предприятия

2.2.6.1. Оценка реальных  активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

     Коэффициент реальных активов  в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.

     Для расчета коэффициента реальных активов  и оценки его динамики составляется аналитическая таблица «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия», рекомендуемая форма которой приведена в приложении К .

     Значительное  изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия  часто свидетельствует об изменении  вида деятельности предприятия, например, от производственной к торговой или посреднической. 

2.2.6.2. Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.

     Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

     Коэффициент оборачиваемости k_об,А характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т. е. скорость оборота данного вида активов:

,

где Q_р - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

    А - общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (А_об, А_зап, А_деб.), тыс. руб.

     Продолжительность одного оборота в  днях Д_об,А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:

или  или

где Д - число дней в отчетном периоде (год - 360 дней);

    Q_р,дн - однодневный объем продаж за период.

     Предпочтительно рассматривать среднюю стоимость активов, оборотных активов, запасов и средств в расчетах, рассчитанную по месячным данным как среднехронологическую. При отсутствии ежемесячных данных средняя величина активов определяется как среднеарифметическая по данным на начало и конец года.

     Показатели  оборачиваемости кредиторской задолженности  рассчитываются аналогично.

     На  основании продолжительности оборота  запасов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности рассчитывается длительность операционного и финансового циклов, и дается оценка тенденций их изменения.

     Для анализа показателей оборачиваемости  составляется аналитическая таблица, форма которой приведена в    приложении Л.

     2.2.7. Показатели финансовых  рисков, связанные 

             с вложением капитала предприятия

2.2.7.1. Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия.  
Показатели финансовой устойчивости

      Финансовая  устойчивость предприятия связана  с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = К_С - А_В

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = (К_С + З_Д) - А_В = СОС + К_Д,

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = (К_С + З_Д) - А_В + ЗС.

Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Мсос):

Мсос = СОС - З,

где З — запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Мсд):

Мсд = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Мои):

Мои = ОИ - З.

  С  помощью этих показателей определяется трехкомпонентный  тип  финансовой устойчивости. 

                    1, если М > 0

  S (М) =

                    0, если М < 0 
 
 

  Таблица 1 Типы финансовой устойчивости предприятия

 

Результаты  расчетов сводят в таблицу приведенную  в приложении М.

     В условиях рынка, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Поэтому анализ финансовой устойчивости дополняют следующими относительными  показатели:

• коэффициент автономии (коэффициент независимости);
• коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
• коэффициент маневренности;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. 

     Первые  два показателя характеризуют структуру  капитала предприятия в целом, а  вторые два показателя – обеспеченность собственным оборотным капиталом.

     Для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо:

• рассчитать показатели финансовой устойчивости предприятия;
• сравнить полученные значения показателей с рекомендуемыми значениями и дать оценку тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия;
• указать пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

     Расчет  показателей финансовой устойчивости предприятия производится в таблице, рекомендуемая форма которой  приведена в приложение Н.

2.2.7.2. Анализ показателей  ликвидности для  оценки платежеспособности  предприятия

     Под платежеспособностью предприятия  понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

     В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

     Для оценки платежеспособности принято  рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

     Показатели  ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

     Время, необходимое для превращения  в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно  отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности.

     Для оценки платежеспособности предприятия  необходимо:

• рассчитать показатели ликвидности, сравнить с рекомендуемыми значениями;
• дать оценку тенденции изменения показателей ликвидности;
• указать пути повышения платежеспособности предприятия.

     Для расчета показателей ликвидности  целесообразно составить аналитическую таблицу, форма которой приведена в приложении П.  

     2.2.8. Анализ экономических  (финансовых) результатов

            деятельности  предприятия

2.2.8.1. Анализ состава,  динамики и структуры  прибыли предприятия

     Основной  обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия - прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

      На  основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дается оценка прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности.

    Динамика  основных показателей деятельности предприятия должна подчиняться  следующей закономерности

,

где - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия.

     При нарушении закономерности темпов роста отдельных показателей необходимо объяснить тенденции их изменения.

     Для анализа состава, динамики и структуры  прибыли предприятия составляется аналитическая таблица, рекомендуемая форма которой приведена в приложении Р.

     Для анализа состава, динамики и структуры  прибыли до налогообложения необходимо:

• дать краткую характеристику финансовых результатов;
• оценить влияние составляющих прибыли (убытка)  до налогообложения на величину ее изменения за год;
• проанализировать состава, динамики и структуры прочих доходов (расходов) предприятия;
• определить величину чистой прибыли предприятия;
• дать оценку структуры прибыли до налогообложения и охарактеризовать тенденцию ее изменения;
• указать резервы увеличения прибыли и направления дальнейшего анализа.