Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш»

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «ЭТМ»

Рис.10 Динамика коэффициентов ликвидности

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности определил, что на конец  2006 г. ни один показатель не соответствуют нормальному ограничению.

Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного и составляет  0,0 на конец года, т.е. краткосрочные обязательства  не могут быть погашены за счет имеющейся наличности.

Коэффициент критической ликвидности равен 0,118. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента на 29,67%. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства лишь на 12%.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Величина коэффициента текущей ликвидности на начало  2006г. – составляла 0,286,  на конец 2006г.- составила 0,247,  заметна тенденция к его уменьшению. То есть платежные возможности предприятия недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств.

Коэффициент платежеспособности показывает, какую часть расходов можно покрыть остатками денежных средств и поступившими за год денежными средствами, он увеличился по сравнению с 2005 годом на 0,94 (14,40%) из-за увеличения остатка  денежных средств на начало года.

2

4. Анализ деловой активности

4.1. Анализ коэффициентов оборачиваемости

Таблица 7

Показатели деловой активности ОАО «ЭТМ»

Рис.11 Динамика коэффициентов оборачиваемости

2

Оборачиваемость  всего капитала уменьшилась и составила на конец 2006г. 0,132 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2005 год на 0,202 (60,48%) оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 7 лет 6 мес., т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 4 года 6 месяцев. Это означает, что у ОАО «Электротехмаш» медленнее совершался в 2006 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость оборотных средств составила 0,923 оборота в год или соответственно 13 мес. Оборачиваемость сократилась на 0,629 оборота , т.е. увеличилась на 5 месяцев, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

Оборачиваемость материальных запасов  уменьшилась и составила 1,602 оборотов в год или соответственно 228 дней. Период оборачиваемости запасов увеличился на 67 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась и составила 2,389 оборота в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 3,619 оборота. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 153 дней, что больше по сравнению с прошлым годом на 92 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности составила 0,511 оборота в год. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 429 дня и составил на 01.01.2007г. 714 дней. Дебиторская задолженность на конец года  превысила кредиторскую задолженность (2,389>0,511), что свидетельствует о том что ОАО «Электротехмаш» временно привлекает в оборот средств меньше, чем отвлекает из оборота.

Оборачиваемость готовой продукции уменьшилась на 18% и составила 4,280. Период реализации продукции увеличился по сравнению с 2005 г. на 15 дней и стал равен 85 дням. Это свидетельствует о том, что отдел сбыта работает менее эффективно.

2

4.2. Анализ длительности производственного и финансового цикла

Таблица 8

Расчет длительности операционного и финансового циклов ОАО «ЭТМ»

2

Рис.12 Схема операционного цикла в 2005 и 2006 гг.

Рис.13 Схема операционного и финансового циклов в 2005 и 2006 гг.

Длительность операционного цикла организации увеличилась с 307 дней в 2005г. до 556 дней в 2006, что увеличило относительную потребность в оборотном капитале, особенно с учетом того, что значительную часть операционного цикла организация финансирует кредиторской задолженностью. В результате длительность финансового цикла сменила свое значение с положительного − 43 дня на отрицательное − (-252) дня.

Увеличение операционного цикла обусловлено увеличением длительности пребывания сырья и материалов на складе, длительности периода инкассации дебиторской задолженности и длительно­сти нахождения готовой продукции на складе.

2

5. Анализ прибыльности и рентабельности

5.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 9

Показатели анализа отчета о прибылях и убытках ОАО «ЭТМ»

2

Рис.14 Вертикальная структура выручки в 2005 г.

Рис.15 Вертикальная структура выручки в 2006 г.

По результатам горизонтального и вертикального анализа отчета о прибылях и убытках можно сделать выводы об отрицательных сторонах деятельности предприятия за 2006 год в сравнении с предыдущим − уменьшение выручки от продаж на 45 %. Это могло произойти от увеличения длительности операционного цикла на 81%, производственного – на 63%, увеличение прочих расходов на 283 %. Однако нельзя не отметить и положительные стороны в  деятельности предприятия: убыток от продаж уменьшился за год на 58% и на 37519т.р. увеличилась сумма прочих доходов.

Этот факт (увеличение прочих доходов), а также предыдущий анализ баланса говорят о том, что предприятие испытывает серьезные финансовые трудности в основной сфере деятельности. За отчетный период  на  предприятии значительно изменились   финансовые показатели: выручка упала  на 45%, расходы по обычным видам деятельности снизились на 50 %,  значительно (на 58%) уменьшился убыток от продаж,  что обусловило получение валовой прибыли и рост коэффициентов рентабельности.  При этом и рентабельность собственного капитала растет, а это значит, что внеоборотные активы обеспечены собственными средствами.

2

5.2. Анализ рентабельности

Таблица 10

Показатели рентабельности ОАО «ЭТМ»

Рис.16 Динамика показателей рентабельности

2

Все показатели рентабельности имеют отрицательное значение. Это связано с тем, что предприятие несло убытки от производственной деятельности в обоих периодах.

Общая рентабельность капитала составила -10 %. Данный показатель увеличился по сравнению с предыдущим годом на 10 %, этот факт вызван снижением убытка до налогообложения на 50 %, т. е. предприятие начинает выравнивать свое финансовое положение.

Рентабельность собственного капитала составила в 2006 г. -23,5 %, увеличилась эффективность использования собственного капитала на 45 % по сравнению с 2005 годом. Величина рентабельности собственного капитала зависит от размера дохода (убытка), полученного за период, в 2005 году убыток составил 69617 тыс. руб., в 2006 году убыток уже составил 47632 тыс. руб.

Чистая рентабельность собственного капитала -20,72%, увеличился по сравнению с 2005 годом на 38 %. Чистая рентабельность зависит от размера чистой прибыли (убытка) от деятельности, который в 2006 году уменьшился по сравнению с 2005 годом на 17666 тыс. руб. и составил 42119 тыс. руб.

Рентабельность продаж на 01.01.2007г. составила -34,19 % и увеличилась по сравнению с прошлым годом на 12%. Положительная тенденция получилась в результате уменьшения убытка от продаж более чем в два раза, но при этом и выручка уменьшилась в два раза, по сравнению с предыдущим периодом.             

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

2

Заключение

В работе был проведён анализ финансового состояния предприятия, на примере предприятия ОАО «Электротехмаш», который включает вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива баланса, анализ коэффициентов платёжеспособности и ликвидности, анализ оборачиваемости, анализ типов финансовой устойчивости, анализ коэффициента финансовой устойчивости, анализ рентабельности, доходности предприятия.

Были осуществлены расчеты и оформлены в соответствующие таблицы, по которым были проведены аналитические выводы. В качестве исходного материала были использованы следующие формы отчетности: бухгалтерский баланс за 2005 – 2006 гг. (Ф1), отчет о прибылях и убытках за 2005 -2006 гг. (Ф2), отчет о движении денежных средств за 2005 − 2006 гг. (Ф4).

Обобщив рассмотренные показатели, можно сделать следующие выводы: