Анализ платежного баланса РФ

• дефляционная политика;
• девальвация;
• валютные ограничения;
• финансовая и денежно-кредитная политика;

     специальные меры воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей: торгового баланса, «невидимы» операций (ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны, регулирование миграции рабочей силы), движения капиталов.

     При активном платежном балансе регулирование направлено    на устранение чрезмерно активного сальдо. С этой целью указанные выше методы

применяются   для   расширения   импорта   и   сдерживания   экспорта   товаров, увеличение   экспорта   капиталов   (в   том   числе   кредитов   и   «помощи»)   и  ограничения импорта капиталов. Активное сальдо используется для погашения

14

 

внешней  задолженности   страны,    предоставления   кредитов  иностранным государствам, увеличения золотовалютных запасов.

       Новым явлением с середины 70-х годов  стали попытки выработки принципов  коллективного регулирования баланса международных расчетов, в частности, на регулярных встречах на высшем уровне стран большой «семерки».

     К межгосударственным средствам регулирования  платежных балансов относятся:

• согласование условий экспортных кредитов;

• двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты ЦБ в национальных валютах по соглашениям «своп»:

• кредиты      международных      валютно-кредитных      и      финансовых 
организаций, прежде всего МВФ.

     Таким образом, регулирование платежного баланса значительно усложнилось, а его инструментарий расширился. Оно приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики.

     Основной  целью теории платежного баланса  является разработка методов регулирования  внешних расчетов.

Теория     автоматического     саморегулирования  платежного  баланса

господствовала  почти 200 лет до 30-х годов XX века. Согласно этой теории при

пассивном платежном  балансе, например, страны А по отношению  к стране В в

результате  отлива  золота  в  В  уменьшалось  количество  золотых  денег  в

обращении, и  снижались  цены    в    А,    что  способствовало  повышению конкурентоспособности товаров страны А, увеличению их экспорта и  тем самым

активизации    баланса    международных    расчетов    страны. Одновременно

происходил  обратный  процесс  выравнивания  активного  платежного баланса

страны В. Прилив золота в страну увеличивал денежную массу в обращении, что

приводило к  росту цен, и стимулировало импорт более дешевых импортных

товаров. В  результате   стихийного  перемещения  золота  и  изменений   цен

активный платежный  баланс становился пассивным.

15

 

 
     Кейнсианские теории регулирования платежного баланса. Кейнс рекомендовал уравновешивать платежный баланс государственным  регулированием. Кейнсианцы ввели такое  понятие, как хроническая неуравновешенность платежных балансов, которая, по их мнению, не может быть автоматически скорректирована с помощью свободной игры рыночных сил, а требует активного государственного регулирования различными методами.

     Теория  внутреннего и внешнего равновесия разработана Р. Харродом, Т. Сцитовским, Р. Манделем и др. Под внутренним равновесием подразумевается такое состояние экономики, когда полная занятость сочетается со стабильными ценами, под внешним равновесием - устойчивое долговременное равновесие платежного баланса. Сторонники этой концепции стремились выработать методы достижения этого равновесия, используя в ряде случаев эконометрические модели.

      1. Инструментально-целевой метод регулирования платежного баланса. 
Представители этой концепции ограничивают свой анализ путем поиска 
причинных взаимосвязей между неуравновешенностью международных 
расчетов страны и изменением соответствующих методов денежно-кредитного, 
бюджетного и валютного регулирования.

     Рекомендуемый инструмент регулирования платежного баланса ограничен социальными, экономическими, техническими пределами. Так, повышение процентной ставки не всегда привлекает иностранные капиталы, а ответное повышение процентных ставок в других странах может нейтрализовать эффект такой политики.

      2. Теория нормативного регулирования платежного баланса. Особенности 
этой теории: объединение антициклического и антиинфляционного 
регулирования с его регулированием международных расчетов; введение в 
исследование проблемы инфляции, ее влияние на платежный баланс; 
необходимость межгосударственного регулирования платежного баланса и 
инфляции.

16

 

 
     Монетаристские  теории регулирования платежного баланса.. Эти теории получили развитие в 70-80-е годы. Монетаризм рассматривает платежный баланс как результат неравновесий всего денежного хозяйства, искажающих структуру внутренних цен и препятствующих установлению равновесия между спросом и предложением. Идеал монетаристской концепции платежного баланса -«открытая» экономика, минимальное ограничение движения товаров, рабочей силы, капиталов, обеспечение свободы действий рыночному механизму в национальной и мировой экономике.

     Теории  межгосударственного регулирования  платежного баланса, основанные на сочетании  кейнсианства, неокейнсианства и  монетаризма. Нашли отражение в проектах реформы мировой валютной системы.

     В рамках Бреттон-вудской системы  был предусмотрен принцип симметричного  регулирования платежного баланса  странами как с активным, так и  с пассивным сальдо, но в разных направлениях, путем воздействия  на внутренний спрос, движение капиталов и кредитов, а также курс национальной валюты.

     Ямайская  валютная реформа намечает принципы межгосударственного регулирования  платежного баланса. Они включают: критерии несбалансированности платежного баланса  и методы его выравнивания, регулирование платежного баланса, санкции против нарушений международного соглашения.

     В   соответствии   с   господствующими   монетаристскими   концепциями  платежного      баланса      МВФ      разрабатывает      стандартные      программы  «стабилизации»    в    виде    макроэкономических    агрегатов,    количественных ориентиров с поквартальной разбивкой. 1.5 Факторы, влияющие на платёжный баланс

     Платежный баланс имеет прямую и обратную связь  с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курсовые

17

 

 
соотношения валют, золото - валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной, политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются :

• Структурные диспозиции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг;
• Изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики;
• Конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

На состояние  платежного баланса влияет ряд факторов.

     Неравномерность экономического и политического  развития стран, международная конкуренция. После второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявилась характерная до конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главе США. Так, в период после второй мировой войны и до 60-х годов торговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были обычно пассивными. Торговый баланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо (в 1947 г. 10 млрд. долларов) благодаря укреплению позиций американских монополий на мировом рынке, устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитора обусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа. Прибыли США только от прямых заграничных инвестиций увеличились с 3,5 млрд. в 1996 г. До 18,8 млрд. долларов в 1981 г., в том числе 7,6 млрд. долларов от капиталовложений в развивающихся странах.

 
18

 

 
       Однако доля США  в ежегодном приросте прямых инвестиций уменьшилась с 50% в 1967 г. до 30% в 1973 г. и 4% в 1980 г. за счет увеличения доли Западной Европы и Японии, а с 1985 г. США стали нетто-импортером капитала. Нетто-долг США составил 400 млрд. долл. В 1987 г. и примерно 700 млрд. в начале 90-х годов.

       Падение доли США в мировом промышленном производстве (с 54,6% в 1948 г. до 37,8%о в 1984г.), экспорте товаров (с 33,0%) до 12,7%) соответственно), экспорте капиталов (на 20%> за 70-е годы) при резком увеличении военных расходов, в том числе за границей, привело к хроническому дефициту их платежного баланса. Противоречия между сложившимися к началу 70-х годов тремя центрами - США, Западной Европой ( в первую очередь странами ЕЭС), Японией -отражаются на состоянии их платежных балансов. Нестабильность платежного баланса США нарастает. По мере усиления западноевропейского и японского центров, их экономического и научно-технического потенциала, экспансии на мировых рынках товаров и капиталов платежные балансы ряда стран Западной Европы (особенно ФРГ) и Японии в 70-е и 80-е годы, как правило, сводились с крупным положительным сальдо, что превратилось в одну из острых проблем международных Экономических и валютно-кредитных отношений. На рубеже 70-80-х годов произошли новые сдвиги: временно образовались активное сальдо платежного баланса по текущим операциям США и крупный дефицит у Японии, стран-членов ЕЭС, в том числе ФРГ и Франции. Однако затяжной мировой экономический кризис и падение конкурентоспособности американских товаров, во многом связанное с повышением курса доллара, привели к ухудшению текущего платежного баланса США в 1982-1985 гг. Японии удалось активизировать текущие операции своего платежного баланса, а ФРГ- значительно уменьшить дефицит и выровнять платежный баланс главным образом в результате улучшения показателей по внешней торговле.

 
19 

 
     Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. В силу асинхронности современного экономического цикла его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

     Рост  заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные  расходы, которые преследуют разнообразные  экономические и политические цели.

     Милитаризация экономики и военные расходы. Основная масса государственных расходов США за границей , отражающихся в платежном балансе , предназначена на военные цели (более 50%; в их числе содержание и оснащение военных баз за рубежом, военная помощь). Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений , в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляются    на военные цели, это приводит к

 
20

сокращению  экспортных возможностей страны. Гонка  вооружений вызывает увеличение импорта  военно-стратегических товаров, в том числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов), сверх нормальных потребностей мирного времени. Разрядка международной напряженности благодаря преобразованиям в странах Восточной Европы и бывшего СССР может оказать позитивное влияние на платежные балансы.