Миграция капитала

     Кредитный рынок - общее обозначение тех рынков, где возникают и взаимодействуют спрос и предложение на различные виды платежных средств. 

      Функции денег 
 
 

     Мера  стоимости   Средство обращения   Средство накопления,   Средство   Мировые

                                                                            или средство образо-     платежа    деньги

                                                                ния сокровищ 
 

     Рис. 4. Функции денег. 

     Международное заимствование и  кредитование

     Международное заимствование и  кредитование - выдача и получение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату % за их использование.

     Инструменты международного заимствования и кредита в платёжном балансе

     Торговые  кредиты - требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщикам и покупателям по сделкам с товарами и услуга ми и авансовые платежа за работу (правительство, частные предприятия).

     Займы - финансовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заёмщику (получает долговую ценную бумагу либо не получает никакого письменного обязательства).

     Валюта - банкноты и монеты, находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей. Национальная валюта, находящаяся в распоряжении у нерезидентов, считается пассивом, а иностранная валюта находящаяся у резидентов - активом.

     Депозиты - деноминированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требованию превращаются в наличные деньги. Депозиты резидентов за рубежом считаются пассивом, нерезидентов внутри данной страны - активом.

     Кредитование  экспорта в форме покупательских авансов выдаваемых экспортёра ми той или иной страны иностранным производителям или экспортёрам.

     Выдача  кредитов под товары в стране экспортёра дает экспортёрам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, не дожидаясь реализации ранее  заготовленных.

     Предоставление  ссуд под товары находящиеся в пути (под обеспечение транс портных документов: коносамента, железнодорожной накладной).

     Экономическое значение кредита под товары или  товарные документы состоит в  ускорении кругооборота капитала экспортёра (превращение его части из товарного в денежное). 

     Кредит  по открытому счёту (на основе соглашения) - экспортёр записывает на счёт им портёра  в качестве его долга стоимость  проданных и отгруженных товаров, а импортёр обязуется погасить кредит в установленный срок (при регулярных поставках).

     Вексельный  кредит, при котором экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Импортер акцептует тратту (берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок).

     Кредит, выживаемый при акцепте или согласии банка импортера на оплату тратты экс портера. Перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязательство перед экспортером (предоставляются крупными банками).

     Акцептно-рамбурсный кредит - акцент векселя банком при условии получения гарантии по нему со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера (импортер до истечения срока тратты должен внести необходимую сумму в свой банк, который переводит (рамбурсирует) ее иностранному банку, акцептовавшему тратту).

     В середине ХХ века широкое распространение  получило прямое банковское кредитование иностранных покупателей, открытие банками так называемых кредитных линий. К новым формам кредитно-финансового стимулирования экспорта относятся возобновляемая или ролловерная кредитная линия, финансирование внешнеторговых операций на основе факторинга. Факторинговая компания берет перед экспортером обязательства по взысканию задолженности, учету экспортных тратт, контролю. 

 

      
 
 

 
 
 
 

                 Тип актива                                                    Цели                                              По способу финансовой организации

                                                                                                                                                      в международной торговле                                              

               Товары 

               Акции                                                                                                                                            

               иностранная                         Типы опционов             Механизм исполнения    Контракты типа   Контракты типа

               валюта                                                                                                                     форвардов             опционов

                                                          товарный опцион             Опционы американ-        Фьючерсы и             Опционы на

               процентная ставка           опцион на акции                 ского стиля                     свопы на ва-             люту, акции,

                                                          валютный опцион            Опционы европей-           люту и процент-       товары

                                                          процентный опцион           ского стиля                     ную ставку       

                                                                       Рис.  Виды финансового деривата                  

                                   
 

 
 
 

                                    

                                                                                                                                                                                                                                   
 
 

                                                                                                                                      
 
 

                    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.  Формы кредитования внешней торговли

 

      

     Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции  и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

     

     Мировой рынок ссудного капитала

     

     

     Мировой кредитный рынок                                    Мировой финансовый рынок        

       
 

     Мировой                        Мировой                      Первичный             Вторичный        

     денежный                      рынок                           финансовый           финансовый

      рынок                             капиталов                     рынок                      рынок

       

      Рынок евровалют         Рынок еврокредитов                         Еврофинансовый

                                                                                                                 Рынок

     

     Еврорынок 
 

     Рис. 5. Схема структуры  мирового рынка ссудного капитала

     На  рынке ссудных капиталов выступает  товар особого рода - ссудный капитал, потребительной стоимостью которого является способность приносить прибыль.

     В 60-70-х годах национальные валюты, выполнявшие функции мировых  денег, прежде всего доллар США, постепенно превратились в той части, которая  обращалась на мировом рынке, в  евроденьги. Это - денежные единицы, вышедшие из-под контроля национальных правительственных органов, свободно перемещающиеся по миру (имеют ряд налоговых преимуществ) - евродоллар, евромарка, еврогульден, еврофранк и др. т.е. авуары, не подчиняющиеся регулированию со стороны правительства.

     Приставка «евро» не является типичной лишь для европейских валют, а указывает на иностранный характер валюты по отношению к месту совершения кредитных операций.

     Мировые финансовые центры называются «офф-шор», что означает находящийся на расстоянии от берега, вне территории страны.

     Еврорынок - особое звено МРСК, где осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах.

     Мировой финансовый рынок - сегмент МРСК, где  осуществляется эмиссия и куп  ля-продажа ценных бумаг и различных  обязательств.

     На  первичном рынке осуществляется непосредственно эмиссия облигаций, акций и т.д., тогда как на вторичном  рынке происходит централизованная или нецентрализованная купля-продажа  ранее выпущенных ценных бумаг.