  инвестиции в России

 

Содержание

 

 

Введение

 

Для нормального  развития экономики, для обеспечения  воспроизводства необходим постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики. Вложение средств влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и на условия труда, что, в конечном счете, не может не отражаться на развитии всего общества в целом. Качественный уровень и количественный рост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государством инвестиционной политике. Ее целью является поиск оптимального правового регулирования инвестиционной деятельности иностранных инвесторов. В современных условиях успех и перспективы экономического развития как крупнейших, так и малых стран определяются степенью их активного участия в этом процессе. Стоять вне его – означает способствовать стагнации, а не развитию экономики страны.

Актуальность данной работы состоит в том, что для России значение иностранных инвестиций очень велико. Несмотря на очевидный рост объема иностранных инвестиций, неоднородной остается отраслевая и региональная структура инвестирования. Это можно объяснить тем, что иностранным инвесторам не выгодно создавать конкурентоспособные производства в России. Также в реальных инвестициях нуждаются основные производственные фонды, в связи с изношенностью оборудования, отставанием технологий.

Цель работы - определить экономическую сущность инвестиций, их правовое регулирование, проследить динамику иностранных инвестиций и их роль и место в экономике России.

 

1. Сущность, понятие и классификация иностранных инвестиций

 

Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.

В самом общем  плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли.¹ Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако многие специалисты считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции.

Реальными инвестициями (капиталовложениями) считаются вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т.д.).

К портфельным (финансовым) инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение цепных бумаг и т.д.

Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.²

В Законе РФ «Об иностранных инвестициях» (1999) иностранная инвестиция определяется как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота в РФ». 
По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся:

- вещи;

- иное имущество  (в том числе имущественные  права);

- результаты  интеллектуальной деятельности, в  том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);

- работы и  услуги;

- нематериальные блага;

- информация.

Даваемые в законодательных  актах разных стран определения  и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей страны.

В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

- недвижимое и движимое  имущество (здания, сооружения, оборудование  и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;

- цепные бумаги (акции,  облигации, вклады, паи и др.);

- имущественные права;

- права на  результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права  на интеллектуальную собственность;

- права на  осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона  или договора. 
Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям:

- по отношению к отдельным странам: иностранные — вложения иностранных капиталов в экономику данной страны; 
зарубежные— вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом

- по источникам происхождения и форме собственности: частные инвестиции — инвестиции частных экономических субъектов; 
государственные инвестиции — инвестиции государственных органов или предприятий.

- по степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами: прямые инвестиции, дающие право контроля; портфельные инвестиции, не дающие права контроля;

- по характеру использования: предпринимательские, вкладываемые в производство с целью получения прибыли; 
ссудные, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода;

- по способу учета: текущие потоки инвестиций — инвестиции, осуществляемые в течение года; 
накопленные инвестиции — объем инвестиций за весь период их осуществления)

По отношению  к отдельным странам следует  различать зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

Выделяют текущие  потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и накопленные инвестиции — общий объем зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемами инвестиций.

Различаются также  государственные и частные зарубежные (иностранные) инвестиции. Государственные инвестиции — это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, организация экономического сотрудничества и развития) предоставляют другим государствам. К ним относятся также государственные участия в капитале смешанных предприятий, а также инвестиции государственных предприятий.

Под частными понимаются инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.

В зависимости  от степени контроля над зарубежными  компаниями инвестиции делятся па прямые и портфельные. 
Прямые инвестиции — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: «Прямые инвестиции — инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием».

Основными способами  осуществления прямых инвестиций являются:

- создание за  границей собственного филиала  или предприятия, находящегося  в полной (100%ной) собственности  инвестора; это так называемое инвестирование «с нуля»;

- приобретение  или поглощение зарубежных предприятий;

- финансирование  деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных  займов и кредитов, предоставляемых  материнской компанией своему зарубежному филиалу;

- приобретение  прав пользования землей (включая  аренду), природными ресурсами и  иных имущественных прав;

- предоставление  прав па использование определенных  технологий, ноухау и др.;

- приобретение  акций или паев в уставном  капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такие участия иногда называют мажоритарными);

- реинвестирование  прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала  или совместного предприятия; 
В разных странах доля, дающая право контроля, определяется поразному. В документах МВФ к прямым инвестициям относятся участия в капитале, составляющие не менее 25% уставного капитала, в Канаде, Австралии и Новой Зеландии— не менее 50%, в странах Европейского союза — 20—25%, в США — 10%.

По российскому  закону «Об иностранных инвестициях» (1999) к прямым инвестициям относятся:

- приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;

- вложение капитала  в основные фонды филиала иностранного юридического лица;

- осуществление  на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;

- реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ. 
Реинвестиции — капиталовложения в объекты предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей страны.

Определяющая  роль прямых инвестиций для принимающих стран заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления.

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации; а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д.

Участия в уставном капитале, не дающие права контроля, иногда называют миноритарными; их доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций. В России такой предел составляет 10%.

В России в последние  годы иностранный инвестор мог вложить средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных инвестиций:

- акции российских  компаний; акции коммерческих банков; государственные краткосрочные облигации (ГКО); долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ); долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

- облигации  местных органов власти; банковские  депозиты в рублях.³

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

а) они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер;

б) сумма этих вложения обычно выше;

в) инвестор подвергается более высокой степепи долгосрочного  риска;

г) они дают инвестору  право контролировать или участвовать  в управлении объектом инвестирования.

В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и  национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:

- торговые кредиты  (предварительная оплата импорта  или экспорта и предоставление  кредитов для оплаты импорта и экспорта);

- различные  кредиты, кроме торговых, полученные  от инвесторов;

- кредиты, полученные  от международных организаций  — Всемирного банка, МВФ, Международного  банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР);

- банковские  вклады — валютные счета зарубежных  инвесторов, например, в российских  банках;

- двусторонние инвестиционные кредиты.

Для развивающихся  государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиций имеет существенное значение.

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

- создание собственных  филиалов или коммерческих организаций,  полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

- долевое участие  в капитале совместных предприятий;

- приобретение  или поглощение зарубежных предприятий;

- приобретение ценных  бумаг (акций, облигаций и др.);

- предоставление займов  и кредитов;

- приобретение имущественных  прав, в том числе прав пользования  землей и иными природными  ресурсами;