Анализ платежного баланса РФ

     Усиление  международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических  связей. Это обусловлено увеличением  масштабов вывоза капиталов, развитием  мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. Важным фактором движения капиталов стали усиление не равновесия платежного баланса и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.

     Двойственное  влияние вывоза капитала на платежный  баланс страны-экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе. Вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей.

     Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью , энергоресурсами. Резкое повышение цен на нефть в 70-х и начале 80-х годов (в

21 

 
18 раз в 1980 г. против 1971 г.) привело  к дефициту текущих операций  платежного баланса стран - импортеров  нефти ряда промышленно развитых  стран, включая США , развивающихся стран и активизации платежного баланса нефти экспортирующих стран ОПЕК. Война в Персидском заливе, начавшаяся в январе 1991г., вызвала скачек цены на нефть. С июня по октябрь 1993г.цена на кофе повысилась с 900 до 1600 долл. за тонну.

        В географии товарных потоков наметился сдвиг в сторону расширения обмена между промышленно развитыми странами (70% мировой торговли ; стран ЕС- 38%) при сокращении удельного веса развивающихся в их внешней торговле. Взаимная торговля промышлен но развитых стран поглощает 80% их экспорта (стран ЕС-58%),а торговля между развивающимися странами составляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке

     Влияние валютно-финансовых факторов на платежный  баланс Девальвация обычно поощряет экспорт , а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях . Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту : импортеры стремятся ускорить платежи , а экспортеры, напротив задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз» ). Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов , чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны.

     8.Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс . Это происходит в том случае ,если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров , затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

     Чрезвычайные  обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

     Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию определенных стран,  создающих искусственные барьеры  и препятствующих

22

 

развитию  взаимовыгодных отношений. Например, на страны НАТО распространялся обширный список товаров (КОКОМ), запрещенных для поставки в бывшие социалистические страны «по стратегическим соображениям», Преобразования в странах Восточной Европы и бывшем СССР по пути перехода к рыночной экономике создали условия для отказа от дискриминации в пользу взаимовыгодного сотрудничества. 
 

23

 

 
2 Платёжный  баланс РФ

2.1 Прогноз платежного  баланса на 2009-2011 года

     Вероятное снижение мировых цен на нефть  и продукты ее переработки в 2009 году относительно высоких цен 2008 года отразится на динамике сальдо счета текущих операций. Так, в первом варианте прогноза платежного баланса (при резком снижении среднегодовой цены на нефть до 66 долларов США за баррель) может сформироваться дефицит счета текущих операций в размере 20,3 млрд. долларов США. В условиях меньшего снижения цен на нефть по второму и третьему вариантам прогноза (до 90 - 95 долларов США за баррель) экспорт товаров составит 483,8 и 498,6 млрд. долларов США соответственно. Это, несмотря на наращивание импорта товаров, обеспечит сохранение положительного сальдо торгового баланса и профицита счета текущих операций в объемах 42,6 и 53,1 млрд. долларов США. По четвертому варианту прогноза при повышении мировых цен на основные товары российского экспорта предполагается рост положительного сальдо торгового баланса до 190,1 млрд. долларов США и профицита счета текущих операций до 104,3 млрд. долларов США.

     В 2009 году в первом варианте прогноза экспорт товаров и услуг может  сократиться ка 15,5% и составить 463,2 млрд. долларов США. Как следствие -положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами превысит 28,3 млрд. долларов США. В рамках второго и третьего вариантов предполагается, что экспорт товаров и услуг может составить 542,6 - 557,6 млрд. долларов США, а положительное сальдо торговли товарами и услугами - 93,1 - 104,6 млрд. долларов США. В соответствии с четвертым вариантом, основанным на предположении о благоприятной экономической конъюнктуре мировых товарных рынков, экспорт товаров и услуг оценивается в 616,9 млрд. долларов США, а активное сальдо торговли товарами и услугами - в 157,4 млрд. долларов США.

24

 

i

 
     Дефицит баланса доходов и текущих  трансфертов в 2009 году ожидается  в диапазоне 48,6 - 53,1 млрд. долларов США.

     Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (с учетом чистых ошибок и пропусков) в 2009 году ожидается положительным -16,3 млрд. долларов США. Внешние обязательства органов государственного управления сократятся на 2,5 млрд. долларов США, темпы прироста обязательств банков и прочих секторов снизятся. При этом прогнозируется чистый приток в страну иностранного капитала в частный сектор в объеме около

20 млрд. долларов  США

     В 2009 году в первом варианте прогноза в условиях существенного снижения сальдо торгового баланса и как следствие - возникновения дисбаланса между спросом и предложением иностранной валюты на внутреннем валютном рынке валютные резервы могут снизиться на 4,0 млрд. долларов США. В трех других вариантах прогноза предусматривается их прирост на 58,9 - i20,6 млрд. долларов США.

      Многовариантный   прогноз  платежного   баланса  в среднесрочной 

перспективе  до 2011 года охватывает широкий спектр потенциальных изменений среднегодовых цен на нефть сорта "Юралс": в диапазоне 60 - 3 30 долларов США

за баррель  в 2010 году и 60-122 доллара США за баррель  в 2011 году .В первом

варианте ожидаемое  наращивание импорта товаров  при снижении их экспорта до

t A lit к ■

392,8 млрд. долларов США в 2010 году и  до 407,7 млрд. долларов США в 2011 году может привести к возникновению дефицита счета текущих операций в размере 70,7 млрд. долларов США в 2010 году и 99,6 млрд. долларов США в 2011 году, В условиях второго и третьего вариантов прогноза динамика стоимостных объемов ввоза и вывоза позволит свести баланс внешней торговли товарами с профицитом. Однако при падении цены на нефть до 78 долларов США за баррель в 2010 году (второй вариант) и до 88 долларов США за баррель в 2011 году (третий вариант) его величины окажется недостаточно, чтобы компенсировать   отрицательный   баланс   по   другим   текущим   операциям.   В

25

 

 
результате  по второму варианту дефицит счета  текущих операций в 2010 году может  составить 24,4 млрд. долларов США, по второму  и третьему вариантам в 2011 году - 79,0 и 46,6 млрд. долларов США. Согласно четвертому варианту прогноза, предусматривающему благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру рынка энергоносителей, динамика экспорта будет позитивной, а положительное сальдо счета текущих операций составит 116,7 и 47,5 млрд. долларов США в 2010 и 2011 годах соответственно.

     В 2010 году в рамках первого варианта прогноза объема ввозимого иностранного капитала будет недостаточно для  покрытия отрицательного сальдо счета  текущих операций, что приведет к  сокращению валютных резервов на 14,2 млрд. долларов США. В соответствии с остальными вариантами прогноза предполагается их рост на 32,2 - 173,3 млрд. долларов США. В 2011 году в первых двух вариантах прогноза ожидается снижение валютных резервов на 35,3 и 14,7 млрд. долларов США. В соответствии с третьим вариантом приток капитала в российскую экономику не только сбалансирует дефицит счета текущих операций, но и обеспечит прирост валютных резервов на 17,7 млрд. долларов США. При реализации четвертого варианта возможен прирост валютных резервов на 111,8 млрд. долларов США.

2.2 Платёжный  баланс итоги 2008года

     Первого апреля Центральный Банк Российской Федерации опубликовал данные по платежному балансу за 2008 год, с рядом  уточнений и дополнений по сравнению  с предварительной оценкой, вышедшей в января.Профицит счета текущих операций в 2008 г. сложился на 3,4 млрд. долл. большим, чем в предварительной оценке, в результате уточнения различных его статей.

     Экспорт товаров скорректирован в сторону  увеличения на 2,6 млрд. долл. Основной пересмотр  касался экспорта товаров помимо топливно-энергетического сектора, экспорт данной товарной группы оказался выше на 1,7 млрд. долл.[11]

26

 

 
     Наиболее  крупное изменение предварительной  оценки было сделано в отношении  компонентов счета операций с  капиталом и финансовыми инструментами. Так, сальдо финансового счета было пересмотрено в сторону уменьшения на 10,4 млрд. долл. из-за пересмотра роста обязательств на 7,7 млрд. и роста активов на 18,0 млрд. долл. Графа «чистые ошибки и пропуски» была переоценена в сторону увеличения на 6,9 млрд. долл.

     В обновленной версии платежного баланса  показатель «бегства капитала», состоящий  из компонент «чистые ошибки и  пропуски» и «своевременно не полученная экспортная выручка и.т.п.»  был скорректирован на 1,3 млрд. долл. в сторону увеличения и составляет 47,7 млрд. долл.(приложение 3)

2.3 Платежный  баланс в I квартале 2009 г. (предварительная оценка)

     Экспорт Согласно предварительной оценке Банка  России, в I квартале 2009 г. стоимость товарного экспорта составила 60,1 млрд. долларов, что на 45,4% ниже значения первого и на 38.7% - значения четвертого квартала предыдущего года.

           Такое падение стоимости  экспорта в первую очередь объясняется  продолжением (при квартальном агрегировании) понижательного тренда (-53,1% к значению I квартала и - 19,4% к значению IV квартала 2008 г.) стоимости нефти Юралс в данном периоде ($43,3 за баррель против $92,3 в I квартале и 53,8 в IV квартале 2008 г.)[11]

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
27

 

 
Заключение

В заключении курсовой работы можно сделать следующие  выводы:

      1. Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в 
котором в систематизированном виде представлены данные о 
внешнеэкономических операциях страны в течение определенного периода 
времени. Основной принцип, лежащий в основе построения платежного 
баланса - принцип двойной записи.

     Структура платежного баланса предполагает выделение  в его составе двух основных разделов: счет текущих операций, по которому учитываются экономические сделки, охватывающие товары, услуги, получение  дохода и текущие трансферты; и  счет операций с капиталом и финансовых операций, учет по которому охватывает капитальные трансферты, а также операции с финансовыми требованиями и обязательствами.

     Итоговое  сальдо платежного баланса должно быть нулевым. Наличие положительного или  отрицательного сальдо свидетельствует об определенных диспропорциях платежного баланса, которые требуют государственного вмешательства с целью достижения его равновесия. Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. К основным методам регулирования платежного баланса относят: валютные, кредитные, финансовые и административные.