Фирма как субъект рыночной экономики

            имеет значение менее 2,0;

 

 

          - коэффициент обеспеченности  собственными  средствами  на  конец

            отчетного периода имеет значение  менее 0,1.

 

 

       3    Анализ финансовых потоков  дает возможность решать задачи  оценки

сроков  и  объемов  необходимых  заемных  средств,  оценки  целесообразности

взятия кредита. В ходе анализа финансовых потоков  или  движения  финансовых

средств  рассматриваются  четыре  показателя:   поступления;   расходы   или

платежи; их разница (сальдо, баланс);  соответствующее  наличие  средств  на

счете.

 

 

       Для предотвращения банкротства   и  восстановления  платежеспособности

предприятия вынуждены  предпринять, прежде всего, следующие  шаги:

 

 

       1    продажа части недвижимого  имущества;

 

 

       2    избавление от избыточных  товарно-материальных запасов;

 

 

       3    увеличение уставного  капитала;

 

 

       4    получение долгосрочных  ссуд или займа  на  пополнение  оборотных

средств;

 

 

       5    разработка и осуществление  программы сокращения затрат;

 

 

       6    улучшение управление  активами;

 

 

       7    получение государственной  финансовой поддержки на  безвозмездной

или  возвратной  основе  из  бюджетов  различных   уровней,   отраслевых   и

межотраслевых внебюджетных фондов.

 

 

       Другим аспектом работы, направленной  на  предотвращение  банкротства,

является проведение правильной маркетинговой политики.  И,  наконец,  третье

направление  - обеспечение быстрого оборачиваемости  капитала.

 

 

       Эти рекомендации представляют собой лишь общие направления  работ  по

предотвращению  банкротства. Для выхода из кризисного  финансового  состояния

и обеспечения  устойчивости темпов роста основных  показателей  хозяйственной

деятельности  необходимо разработать программу  по  оздоровлению  финансового

положения предприятия. [13]

 

 

       Деловая активность  предприятия   в  финансовом  аспекте  проявляется,

прежде всего, в скорости оборота  его  средств.  Анализ  деловой  активности

заключается в  исследовании  уровней  и  динамики  разнообразных  финансовых

коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько  эффективно

предприятие  использует  свои  средства.  Финансовое  положение  предприятия

находится  в  непосредственной  зависимости  от   того,   насколько   быстро

средства, вложенные  в активы, превращаются в реальные деньги.

 

 

       К показателям деловой активности  относятся следующие коэффициенты:

 

 

       1     Коэффициент  общей   оборачиваемости  капитала.  Он  показывает,

сколько раз  за год совершается  полный  цикл  производства  и обращения и,

сколько денежных единиц реализованной  продукции  принесла  каждая  денежная

единица активов. Этот показатель определяется по формуле:

 

 

       [pic]                                                               ,

(2.3.7)

 

 

       где [pic] - коэффициент общей оборачиваемости  капитала;

 

 

       [pic] - доход от реализации продукции  (работ, услуг);

 

 

       Ак – авансированный капитал  (средняя за период валюта баланса)

 

 

       2    Оборачиваемость основных  средств. Этот  показатель  представляет

собой  фондоотдачу,  то  есть  характеризует   эффективность   использования

основных  производственных  фондов  предприятия  за  период.  Рассчитывается

делением дохода  от  реализации  на  среднюю  за  период  величину  основных

средств по  их  остаточной  стоимости.  Повышение  коэффициента  фондоотдачи

может быть достигнуто как за счет относительно не  высокого  удельного  веса

основных средств, так и за счет их высокого технического  уровня.  Чем  выше

коэффициент,  тем   ниже  издержки  отчетного  периода.  Низкий  коэффициент

свидетельствует либо о недостаточном доходе от реализации продукции, либо  о

слишком высоком  уровне вложений в эти виды активов.

 

 

       3      Коэффициент   оборачиваемости   собственного   капитала.    Он

рассчитывается  по формуле:

 

 

       [pic]                                                               ,

(2.3.8)

 

 

       где [pic] - коэффициент оборачиваемости  собственного капитала;

 

 

       [pic] - доход от реализации продукции;

 

 

       Ск – средняя за период величина собственного капитала по балансу.

 

 

       Этот  показатель  характеризует   различные  аспекты  деятельности:  с

коммерческой  точки зрения  он  определяет  либо  издержки  продаж,  либо  их

недостаток;  с  финансовой  -  скорость оборота   вложенного   собственного

капитала; с  экономической – активность денежных  средств,  которыми  рискуют

собственники  предприятия.  Если  коэффициент  слишком  высок,  что  означает

значительное  превышение  уровня  продаж  над  вложенным  капиталом,  то  это

влечет за собой  увеличение кредитных ресурсов и  возможность достижения  того

предела, когда  кредиторы больше участвуют в  деле, чем собственники.  В  этом

случае  отношение  обязательств  к  собственному   капиталу   увеличивается,

снижается безопасность  кредиторов,  и  предприятие  может  иметь  серьезные

затруднения, связанные  с уменьшением доходов. Напротив,  низкий  коэффициент

означает бездействие  части собственного капитала. В этом случае  коэффициент

указывает на необходимость  вложения  собственных  средств  в  другой,  более

соответствующий данным условиям источник дохода.

 

 

       4     Коэффициент  оборачиваемости   текущих  активов  или   оборотного

капитала. Он  определяется  отношением  дохода  от  реализации  продукции  к

средней величине текущих активов по формуле:

 

 

 

       [pic] ,                                                   (2.3.9    )

 

 

       где  [pic] - коэффициент оборачиваемости  текущих активов;

 

 

       [pic] - средняя величина текущих  активов, определяется по формуле:

 

 

       [pic] =[pic],                                              (2.3.10)

 

 

       где [pic] - соответственно величина  текущих активов на начало  и конец

года.

 

 

       Коэффициент оборачиваемости текущих активов  показывает  скорость  их

оборота, то есть количество оборотов всех  оборотных  средств  за  изучаемый

период. Ускорение  оборачиваемости текущих активов  уменьшает  потребность  в

них, позволяет  предприятиям высвобождать часть оборотных  средств  либо  для

нужд народного  хозяйства, либо для дополнительного  выпуска продукции.

 

 

       5     Коэффициент  оборачиваемости   дебиторской   задолженности.   Он

определяется  отношением дохода от реализации продукции  к средней  за  период

величине дебиторской  задолженности по формуле:

 

 

       [pic] ,                                                (2.3.11)

 

 

       где  [pic] - коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

 

 

       [pic] - средняя за период величина  дебиторской задолженности.

 

 

       Этот  коэффициент  используется  для  оценки   качества   дебиторской

задолженности и ее объема, показывает расширение или снижение  коммерческого

кредита, предоставляемого предприятием. Наряду с  коэффициентом  дебиторской

задолженности  следует   определить   средний   срок   оборота   дебиторской

задолженности по формуле:

 

 

       [pic] ,                                                  (2.3.12)

 

 

       где [pic] -  средний  срок  оборота   дебиторской  задолженности,  или

период его погашения.

 

 

       Этот показатель характеризует  время, требуемое клиентам  компании  на

оплату  выставленных  ею  счетов.  Снижение  этого  показателя   оценивается

положительно, а повышение – отрицательно.

 

 

       6     Коэффициент  оборачиваемости  кредиторской  задолженности.   Он

определяется  отношением дохода от реализации готовой  продукции к средней  за

период величине кредиторской задолженности по формуле:

 

 

       [pic] ,                                                   (2.3.13)

 

 

       где [pic] - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

 

 

       [pic] - средняя за период величина  кредиторской задолженности.

 

 

       Данный коэффициент показывает  расширение или  снижение  коммерческого

кредита   по   аналогии   с   коэффициентом   оборачиваемости    дебиторской

задолженности. Рост означает увеличение скорости увеличение скорости  оплаты

задолженности предприятия, снижение – рост закупок  в кредит.

 

 

       Одновременно   определяется   средний   срок   оборота   кредиторской

задолженности по формуле:

 

 

       [pic] ,                                                      (2.3.14)

 

 

       где [pic] - средний срок оборота  кредиторской задолженности. [4]

 

 

       Таким образом, анализ всех  рассмотренных выше  показателей   позволяет

выявить, насколько  эффективно предприятие использует свои средства.

 

 

       Умение правильно их исчислять,  анализировать  и  определять  влияние

различных факторов на изменение их уровня позволит  полнее  выявить  резервы

повышения   эффективности   производства,   разработать   рекомендации    по

устранению   выявленных   недостатков,   оздоровлению   и   укреплению   его

финансового положения.

 

 

 

                 4. Финансовый результат и его  составляющие

 

 

      Финансовый результат (прибыль  или  убыток)  слагается  от  финансового

результата  от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и  иного

имущества предприятия  и доходов от внереализационных  операций,  уменьшенных

на сумму  расходов по этим операциям.

      Рассмотрим составляющие финансового результата подробнее.

                        Прибыль (убыток) организации

      Прибыль (убыток) от реализации  продукции  (работ,  услуг)  и   товаров

определяется  как разница между  выручкой  от  реализации  продукции  (работ,

услуг) в действующих ценах без налога на добавленную стоимость и  акцизов  и

затратами на ее производство и реализацию. Прибыль  или убыток, выявленные  в

отчетном  году,  но  относящиеся  к  операциям  прошлых  лет,  включаются  в

финансовые  результаты  отчетного  года.  Доходы,  полученные   в   отчетном

периоде, но относящиеся  к следующим отчетным периодам, отражаются в учете  и

отчетности  отдельной  статьей  как  доходы  будущих  периодов.  Эти  доходы

подлежат  отнесению  на  финансовые  результаты  при  наступлении  отчетного

периода, к которому они относятся.

      Балансовая прибыль  (убыток)  отчетного  периода  и   ее  использование

отражается  в балансе отдельно: в пассиве  баланса - полученная прибыль  и  ее

авансовое использование, нераспределенная прибыль,  а  в  активе  баланса -

фактически  полученный убыток. В валюту баланса  включаются  лишь  непокрытый

убыток или  нераспределенная прибыль отчетного  периода и прошлых лет.

                        Доход от реализации имущества

      При  определении  прибыли   от  реализации  основных  фондов  и   иного

имущества  предприятия  для  целей   налогообложения   учитывается   разница

(превышение)  между  продажной  ценой   и   первоначальной   или   остаточной

стоимостью  этих фондов и имущества с учетом их переоценки,  производимой  на

основании постановлений  Правительства Российской Федерации,  увеличенной  на

индекс  инфляции,  исчисленный  в  порядке,  устанавливаемом  Правительством

Российской  Федерации.

      По   основным   фондам,   нематериальным   активам,    малоценным    и

быстроизнашивающимся   предметам,   стоимость   которых   погашается   путем

начисления  износа,  принимается  остаточная   стоимость   этих   фондов   и

имущества. Отрицательный  результат  от  их  реализации  и  от  безвозмездной

передачи в  целях налогообложения не уменьшает налогооблагаемую прибыль.

      В случае, если остаточная (первоначальная) стоимость основных фондов и

иного имущества, скорректированная на индекс инфляции, равна продажной  цене

или превышает  ее, прибыль предприятия для целей налогообложения  уменьшается

на сумму  фактически полученной прибыли от реализации этих основных фондов  и

иного  имущества  и  не  увеличивается  на   сумму   превышения   остаточной

(первоначальной) стоимости основных фондов и  иного имущества,  пересчитанной

на индекс инфляции, над их продажной ценой.

      Индекс инфляции не применяется  в случае реализации основных  фондов  и

иного имущества  по  цене  равной  или  ниже  их  остаточной,  первоначальной

стоимости.

      По предприятиям, осуществляющим реализацию продукции (работ, услуг) по