Дослідження іннвестиційної діяльності Іспанії

Зміст 

Розділ 1. Характеристика об’єктів інвестування в Іспанії…………………..2

Розділ 2. Інвестиційний клімат, фактори інвестування……………………...3

Розділ 3. Мотивації до інвестування в Іспанію………………………………5

Розділ 4. Характеристика Фондового ринку країни…………………………7

Розділ 5. Роль і місце інвестицій Іспанії в світовій економіці……………...13

Розділ 6. Венчурне інвестування…………………………………………..…16

Розділ 7. Регулювання ринку цінних паперів………………………………..18

Розділ 8. Вільні економічні зони в Іспанії……………………………………22 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Характеристика  об’єктів інвестування в Іспанії 

     Значне зростання обсягів іспанського експорту та імпорту за останні роки перетворило Іспанію в одну з найбільш інтернаціоналізованих країн світу. У цьому відношенні в розробленій ЮНКТАД Доповіді про інвестиції в світі на 2010 рік вказується, що зовнішні інвестиції Іспанії за кордоном склали в 2009 році 48 772 млн. доларів, у зв'язку з чим країна стала одним з найбільших інвесторів ЄС.                                                  . 
            Іспанія - високо розвинена європейська країна. Приватна власність і права підприємців надійно охороняються законом. Бізнес та інвестиції в Іспанії є стабільними і характеризуються низьким рівнем ризиків. Підприємці зі Східної Європи порівняно недавно стали освоювати цей інвестиційний ринок. До їхніх послуг розвинена інфраструктура, кваліфіковані кадри, різноманітний сервіс, що надається місцевими компаніями бізнесу. В основному об'єктом інвестицій іноземних підприємців є нерухомість і підприємства малого бізнесу, такі як кафе, ресторани, бари, невеликі готелі, магазини. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Інвестиційний клімат, фактори інвестування 

     Говорячи  про розміщення іноземних інвестицій в Іспанії, мають на увазі, як правило, вкладення грошей в покупку житлової або комерційної нерухомості в Іспанії. В інших  сферах бізнесу, начебто дохідних за визначенням (будівництво, туризм, казино і так далі - процвітати іноземцям складно). Нерухомість в Іспанії (особливо курортна - 1 і 2 лінії моря) - дуже ліквідна. І має давню і стійку тенденцію до зростання. Цю тенденцію трохи загальмувала іпотечна криза США 2008 року, але зламати тенденцію зростання ця криза не змогла. Нерухомість в Іспанії постійно зростає в ціні і є хорошим місцем вкладення коштів. Тут завжди буде берег Середземного моря, відмінний клімат, європейський рівень життя при помірних цінах на продукти харчування, будівельні матеріали та робочу силу. Вартість квадратного метра нового житла, в залежності від виду нерухомості в Іспанії, коливається від 2000 до 3500 EUR з обробкою "під ключ". Цілком прийнятні ціни, якщо врахувати, що ми говоримо про узбережжя. У глибинці Іспанії ціни набагато нижче, але Іспанія - країна курортної нерухомості, і в глибинці там робити просто нічого. Як і в інших курортних країнах: у Болгарії, Хорватії, Чорногорії.                                                                                  . 
              Дуже зручна система іпотечного кредитування. Ніде крім Іспанії, вам не дадуть кредит під заставу житла, що купується на 70% вартості під 5% річних до 20-30 років тільки по пред'явленні вашого паспорта. Термін оформлення займе 15-20 днів. Тому, сплативши половину вартості житла, дуже нескладно прорахувати рентабельність Вашого вкладення, знаючи, що за останні 5-7 років зростання цін на нерухомість в Іспанії склала 12-15% на рік. До відома: банківський депозит в доларах на даний момент в Європі становить 2-3% річних. При купівлі комерційної нерухомості в Іспанії по іпотеці перший внесок обов'язковий не менше 50%. Банки зазвичай дають кредити для купівлі комерційної нерухомості в Іспанії на умовах гірших, ніж для покупки житла. А саме на величину до 50 %, рідко до 60 % від вартості комерційної нерухомості (для житлової нерухомості - 70%) і на термін до 20 років (житловий - до 30 років). А ще ж треба мати гроші на ПДВ 16% (для житлової - 7%) і на послуги нотаріуса, на внесення змін до Госрегістру власності і на оформлення кредиту, то ще 4% від вартості. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
Мотивації до інвестування в Іспанію 

     Сприятливе податкове законодавство:                . 
- ПДВ (IVA) на житлову нерухомість становить 8%, на все інше 18%. 
- Річний податок на нерухомість - 0,65% від кадастрової ціни (500-2000 € / рік). 
- Нотаріальні витрати і мита - 1,5-2% від ціни покупки. 
- Іпотека - Euribor +1,0% (3-4% на рік) Дані за 2010 рік.                                    . 
       Сприятливий інвестиційний клімат:                                                               . 
- Земля знаходиться у вільному товарообігу;                                                       . 
- Нескладна процедура отримання ліцензії на будівництво (буде потрібно 1-3 місяці). 
- Нескладна процедура отримання кредиту або іпотеки.

     Відзначають наступні переваги:                                              . 
1) Іспанія - європейська країни, де створено зручна транспортна інфраструктура, що зв'язує будь-який куточок Іспанії з усім світом. Ця країна відрізняється багатою культурою і традиціями, унікальним місцевим колоритом, а узбережжя пропонує широкий вибір кліматичних зон.  
2) Сьогодні на іспанському ринку можна придбати якісну нерухомість дешевше, ніж в недавні роки, на об'єкт реально отримати гарну знижку, якої цілком вистачить не тільки на покупку меблів, а й на придбання автомобіля. Варто відзначити той факт, що кількість знову зводиться до нерухомості в Іспанії зменшується з кожним місяцем, тому у покупця є відмінна можливість вибрати якісний об'єкт в ліквідному місці, який згодом виправдає інвестиції.  
3) Купівля іспанської нерухомості несе в собі мінімум ризиків для покупця. В Іспанії існує чітке і детально розроблене законодавство, яке регламентує всі аспекти операцій з нерухомістю та максимально захищає права учасників угоди. Іспанські банки пропонують дуже цікаві умови по фінансуванню покупки, на сьогоднішній день ставка становить 3,6% річних.

     Інвестиційні проекти                                           . 
1. Найбільша рентабельність інвестицій досягається при реалізації «урбанізаційних» проектів. Придбані ділянки землі сільськогосподарського призначення (зазвичай за ціною 10-50 € / м2) виводяться з сільськогосподарського обороту з подальшим їх облаштуванням водопроводом, електрикою, каналізацією та дорогами - землі отримують статус урбанізаційних (міських). Урбанізаційна земля ділиться на ділянки і продається під забудову нерухомості в Іспанії. Час на реалізацію таких проектів 4-6 років.                                               . 
2. Гарна рентабельність досягається при забудові придбаних вже урбанізованих ділянок землі в Іспанії. Вартість таких земель від 100 € / м2 залежно від розташування ділянки та нормативу забудови в цій зоні. Ділянки з видом на море можна придбати за ціною від 200 € / м2 і більше. Ділянки під будівництво висотних житлових будинків і готелів можуть бути від 2000 € / м2 і більше. Час на забудову невеликих житлових комплексів 3-4 роки. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Характеристика  Фондового ринку  країни 

     У сфері фондового ринку слід відзначити створення в 2000 році, відповідно до циркуляру 1 / 2000 CNMV, прийнятим у розвиток наказу міністра від 22 грудня 1999 р., особливого сегмента угод на іспанських біржах, так званого "Нового ринку", спрямовану на придбання цінних паперів компаній з сектора передових технологій у сфері кінцевих продуктів, виробничого процесу чи операцій з високим потенціалом зростання. 
Створення "Нового ринку" пояснюється, головним чином, присутніми на іспанському біржовому ринку компаній, пов'язаних з новими комунікаційними технологіями, зокрема, з Інтернет, у зв'язку з ним він ґрунтується на подібному досвіді ринків інших країн. 
              У зв'язку з особливими характеристиками Нового ринку слід відзначити ті винятки, які в нормативному плані робляться щодо терміну отримання прибутку і надання звіту про перспективи бізнесу і про можливу динаміку розвитку на майбутні періоди. Це вважається дуже важливим для компаній нової економіки, оскільки багато з них створені недавно і засновані на майбутніх очікуваннях, але поки не володіють позитивними зведеними рахунками діяльності до цього моменту.                         . 
              У зв'язку з цим, з метою забезпечення безпеки інвесторів, Біржове суспільство встановило особливі правила для угод, враховуючи велику ступінь мобільності та ризику в сегменті цього виду цінних паперів. 
Таким чином, конкретно для цінних паперів Нового ринку максимальні процентні межі коливання цін збільшені для кожної сесії до 25% (для традиційних паперів вони складають 15%), і при цьому можливе підвищення даної планки, якщо умови ринку або цих паперів того вимагають.

              Тим не менш, безпека інвестора за цими паперами заснована на обов’язковому наданні додаткових по відношенню до традиційної інформації (важливі факти, поквартальні, піврічні та щорічні відомості), оскільки, мінімум раз на рік ці компанії зобов'язані надавати публіці пояснювальну інформацію про динаміку і перспективи їх бізнесу, яка підлягає більш детальному викладу в короткі терміни або протягом наступного звітного періоду діяльності.                       . 
              "Новий ринок" почав свою роботу з котирувань десяти компаній 10 квітня 2000 р., і до 2010 р. їх число зросло до 14. В даний час на ринку котирується 11 компаній, після вибуття протягом 2003 р. фірм Puleva BIOTECH і Serv. POINT.SOL. З метою кращого відстеження роботи Нового ринку був створений індекс IBEX NM, чия вартість на 26 листопада 2011 р. склала 2974,1 пунктів, що означає зростання на 25.95% за останній рік. 
Рівень капіталізації компаній, що котируються на Новому ринку на 29 листопада 2011 р., показаний в табл. 4:

Таблиця 1

 
Капіталізація нового ринку 
на 31 грудня 2010 р.

       Обсяг діяльності на іспанському фондовому ринку характеризується сумою операцій на Мадридській біржі, що досягла обсягу 87 390 мільйонів євро у вересні 2010 року, причому число проведених операцій склало 2,34 млн. 
          Загальний обсяг капіталізації у сфері паперів зі змінною прибутковістю склав у вересні 2010 р. 873 980 млн. євро, що означало зростання 8,62% в порівнянні із загальними накопиченнями за 2009 р. 
Іноземні інвестиції також значно сприяли зростанню іспанського фондового ринку. У цьому сенсі на 31 грудня 2010 року обсяг іноземних інвестицій досяг 496 213 млн. євро в акціях котируються на біржі компаній, що склало 49,8% від загального обсягу ринку.                            . 
              Протягом 2010 року почалося відновлення біржової активності після трьох років негативних результатів, причому індекс IBEX-35 виріс за звітний період більше ніж на 26%. Ці результати дозволили іспанському фондового ринку обійти ринки Великобританії, Франції, США

Графік 1

Контракти за типами інвестора 2010 рік 
(Грудень 2010 р.)

-64,42% 

-6,31% 

-12,01% 

-6,52%

-

Джерело: Біржа Мадрида. Дек. 2010 р. 
 
 

Таблиця 2

Котирування акцій іноземних інвестицій (операції на вторинному ринку) 
(Фактичні суми в млн. євро)