Методика рейтинговой оценки финансового состояния организации

Дата добавления: 16 Декабря 2010 в 12:10
Автор работы: Пользователь скрыл имя
Тип работы: курсовая работа
Скачать (88.65 Кб)
Работа состоит из  1 файл
Скачать документ  Открыть документ 

курсовая комплексный анализ[1].doc

  —  389.00 Кб

     Данный  метод предполагает проведение анализа  финансовых коэффициентов путем  сравнения полученных значений с  рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов  от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия предприятия и выше риск попадания в категорию несостоятельных предприятий.

     Отбор финансовых коэффициентов осуществляется с ориентацией на следующие критерии:

      1) доступность исходной информации  и простота расчета оценочных показателей;

      2) устранение дублирующих коэффициентов,  то есть коэффициентов, связанных  очевидной линейной зависимостью.  

     В результате необходимо отобрать 16 наиболее значимых коэффициентов, дающих емкое  и полное представление о финансово-экономическом положении предприятия. Все коэффициенты разбиты на 5 групп в соответствии с наиболее существенными характеристиками финансово-экономического состояния.

     Производится  расчет показателей, их распределение  по зонам риска дает первичное  представление о финансовом положении предприятия.

     Следующим шагом является сведение нескольких показателей каждой группы к одному результирующему параметру К1.1, К1.2, К1.3 к К1 и т.д. Таким образом, каждая сторона деятельности предприятия  квалифицируется некоторой обобщенной оценкой. На основе этих данных делаются выводы о состоянии предприятия.

     Пример  рейтинговой оценки финансового состояния организации с помощью спектр-балльного метода представлен в приложении 1. 

     3.1.3  Методика Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой 

     Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. В работе Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой предложена система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах: 

     I класс - предприятия с хорошим  запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в  возврате заемных средств; 

     II класс - предприятия, демонстрирующие  некоторую степень риска по  задолженности, но еще не рассматриваются  как рискованные; 

     III класс - проблемные предприятия.  Здесь вряд ли существует риск  потери средств, но полное получение  процентов представляется сомнительным;

     IV класс - предприятия с высоким  риском банкротства даже после  принятия мер по финансовому  оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты;

     V класс - предприятия высочайшего  риска, практически несостоятельные.  

     Пример  рейтинговой оценки по методике Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой представлен в приложении 2. 

     3.1.4  Методика Г.В. Савицкой 

     Многие  отечественные специалисты рекомендуют  к использованию методику диагностики  банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики – классификация предприятий  по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями.

     По  мнению Савицкой Г. В., в оценке финансового  состояния организации используется много различных способов. Среди них можно выделить базовые (логические) способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.).

     По  результатам финансового анализа  проводится оценка деятельности организации  в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное  и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений, как для руководства компании, так и для ее партнеров по бизнесу.

     Пример  рейтинговой оценки финансового состояния организации по методике Г.В. Савицкой представлен в приложении 3.

     ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ 

     4.  Краткая характеристика исследуемых предприятий

     4.1 ОАО «Свердловэнерго»

 

     Акционерное общество "Свердловэнерго" объединяет предприятия энергетического комплекса  Свердловской области.

     АО  «Свердловэнерго» - одна из крупнейших энергетических компаний, 3-я по объемам полезного отпуска энергии потребителям в России. Объем ее товарной продукции составляет 9 процентов внутреннего валового продукта Свердловской области.

     На  сегодняшний день в составе АО «Свердловэнерго» 28 подразделений, в том числе 12 электростанций установленной мощностью 8263,1 МВт. Три крупнейшие электростанции – Рефтинскую ГРЭС, Верхнетагильскую ГРЭС и Среднеуральскую ГРЭС компания арендует у РАО «ЕЭС России». В компании трудятся более 24,5 тыс. человек.

     Наибольшие  мощности принадлежат Рефтинской ГРЭС, Среднеуральской ГРЭС и Верхнетагильской ГРЭС. Старейшими являются Артемовская  ТЭЦ: ЕГРЭС и Среднеуральская  ГРЭС, самыми молодыми - Артемовская  ТЭЦ: РПОК и Качканарская ТЭЦ.

     В составе общей установленной мощности по «Свердловэнерго» больше четверти приходится на Западные электрические сети. У них же самая большая протяженность ЛЭП – 10258 км из 37248км по «Свердловэнерго».

     Компания  осуществляет централизованное электроснабжение на территории 195 тысяч квадратных километров с населением 4700 тыс. человек и централизованное теплоснабжение - в 10 крупнейших городах области. Среди клиентов компании крупнейшие металлургические и машиностроительные предприятия России.

     В последние годы компания наращивает объемы выработки электроэнергии. За 2002 год рост потребления электроэнергии составил 6.6%, что связано с общим ростом промышленного производства в Свердловской области. Ожидается дальнейшее увеличение спроса на продукцию предприятия.

     Структура потребления электрической энергии характеризуется высокой долей промышленности – 72,1%, в том числе металлургия – 48,4%; машиностроение и металлообработка – 12,5%; транспорт – 7,2%.

     Производство  электроэнергии в 2000 году по сравнению  с 1999 годом возросло на 26,1 %, или на 8034 млн. кВтч, а в 2001 году снизилось на 3 %, или на 1182 млн. кВтч. Производство тепловой энергии в 2000 году снизилось на 500 тыс. Гкал (темп роста 98,1%), в 2001 году – возросло на 90 тыс. Гкал. (темп роста 100,4%).

     Отличной  от динамики производства в натуральных измерителях является динамика отгрузки продукции: в 2000 году ОАО «Свердловэнерго» отгрузил продукции на 4,21 млн. руб. больше, чем в предыдущем году (прирост составил 37,1 %). В 2001 величина отгруженной продукции не изменилась.

     По данным реестра акционеров по состоянию на 01.01.2003г. общее количество акционеров составляет 12 477. Среди крупнейших акционеров компании РАО ЕЭС России (65,36% обыкновенных акций), иностранные инвесторы владеют 10,76% обыкновенных акций.

     Компания  – одна из лидеров среди энергосистем, вступивших в стадию реформирования, и планирует запустить ряд пилотных проектов в ближайшее время.

     В своей деятельности компания активно  использует передовые информационные технологии, в частности корпоративную ERP систему SAP R/3.

     АО  «Свердловэнерго» сотрудничает с рядом  известных фирм Германии, Швеции, Швейцарии, Финляндии, Австрии, Японии. Среди них  «ABB», «SAP», «SIEMENS», «МИЦУИ» и др.

     4.2  ОАО «Белгородэнерго»

 

     В состав ОАО "Белгородэнерго" входят 14 филиалов и 3 дочерних зависимых общества - ОАО "Белгородская электросетевая компания (ОАО "БелЭСК"), ОАО "Белгородская теплоэнергетическая компания" (ОАО "БелТЭК"), " ОАО "Белгородэнергоремонт".

     Открытое  акционерное общество энергетики и  электрификации «Белгородэнерго» –  региональная энергетическая компания Белгородской области, входящая на правах дочернего общества в состав РАО «ЕЭС России». Основные виды деятельности – производство, распределение и сбыт электрической и тепловой энергии.

     Энергокомпания  осуществляет поставки электроэнергии 508,28 тыс. абонентам, теплоэнергии – 117,2 тыс. абонентам. Потребление электроэнергии в регионе в год составляет более 10 млрд. кВт.ч, теплоэнергии – более 2 440 тыс. Гкал. В состав ОАО «Белгородэнерго» входят 14 филиалов и 3 дочерних зависимых обществ – ОАО «Белгородэнергоремонт», ОАО «Белгородская электросетевая компания» и ОАО «Белгородская теплоэнергетическая компания».

     Генерацию тепловой и электрической энергии  в энергосистеме осуществляют Белгородская и Губкинская ТЭЦ. Выработку, передачу тепловой энергии и эксплуатацию тепловых сетей обеспечивают предприятия тепловых сетей (Белгородские, Губкинские, Валуйские); передачу электрической энергии потребителям, обслуживание высоковольтных, распределительных сетей, кабельных линий и трансформаторных подстанций – предприятия электрических сетей (Северные, Южные, Восточные, Белгородские, Губкинские, Алексеевские).

     Установленная электрическая мощность электростанций ОАО «Белгородэнерго» составляет 61,6 МВт, тепловая – 1532 Гкал/ч. Установленная мощность котельных, находящихся в составе арендуемого ОАО «Белгородэнерго» имущественно-технологического комплекса муниципальных унитарных предприятий тепловых сетей гг. Белгород, Губкин, Валуйки – 390 Гкал/ч. Электростанциями и котельными энергокомпани в качестве основного вида топлива используется природный газ, доля которого в структуре топливопотребления составляет 99,44%.

     По  состоянию на 1 января 2003 года на балансе  энергосистемы и в составе  арендуемого ОАО «Белгородэнерго» имущественно-технологического комплекса муниципальных унитарных предприятий электрических и тепловых сетей городов и районов Белгородской области находится более 37,5 тыс. км линий электропередачи всех напряжений, и более 500 км тепловых сетей. Белгородская энергосистема — дефицитна, 98% электроэнергии приобретает на Федеральном оптовом рынке электрической энергии и мощности.

     Численность персонала энергокомпании – более 6500 человек.

     Уставный  капитал Общества по состоянию на 1 января 2003 года составил 118,182 млн. руб. Он разделен на 1181828 акций номиналом 100 рублей, в том числе: 886916 обыкновенных акций; 294912 привилегированных акций.

     5. Рейтинговая оценка исследуемых предприятий-эмитентов

     5.1. Расчет показателей рейтинговой оценки

 

     По  данным публичной отчетности произведем расчет первой группы показателей рейтинговой оценки, результаты представим в табл. 3.1. 

     Таблица 3.1 - Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности

Показатели ОАО «Свердловэнерго» ОАО «Белгородэнерго»
1. Общая  рентабельность предприятия 0,032631 0,025576
2. Чистая  рентабельность предприятия 0,009118 0,004397
3. Рентабельность  собственного капитала 0,012814 0,004945
4. Общая  рентабельность к производственным  фондам 0,036588 0,025924
 

     Из  таблицы видно, что по всем показателям  наилучшие результаты имеет ОАО «Свердловэнерго», а наихудшие  - ОАО «Белгородэнерго» (по общей рентабельности предприятия, по рентабельности собственного капитала и по общей рентабельности к производственным фондам). 

     Далее произведем расчет показателей второй группы рейтинговой оценки, результаты представим в табл. 3.2. 
 

Описание
Важное место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка); и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.
Содержание
Введение 4
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
1. Общее понятие финансового состояния организации 6
2. Сущность, цели и методы финансового анализа 10
3. Рейтинговая оценка финансового состояния организации 17
1. Балльные оценки финансовой устойчивости предприятия 20
1. Зарубежные методики оценки финансового состояния организации (методика кредитного скоринга) 21
2. Анализ коэффициентов с помощью спектр-балльного метода 24
3. Методика Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой 25
4. Методика Г.В. Савицкой 26
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
4. Краткая характеристика исследуемых предприятий 27
4.1 ОАО «Свердловэнерго» 27
4.2 ОАО «Белгородэнерго» 28
5. Рейтинговая оценка исследуемых предприятий 31
5.1 Расчет показателей рейтинговой оценки 31
5.2 Расчет итогового показателя рейтинговой оценки 34
Заключение 36
Список литературы 39
Приложение 40