Миграция капитала

     Основные  причины вывоза капитала

     • Первопричиной вывоза капитала является его относительный избыток в  стране, из которой он вывозится. Этот фактор значительно усложнился в  результате интернационализации и глобализации мирового хозяйства; -

     • Наличие более дешевого сырья  и рабочей силы;

     • Наличие возможности монополизации  местного рынка;

      •Изменения, происходящие внутри национальных экономик, стремление разместить капитал в  той стране, где он будет приносить максимальную прибыль;

     • Технологическое лидерство;

     • Экономика масштаба,

     • Размер корпорации,

     • Размер рынка. 

     Финансовые  дериваты - инструменты торговли финансовым риском, цены которых привязаны к другому финансовому или реальному активу. 

     В соответствии с классификацией Банка международных расчетов:

     • товары цена деривата может быть привязана  к цене определенного товара или  движению индекса цен на группу товаров; -

     • акции цена деривата может быть привязана  к цене определенной акции или  движению индекса цен на группу акций;

     • иностранная валюта цена деривата может  быть привязана к курсу одной  или не скольких валют;

     • процентная ставка цена деривата может  быть привязана к процентной ставке, будь то фиксированная, плавающая или  какая-то их комбинация.

     В зависимости от главных признаков, характеризующих отдельные стороны  кредитных отношений, принята классификация  форм международного кредита: по источникам - внутренние и внешние; по назначению - коммерческие кредиты, финансовые, промежуточные; по видам - товарные, валютные; по валюте займа - в валюте страны должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счетной единице; по срокам; но обеспеченности; по форме

     Участие страны в международной миграции капитала характеризуется как абсолютными, так и относительными показателями.  

     Показатели  миграции капитала:

     А. Абсолютные:

      1. Объем экспорта капитала (ЭК);

                                                                         Сальдо между экспортом и импортом

                                                                        капитала

      2. Объем импорта капитала (ИК);

     З. Число предприятий с иностранным  капиталом.

     Б. Относительные:

     1. Коэффициент экспорта капитала.

     

     2. Коэффициент импорта капитала.

     

     3. Коэффициент доли иностранного  капитала во внутренних потребностях  страны в капиталовложениях.

     

     ПК  – спрос (потребность) на капитал  в стране

     4. - доля иностранных компаний в национальном производстве

     5. - доля смешанных компаний в национальном производстве

     6. Цепной темп роста экспорта (импорта)  капитала.

     7. Сумма иностранных инвестиций  на душу населения.

     По  показателю сальдо капитала страны классифицируются на:

         1. Страны-экспортеры (Япония, Швейцария, Бельгия, Гонконг, Китай и др.).

         2. Страны-импортеры  (США, Великобритания, Канада и  др.).

         3. Равновесные страны (Франция, Германия).

     3. Теории международного  движения капитала

     4. Мировой рынок  иностранных инвестиций  и современные тенденции его развития

     Вывоз инвестиций функционирующего капитала осуществляется в двух основных формах: прямые инвестиции и портфельные. При  первой форме владелец вложенного капитала приобретает право контроля над  предприятиями в другой стране, при  второй — такого права он не получает.

     Прямые  инвестиции, осуществляются различными путями. В одних случаях компании или банки создают филиалы за границей, строят там свои предприятия, образуют специальные компании, которые действуют преимущественно за границей, покупают зарубежные предприятия. При этом заграничные инвестиции находятся в полной собственности компаний, вывозящих капитал. В других случаях владелец капитала приобретает контрольный пакет акций иностранной компаний, составляющий, как правило, 25% наиболее ее акционерного капитала.

     Эти методы в разной степени применяются  компаниями тех или иных стран. Для  американских компаний наиболее характерно создание собственных заграничных  филиалов либо скупка контрольных пакетов  акций иностранных компаний. Такова, например, раскинугая по всему капиталистическому миру сеть филиалов американских, западноевропейских, японских авто мобильных концернов. Филиальная форма прямых инвестиций преобладает также в экспансии американских нефтяных монополий.

     Портфельные инвестиции представляют собой такие вложения в ценные бумаги иностранных фирм, которые либо слишком малы, либо так распылены между держателями, что не могут дать экспортеру капитала контроль над этими фирмами. Портфельные вложения составляют значительную часть заграничных инвестиций ряда малых западных стран (Швейцария, Дания, Канада и т.д.). Однако такие вложения имеются и у ведущих держав. Так, на конец 1960 г. портфельные инвестиции СiIIА составили 12,6 млрд долл., т.е. около 22% всех частных заграничных инвестиций. Между тем обособление этих форм вывоза капитала имеет глубокий смысл. Если прямые инвестиции представляют собой вложения крупнейших монополий, то главными владельцами портфельных вложений является довольно многочисленный в западных странах слой рантье. В послевоенное время ведущие финансовые группы стремятся использовать в своих интересах и портфельные инвестиции. В этих целях в США, Англии, Франции банки создают инвестиционные компании, которые скупают иностранные ценные бумаги на средства мелких и средних инвесторов.

     Однако  главные интересы монополий остаются в области прямых инвестиций, прибыльность которых значительно выше.

     Четкую  границу между прямыми и портфельными вложениями подчас провести трудно. Западная статистика использует это обстоятельство для того, чтобы занижать величину прямых инвестиций, относя их к портфельным вложениям капитала.

     - Если по портфельным инвестициям  владелец получает лишь дивиденд, то по прямым вложениям имеется  возможность присваивать значительную  часть прибыли. 

         5.Мировой рынок ссудных капиталов: структура и современные особенности

     Международный рынок ссудных капиталов имеет  сложную структуру, он подразделяется на кредитный и финансовый рынки.

     Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением товарных и валютных ресурсов. 
 

     

      Возвратность                                                                       Срочность

       

     Принципы

     международ-

     ного  кредита 

     

     Платность                                                                                    Обеспеченность

                                                                                                       и целевой характер

     

     Целевой характер 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       
 
 

 

      
 
 

Формы международного кредита 

По источникам     По назначению     По валюте займа          По срокам           По обеспеченности     По форме          По видам

                

         Внутреннее           Коммерческие       В  валюте страны-      Сверхсрочные       Обеспеченные             Наличные          Товарные

                   кредитование        кредиты                  должника                               

                   внешней                                                                                     Кратко срочные    Бланковые                  Акцептные        Валютные

                   торговли                Финансовые          В валюте страны-

                                    кредиты                 кредитора                    Среднесрочные                                         Депозитные 

                   Внешнее               Промежуточные     В валюте  третьей       Долгосрочные                                           Облигационные

                   кредитование         кредиты                 страны                                                                                             займы

                   внешней 

                   торговли                                                 В международной                                                                         Консорциальные

                                                                      счетной единице                                                                          кредиты

                                                                     (СДР,ЭКЮ)  
 
 

 

     

     Мировой кредитный рынок состоит из двух подсегментов - мирового денежного  рынка и мирового рынка капиталов.

     В зависимости от главных признаков, характеризующих отдельные стороны  кредитных отношений, принята классификация форм международного кредита.

     Коммерческие  кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами. Финансовые кредиты - прямые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг; погашение внешней задолженности; валютную интервенцию.

     Промежуточные кредиты служат для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг. 

     Товарные  кредиты предоставляются экспортерами импортерам.

     Валютные  кредиты выдаются банками в денежной форме.

     Обеспеченные  кредиты - товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью.

     Бланковые кредиты - под обязательства должника (соло-вексель).