Фондовая биржа и ее операции

     Министерство  культуры Российской Федерации

     Санкт-Петербургский  государственный университет

     Кафедра гуманитарных наук 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Контрольная работа

     по  экономике

     на  тему: «Фондовая биржа и ее операции» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Выполнил  студент 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Санкт-Петербург

     2010 

     План 

     

1. Введение
2. Причины возникновения и цели создания фондовой биржи;
3. Требования, предъявляемые к фондовой бирже;
4. Функции фондовой биржи;
5. Котировки на фондовых биржах, их виды;
6. Отделы, обеспечивающие функционирование биржи;
7. Виды поручений, выполняемые на фондовой бирже;
8. Кассовые и срочные сделки на фондовой бирже, их особенности;
9. Листинг на фондовой бирже;
10. Заключение
11. Список литературы.

 
 

     Введение 

     Фондовые  биржи являются непременным институтом рыночной экономики.

     Фондовая  биржа – это организованный, регулярно  функционирующий рынок ценных бумаг  и других финансовых инструментов. 

     Фондовые  биржи благодаря торговле ценными  бумагами, могут сосредотачивать  в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь  осуществляется купля – продажа  акций и облигаций акционерных  обществ, а также облигаций государственных  займов.

     Рынок ценных бумаг является одним из важнейших  элементов рыночной экономики. Если в западных странах он имеет развитую структуру и хорошо отлаженные механизмы  функционирования, то в России этот рынок находится в процессе становления. Определяющими факторами этого  процесса являются специфические особенности  российского экономического развития, состоящие в переходе от директивной экономики к рыночной. 
 

     Причины возникновения и цели создания фондовой биржи. 

     С организационно-правовой точки зрения, фондовая биржа представляет собой  финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцами и покупателями фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам. Эти правила устанавливаются  как биржевым (Устав биржи), так  и государственным законодательством. Следует иметь в виду, что фондовая биржа как таковая и ее персонал не совершают сделок с ценными  бумагами. Она лишь создает условия, необходимые для их совершения, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение, консультационные и арбитражные услуги, техническое обслуживание и все необходимое для того, чтобы сделка могла состояться.

     Создание  акционерных обществ, рост выпуска  предприятиями акций, использование  государством ценных бумаг для долгосрочного  инвестирования и финансирования государственных  программ и долга приводят к появлению  интенсивно развивающегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость  регулирования их движения со стороны  государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых являются контроль и регулирование оборота ценных бумаг, движение имущества и др. Так были созданы фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

     Фондовые  биржи призваны заменить громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.

     Следует отметить, что за рубежом современные  фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они  размещаются, но и организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей.

     Создание  биржевых институтов выступает необходимым  условием функционирования рыночного  механизма.

     Организационно  возрождение бирж было частично подготовлено системой аукционной торговли производственными  ресурсами, которая получила определенное развитие в 1988-1989 гг. Впервые в России свободные цены появились на аукционных торгах промышленной продукции, продаваемой по коммерческим ценам территориальными органами Госснаба.

     К развитию биржевой торговли подталкивало и наличие сверхнормативных и  неиспользуемых запасов, которые скопились  к тому времени на складах предприятий. Предприятия заинтересовались биржевой торговлей как возможностью реализовать их по рыночным ценам. В России биржевой процесс начал возрождаться в 1990-1991 гг. Возникли крупные биржевые структуры – Московская товарная биржа, Международная универсальная биржа, Международная универсальная биржа вторичных ресурсов, Всероссийская биржа недвижимости, Российская товарно-сырьевая биржа, биржа «Гермес», биржа наукоемких технологий и прочие биржи.  

     Требования, предъявляемые к фондовой бирже. 

     Государство с помощью законодательства регулирует деятельность фондовой биржи. Это регулирование  включает различные мероприятия  административного и экономического характера, определяющие в первую очередь  организационную и управленческую структуры, порядок и принципы функционирования фондовых бирж. При этом государственным  органам, которые регулируют деятельность фондовых бирж, необходима информация, как о самих фондовых биржах, так и об их финансовых показателях.

     Для регулирования фондового рынка  и координации деятельности его  участников в России создана Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам, в которой работают представители  Министерства финансов РФ. Банка России, Комитета по антимонопольной политике. Фондовая биржа не вправе выступать в качестве инвестора, то есть вкладывать средства в деятельность, не предусмотренную биржевым законодательством, выпускать ценные бумаги (за исключением собственных акций). Членами фондовой биржи могут быть государственные, муниципальные предприятия, а также государственные исполнительные органы, владеющие имуществом. Одной из задач этих организаций является осуществление операций с акциями и другими ценными бумагами, в частности, с облигациями, принадлежащими государству.

     Допустимая  финансовая деятельность фондовой биржи  может осуществляться за счет:

• Продажи акций самой биржи, дающих право стать членами биржи;
• Регулярных взносов членов биржи;
• Биржевых сборов от каждой сделки, осуществленных на фондовой бирже;
• Проведения экспертиз и реализации информации

 

     Функции фондовой биржи. 

     Биржа выполняет следующие функции:

     1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно:

     • организация биржевых торгов;

     • разработка правил биржевой торговли;

     • материально-техническое обеспечение торгов;

     • квалифицированный аппарат биржи.

     Для организации торговли биржа, прежде всего, должна располагать оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

     Организация торговли требует от биржи разработки и строгого соблюдения правил торговли, то есть норм и правил поведения  участников торгов в зале.

     Материально-техническое  обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и т.д.

     Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников.

     2. Другой функцией биржи является разработка биржевых контрактов, которая включает:

     • стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

     • стандартизацию размеров партий товаров;

     • выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

     Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований рассчитываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями на товарных биржах, а также эмитентами и инвесторами на фондовых биржах.

     Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые  разрабатываются биржами.

     3. Разрешение споров по биржевым сделкам.

     B процессе биржевых торгов в силу самых различных причин (ошибка, попытка обмана, нечеткая работа обслуживающего персонала) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

     4. Выявление и регулирование биржевых цен.

     Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы; регистрацию курса валюты или ценных бумаг; цену биржевых товаров. Котирование цен – это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

     Публикация  цен на биржевые товары служит ориентиром для продавцов и покупателей, помогает им выработать свою стратегию поведения на очередных биржевых торгах.

     5. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает

     Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

     6. Гарантированное выполнение сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

     7. Информационная деятельность биржи.

     Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах. 

     Котировки на фондовых биржах, их виды. 

     Котировка ценной бумаги – это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Магическое появление цены в процессе биржевого торга является результатом взаимодействия зарегистрированных торгов. Биржа лишь ее выявляет, объективно способствуя ее формированию.