Фондовая биржа, ее виды и функции

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

 

Введение………………………………………………………………………3

Глава I.  Типы, виды и функции бирж

1. Типы и виды бирж………………………………………………………..4
2. Функции бирж……………………………………………………………………….6

Глава II.  Товарная биржа

2.1 Товарная биржа, как часть рынка…………………………………….…..8

2.2 Членство и управление на бирже………………………………………...9

2.3 Организация работы товарных бирж……………………………...……10

2.4 Базовые операции на товарной бирже……………………………...…..12

Глава III.  Фондовые биржи

3.1 Возникновение и структура фондовой биржи……………………..…..14

3.2 Фондовая биржа и ее связь с кредитно-финансовыми институтами....16

3.3 Роль фондовой биржи………………………………………..…………..17

3.4 Операции с ценными бумагами………………………………..………..18

3.5 Тенденции фондового рынка………………………………………..…..20

Глава IV. Валютные биржи…………………………………….………….21

Заключение……………………………………………………………….…24

Литература………………………………………………………………….26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

           Немаловажную роль в современной экономике играет фондовая биржа. Эволюционно она происходит от рынка ценных бумаг. В процессе преобразования на этом рынке появились первичный рынок, на котором размещались новые ценные бумаги, и вторичный, на котором размещались ценные бумаги после купле – продажи. Продавцам и покупателям необходимо было место для заключения сделок. Им как раз и стала фондовая биржа. Механизм её функционирования довольно сложен и он усложняется по мере развития фондовых бирж. Актуальность дано проблемы такова, что невозможно на сегодняшний день представить развитое государство, которое не имеет фондовых бирж. Фондовая биржа – это центр экономической жизни государства; это место, где совершаются сделки с ценными бумагами, где конвертируются различные валютные единицы; где цены на золото или нефть изменяются ежесекундно. Фондовая биржа – это немного больше, чем думают многие. От того, какие сделки заключат дилеры или брокеры зависит экономика государства. На фондовой бирже происходят процессы мирового масштаба. Её роль в формировании национальной экономики трудно переоценить.

В своей курсовой я ознакомлю с основными видами, функциями и методами организации фондовой биржи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Типы, виды, и функции бирж

1. Типы и виды бирж

Биржа, с точки зрения организационной  основы,- это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела. 
С экономической точки зрения,- это организованный в определённом месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа является юридическим лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в  суде, арбитражном государственном  суде (третейском суде).

Биржи классифицируют по различным  признакам:

1. вид биржевого товара;
2. принцип организации (роль государства);
3. форма участия посетителей в биржевых торгах;
4. номенклатура товаров являющегося объектом биржевого торга;
5. место и роль в мировой торговле;
6. типы сделок;

А именно:

1. Биржевой товар.

• товарные биржи;

• фондовые биржи;
• валютные биржи;
• биржи труда.

2. Принцип организации.

• публично-правовые 
  Публично-правовая (государственная) биржа. В Украине биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.
• частно - правовые 
  Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию.

3. Форма участия посетителей в торгах.

• открытые биржи 
  Контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников. 
  Подразделяют на:
• чисто открытые биржи  
  не обязательно пользоваться услугами посредников.
• открытая биржа смешанного типа  
  с продавцами и покупателями работают биржевые посредники: 
  брокеры -  выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов, за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж. 
  дилеры - проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Обычно дилеры представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг.
• Закрытые 
  Сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.

4. Место и роль биржи в мировой торговле.

• Международные 
  Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран. 
  Для Международных бирж характерно:
• обеспечение свободного перевода прибыли, полученной по биржевым сделкам;
• заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице котировочных цен).
• Национальные 
  Национальные биржи учитывают:
• особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
• валютный, налоговый, торговый режимы данного государства
• препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.

5. Типы сделок

• биржи реального товара 
  Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является  обязательная продажа и поставка товара после проведения  торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.
• фьючерсные биржи 
  Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

 

 

                                             1.2. Функции бирж

 

Функции биржи:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов
• Организация биржевых торгов
• Разработка правил бирж. Торговли
• Материально-техническое обеспечение торгов
• Обеспечение квалификационного аппарата биржи.
2. Разработка биржевых контрактов. 
   Включает
• Стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров
• Стандартизацию размеров партии товаров
• Выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.
• Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.
3. Разрешение споров по биржевым сделкам. 
   Биржа обычно выступает в третейском (арбитражном) суде.
4. Выяснение и регулирование биржевых цен. 
   Биржа участвует в формировании цен на все виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.
5. Котировка 
   Фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, а также регистрация курсов валют или ценных бумаг.
6. Котировка цен 
   Это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.
7. Публикация цен на биржевые товары 
   Служит ориентиром для продавцов и покупателей при выборе стратегии поведения на очередных торгах.
8. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли  
   Страхование от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.
9. Гарантирование выполнения сделок 
   Достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.
10. Информационная деятельность. 
    Сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также на международный рынок информации.

2. Товарная биржа

                            2.1. Товарная биржа, как часть  рынка

 

Товарная биржа по определению - корпоративная, некоммерческая ассоциация членов корпораций, обеспечивающей материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи.

Товарные биржи осуществляют куплю  и продажу не товаров, а контрактов на их поставку. На них продаются  контракты на стандартизируемые  виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию. На товарных биржах выявляются базисные цены, которые  формируются под влиянием соотношения  спроса и предложения. Все биржи  являются самостоятельными предприятиями  и действуют независимо друг от друга. Одни товары продаются и покупаются лишь на какой-то одной бирже, другие - на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот же товар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах.

Любая товарная биржа имеет два  основных направления деятельности: оптовая торговля с одной стороны  и котировка цен товаров с  другой. Остановлюсь на последнем. Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с банковской и денежной системой служат объектом государственного регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике  при отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую  деятельность именно биржи являются инструментом косвенного, но весьма существенного  воздействия на бизнес. Несмотря на то, что на бирже контролируется небольшое количество товаров, большинство  из них носит стратегический характер. Поэтому те цены, которые на бирже  в условиях свободного ценообразования  отражают движение рынка того или  иного товара, служат своеобразным индикатором состояния экономики  страны.

 Сегодня между крупнейшими  товарными биржами налажены информационные  связи. Это способствует выравниванию  цен и формированию единого  мирового рынка. 

                           2.2 Членство и управление на бирже

 

Члены биржи на локальном уровне могут быть любые юридические  лица: государственные, кооперативные, посреднические (брокерские) фирмы, банки, иностранные, совместные и иные предприятия  и организации, осуществляющие приобретение, продажу и обмен товаров. Членство на бирже дает право торговать  в ее зале. Члены биржи могут  голосовать на собраниях и на различных  биржевых выборах и участвовать  в работе комитетов. Существует множество  таких комитетов - от комитета подготовки и обучения до комитета регулирования торговли комитетов торгового зала. Помимо этого, члены биржи проходят программы обучения и переподготовки, получают всестороннюю биржевую информацию и могут пользоваться библиотечным и информационным центром. Организация считается принятой в члены биржи, если за это проголосовало квалифицированное большинство учредителей и простое большинство предприятий и организаций-претендентов. Голосование проводится после оценки финансового состояния претендента. Члены биржи обязаны внести вступительный взнос, который возвращается им в случае выхода из состава биржи. Прием новых членов биржи осуществляется общим собранием учредителей и членов биржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всех общих сборов, взимаемых с участников биржевых торгов. Члены биржи имеют право:

• принимать участие в управлении биржей в порядке, предусмотренном уставом
• вносить на рассмотрение руководящих органов биржи предложения в целях улучшения организации торговли
• участвовать в общих собраниях с правом решающего голоса
• пользоваться информацией и другими видами биржевых услуг.

Члены биржи несут имущественную  ответственность по результатам  хозяйственной деятельности биржи  в размере внесенных ими средств. Для облегчения своей работы членам биржи предоставлено право нанимать служащих, которым разрешен доступ в торговый зал в виде клерков  или посыльных. Руководство биржами  осуществляют специальные выборные органы: Совет Управляющих и различные  комитеты, создаваемые в привязке к определенным сферам биржевой жизни.

                        2.3. Организация работы товарных  бирж

Биржевой  зал

Сердцем товарной биржи является биржевой зал, где продавцы и покупатели (сами или с помощью брокеров) осуществляют биржевой торг, построенный по принципу двойного аукциона - повышающихся цен  у покупателей и понижающихся у продавцов. Биржевой торг - это  большое количество аукционов, проходящих в одном месте практически  одновременно. Биржевые сделки заключаются  в специально отведенном месте. Так  как торговля ведется сразу несколькими  видами товаров, то для каждого вида товара отведен отдельный зал  либо в одном зале несколько секций, пол которых ниже пола зала, поэтому  они зовутся "ямами". В каждой яме торгуют одним видом товара.

Цена назначается путем ее выкрика. При одинаковой цене товар скорее достанется тому, кто громче выкрикнул  цену, поэтому голосовые данные имеют  немалое значение. Крик для подстраховки дублируется с помощью специальной  системы жестов. Жест является языком брокера. Сигналами пальцев рук  брокеры обмениваются информацией  о том, сколько типовых контрактов они готовы купить или продать.

Распоряжения о покупке или  продаже товара поступают непосредственно  членам биржи в торговый зал по телефону. Заказчики могут сопровождать свое распоряжение инструкциями, например минимальной или максимальной ценой, количеством и т. д. На заказе проставляется  время поступления, после чего он доставляется рассыльным брокеру-продавцу в яму. Сама яма разбита на несколько  секций, в каждой из которых заключаются  сделки на определенный месяц года.

Заключив сделку, маклер вносит в  специальный бланк код своего контрагента, время заключения сделки, месяц поставки, цену и объем товара. Информация о цене поступает на табло  торгового зала биржи, а также  передается на другие биржи и биржевым службам информационных компаний.