Финансовое состояние предприятия

  Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

  Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

  Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

  а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

  б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

  Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность [1, с. 466].

  В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на следующие группы:

- А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

- А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

-  А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;

- А4. Трудно реализуемые активы - внеоборотные активы.

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность;

- П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства;

- П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов;

- П4. Постоянные пассивы или устойчивые.

  Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

  Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

  А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

  Если  выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

  В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

  Дальнейшее  сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

  Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

  ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

  Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей:

  ПЛ = А3 – П3

  Проводимый  по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным [6]. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов, приведенных в таблице 2.

  Табл.2 Показатели ликвидности и платежеспособности.

 
 

3.1.3 Анализ финансовой устойчивости и структуры капитала 

  Оценка  финансового состояния предприятия  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

  Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

  Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

  Производственные  запасы < Текущие оборотные средства

  Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

  Производственные запасы < Текущие оборотные+Краткосрочные заемные средства+Расчеты с кредиторами по товарным операциям

  Однако  кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные  коэффициенты долгосрочной платежеспособности [7].

  Табл.3 Показатели долгосрочной платежеспособности.

  Обобщающим  показателем финансовой независимости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат [5, c.278-279].

  Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные виды источников:

  1. Наличие общих собственных оборотных средств (СОС);

  2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал (КФ);

  3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат.

  Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

  Возможно  выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

  1. Абсолютная независимость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой устойчивости.

  2. Нормальная независимость финансового  состояния, которая гарантирует  платежеспособность.

  3. Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

  4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности [7]. 
 
 

ВЫВОДЫ 

     Экономическая оценка результатов предприятия  – это анализ и оценка экономических  показателей работы предприятия  на основе изучения отдельных результатов, неполной информации с целью определения  возможных перспектив его развития и последствий текущих управленческих решений. Итогом диагностики на основе оценки хозяйственного состояния и его эффективности являются выводы, необходимые для принятия срочных, но важных решений, например, про целевое кредитование, про покупку или продажу предприятия, про его ликвидацию, реорганизацию.

     Финансовое  состояние предприятия – это  способность предприятия финансировать  свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Результаты  финансового анализа непосредственно  влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

     Данный  анализ состоит из нескольких этапов: анализ имущественного состояния, исследование показателей финансовой устойчивости предприятия, проводится анализ ликвидности баланса предприятия и рассчитываются специальные показатели ликвидности предприятия в целом. После общей характеристики финансового состояния и изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ основных результатов прибыльности предприятия и факторный анализ прибыли предприятия - в структурном аспекте и в динамике.

     На  основе рассчитанных отдельных показателей и коэффициентов, характеризующих финансовое состояние фирмы, можно сделать более детальные выводы о финансовом положении предприятия и выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия, подготовить предложения по улучшению работы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 
 

1. Экономика предприятия: научное пособие. Гетьман О.О., Шаповал В.М. – Киев, 2006. – 488с.
2. Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 378с.
3. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 516с.
4. Экономика и организация производства. Герасимчук В.Г. – Киев, 2006. – 436с.
5. Экономика предприятия. Петрович И.М. – Львов, 2008. – 395с.
6. http://rambler.com.ua
7. http://google.com.ua