Анализ платежеспособности и ликвидности торгового предприятия

     На  рис. 1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса [12].

Рис 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия 

     Анализ  платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения, наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и перспективную платежеспособность.

     Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие  считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

     Перспективная платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

     При анализе платежеспособности, кроме  количественных показателей, следует  изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут, охарактеризованы, как  зависящие от финансовой гибкости предприятия.

     Финансовая  гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным  перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными  обстоятельствами. Это означает способность  брать в долги с различных  источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

     В теории и практике рыночной экономики  известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности.

     Главная цель анализа платежеспособности –  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  платежеспособности и кредитоспособности.

     При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

     Анализом  платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы c целью изучению эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с эти анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия  и его результаты используются для  планирования, прогнозирования и  контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства[14, с.8]

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери[14, с.8]. 

     В целом, можно сказать, что задача анализа ликвидности и платежеспособности предприятия – оценить кредитоспособность предприятия, т.е. его способность выполнять свои обязательства.  

        Глава 2. Методы оценки платежеспособности 
 

     2.1 Метод оценки платежеспособности с применением коэффициентов ликвидности активов предприятия 
 

     При этом методе оценки платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности – абсолютный, промежуточный и текущий (покрытия) и общей обеспеченности предприятия активами.

     Абсолютный  коэффициент ликвидности ( ) показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он определяется как отношение абсолютно и наиболее ликвидных активов (А₁) ко всей сумме краткосрочных (текущих) обязательств:

      ,

     где ДС – денежные средства, КФВ –  краткосрочные финансовые вложения, ТО – текущие обязательства (V раздел баланса) [9, с.478].

     Рекомендуемое значение – 0,2-0,3.

     Промежуточный коэффициент ликвидности ( ) показывает, в какой степени текущие обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов. Он представляет собой отношение суммы абсолютно и быстрореализуемых активов (А₁ + А₂) ко всей сумме краткосрочных (текущих) обязательств:

      ,

     где ДС – денежные средства, КФВ –  краткосрочные финансовые вложения, ДЗ – дебиторская задолженность, ПА – прочие активы, ТО – текущие  обязательства (V раздел баланса) [9, с.478]. 

     Рекомендуемое значение этого показателя – 0,7-1,0.

     Коэффициент текущей ликвидности ( ), или Коэффициент покрытия, ( ) рассчитывается как отношение всей  суммы текущих активов (А₁ + А₂ + А₃) к общей сумме текущих обязательств:

      ,

     где ТА – текущие активы (II раздел баланса), ТО – текущие обязательства (V раздел баланса).

     Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия текущими активами текущих обязательств предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем большее доверие вызывает предприятие у кредиторов. Рекомендуемое значение этого показателя – 1,5-2,5. Если этот коэффициент меньше 1, то такое предприятие считается неплатежеспособным[6, с.478].

     Коэффициент обеспеченности предприятия  его активами ( ) характеризует величину активов предприятия, приходящихся на единицу всех долговых обязательств. Он рассчитывается как отношение суммы текущих и внеоборотных активов к сумме долгосрочных и текущих обязательств:

      = ,

     где ТА – текущие активы (II раздел баланса), ВНА – внеоборотные активы (I раздел баланса), ДО – долгосрочные обязательства (IV раздел баланса), ТО – текущие обязательства (V раздел баланса) [9, с.478]. 
 
 
 
 

     2.2. Метод оценки платежеспособности предприятия по текущим обязательствам за счет выручки от реализации 
 

     Другой  подход к оценке платежеспособности предприятия по текущим обязательствам предполагает установление степени  его платежеспособности, а также  определение периода возможного погашения им этих обязательств за счет товарооборота. С этой целью рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности ( ) как отношение текущих обязательств к среднемесячному объему товарооборота ( ):

=

     В зависимости от значения этого коэффициента предприятия могут быть разделены на три группы.

1. Платежеспособные предприятия, имеющие возможность погасить за счет выручки свои текущие обязательства в период до трех месяцев:
2. Неплатежеспособные предприятия I категории, которые могут погасить свои обязательства в срок от трех до двенадцати месяцев:
3. Неплатежеспособные предприятия II категории, не способные в течение года погасить свои обязательства: [9, с.479]

     Другим  показателем текущей платежеспособности может быть коэффициент текущей платежной готовности ( ). Этот коэффициент характеризует возможность своевременного погашения кредиторской задолженности предприятия. При расчете данного показателя исходят положения, что дебиторская и кредиторская задолженности должны быть сбалансированы. В связи с этим в первую очередь кредиторскую задолженность должна покрывать дебиторская задолженность, а в недостающей части – денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия. Этот коэффициент определяется отношением денежных средств к разности между кредиторской  и дебиторской задолженностью:

[6, с.479].

      В том случае, если дебиторская задолженность  окажется выше кредиторской, предприятие не только способно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, но имеет в наличии свободные денежные средства.

      Для характеристики перспективной платежеспособности могут быть рассчитаны: коэффициент чистой выручки, коэффициент покрытия текущих пассивов выручкой от реализации, коэффициент достаточности денежных средств [6, с.480].

      Коэффициент чистой выручки рассчитывается следующим  образом:

,

где  – коэффициент чистой выручки;

        – сумма ароматизационных отчислений за соответствующий период;

       – чистая прибыль;

       – выручка от реализации.

      Этот  показатель характеризует долю свободных денежных средств в составе выручки, которые могут быть использованы для погашения обязательств предприятия или инвестированы для других целей. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше возможностей у предприятия для укрепления своей платежеспособности.

     Коэффициент покрытия текущих пассивов выручкой от реализации также достаточно наглядно характеризует  изменение платежеспособности предприятия в перспективе:

      .

     Положительная динамика этого коэффициента (рост) свидетельствуют об укреплении финансового состояния предприятия.

     Наряду  с рассмотренными важное значение для  оценки платежеспособности предприятия  имеет коэффициент достаточности  денежных средств, который рассчитывается по формуле

,

где –  коэффициент достаточности денежных средств;

      – средства, направляемые на капитальные вложения;

       – прирост оборотных средств;

      – средства на выплату дивидендов.

      Этот  коэффициент показывает возможности  предприятия в финансировании капитального строительства, приросте оборотных  средств, а также по выплате дивидендов акционерам. Если значение коэффициента больше единицы, то это говорит о  возможности финансирования деятельности предприятия не прибегая к внешним заимствованиям [6, с.481].  
 

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Анализ ликвидности  и платежеспособности торгового предприятия  на примере ЗАО  «Интеллект Технология» 
 

     3.1. Общая характеристика предприятия 
 

     Закрытое  Акционерное Общество «ИнтеллектТехнология» было образовано в соответствии с учредительным договором в 1996 году. Сокращенное наименование: ЗАО «ИнтеллектТехнология».

     Основным  видом деятельности фирмы является розничная торговля цветами, изделиями из цветов, сопутствующих товаров, а также выполнение частных заказов  юридических лиц.

     Проведем  анализ ликвидности и платежеспособности предприятия с целью определить финансовое состояние фирмы. 
 

     3.1. Анализ ликвидности 
 

     Сначала проведем анализ ликвидности предприятия на основании формы №1 бухгалтерского баланса (табл.1).